經濟觀察網 歐陽曉紅 近日，保監會發布第二代償付能力監管體系（簡稱“償二代”）第一批監管新規的征求意見稿，就《保險公司償付能力監管規則》第1號至第8號（以下簡稱《監管規則》）向社會公開征求意見，并要求各財產保險公司和再保險公司結合自身數據開展定量測試。

據介紹，作為償二代建設具有里程碑意義的一步，此批產險監管新規的發布，為保監會在年底前如期完成產、壽險公司全部償二代監管標準奠定了良好的基礎。

另據悉，保監會將在9月底發布壽險公司償二代技術標準的征求意見稿并開展定量測試。

自2012年啟動償二代建設以來，保監會先后組織了15個技術標準項目組，開展全面細致的國際比較研究、國內調研，在掌握國際成熟經驗、發展趨勢及我國金融保險市場實際的基礎上，針對目前償付能力監管制度存在的不足和問題，完成了償二代整體框架的構建，設計了切實可行的技術路線和技術方案。利用近10年來我國保險行業和金融市場的實際數據，采用隨機模型等方法，選取多種樣本組合，對保險公司的承保風險、市場風險、信用風險等進行擬合和測度，對每類風險都進行了方法測試、參數測試、框架測試等定量測試。在此基礎上，起草形成了適用產險公司的第一批8項監管規則。

此次公開征求意見的《監管規則》第1號至第8號，包括第一支柱的實際資本、最低資本、保險風險最低資本、市場風險最低資本、信用風險最低資本等5項規則，以及第二支柱的分類監管（風險綜合評級）、風險管理要求與評估、流動性壓力測試等3項規則，構成了產險公司較為完備的償二代主干技術標準。

此次發布的征求意見稿，體現了償二代建設的三項基本原則：

風險導向。從規模導向轉變為風險導向，是償二代區別于目前償一代的最重要的特征。第1號至第5號監管規則覆蓋了保險公司的可量化風險，將資本要求細分對應到保險風險、市場風險和信用風險，建立了與風險更相關、對風險更敏感的定量資本監管標準。針對保險風險，根據不同的業務類型，分別設定保費風險、準備金風險的風險因子，并考慮了臺風、地震等巨災風險。針對市場風險和信用風險，根據不同的資產或負債的類別，細分了利率風險、權益風險、房地產風險、境外資產風險、匯率風險以及利差風險、交易違約對手風險的風險因子。第6號至第8號監管規則覆蓋了保險公司的難以量化風險，包括操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險。其中，第7號監管規則對保險公司風險管理提出了具體要求，建立了保監會對保險公司風險管理狀況的定期評估機制，并根據監管評估結果確定公司相對應的控制風險資本要求，將保險公司資本要求與其風險管理水平直接掛鉤。

中國特色。中國保險業的新興市場和初級階段兩個現實特征，決定了中國償付能力監管標準不能簡單照搬歐美等成熟市場的做法。償二代的“三支柱”，其邏輯關系和具體內容具有鮮明的中國特色；絕大多數的量化資本要求標準，都是采集市場和行業的實際數據，對可選技術方案進行多輪測試后得來的。雖然技術標準研制運用了復雜的統計模型和大規模的行業數據，但監管規則的最終表現形式，采用的是簡單明了的因子法；保險公司只需要采集自身風險暴露額度，乘以規則中的風險因子就能計算出最低資本。與一些成熟市場所采用的操作復雜、成本巨大的內部模型相比，因子法易于操作、便于監管，更適合我國保險業的實際。

國際可比。償二代在堅持中國特色的基礎上，充分吸收國際公認有效的監管經驗和做法，從框架設計到具體技術標準，都做到與國際主流保持一致。比如，償二代采用了國際通行的定量監管、定性監管和市場約束的“三支柱”框架，這不僅是國際銀行業監管的框架，也是國際保險監管的發展方向。此次征求意見的8項監管規則，在具體內容、風險模型和技術參數上，都植根于中國的監管經驗和市場數據?？梢哉f，中國的償二代在整體框架和技術標準兩個層面，都做到了與美國的RBC和歐盟的Solvency II等具有代表性監管模式既不同，又可比。

下一步，保監會將按照既定計劃推進相關工作。根據本輪行業測試的結果和公開征集的意見，對征求意見稿進行修改完善，并根據需要再開展一輪或多輪定量測試，在6月底前確定產險公司償二代全部技術標準。同時，繼續穩步推進壽險公司償二代標準的研制工作，在9月底發布壽險公司償二代技術標準的征求意見稿并開展定量測試。年底前出臺產、壽險償二代全部技術標準和新舊體系的切換方案。