經濟觀察報 評論員 文釗 中央經濟工作會議應該確定一個更低的經濟增長目標嗎？我們的答案是確定的。一個疑問是，2013年初確定的目標是7.5%，現在看來，完成這一目標已無懸念。如果人們的預期并不悲觀，為什么這個指揮棒還要稍稍偏下一點呢？

這恐怕正是政策討論者和市場人士糾結之所在。預計本月中旬召開的中央經濟工作會議，將為2014年的中國經濟定調。這一基調會反映在次年兩會的政府工作報告中，成為指導這個國家經濟運行的核心指標之一，所有的宏觀調控政策，也將圍繞這些指標設定。也正因如此，將經濟增長率指導性目標設定為7.5%或者7%，直接決定了2014年的經濟大局和政策指向。

維持7.5%的目標是一種選擇。各大投行均預計，今年中國經濟增長率肯定在7.5%之上，不過明年經濟增長情勢如何，不確定性還有很多。7.5%是李克強總理年中確定的經濟增長下限，維持經濟增長目標不變，守住下限，等于明示市場，宏觀政策大勢不會改變，這有利于穩定市場預期，增強各界信心。

并且，中共十八屆三中全會明確的一系列改革議題，明年也將陸續出臺實施方案，改革需要穩定的宏觀環境，保持適度的經濟增長水平，各項改革措施的推進才可能更為順暢。一些改革事項需要更多的政府投入。如果此時經濟減速，財政支出可能捉襟見肘，有可能拖累一些改革事項的推進。

種種理由，不一而足。簡單說，維持7.5%的道理不是不充分。不過我們以為，正是因為諸多不確定性的存在，適當調低經濟增長預期，對于經濟和改革大局可能更為有利。常規而論，往年實際經濟增長速度均高于預期經濟增長目標1-2個百分點。今年全年的數據沒有出來，投行預期在7.6-7.7%左右，預期目標與實際水平的差額大幅度縮小。這一方面說明，今年經濟遇到的困難超過以往；另一方面，則因為政府加大投資力度，實施了小規模的刺激政策。明年的情況并不明朗，要關注的是地方如何領會“精神”。雖然中央明確未來不以GDP論英雄，各地方卻不會放棄對經濟增長的追逐。在如此困難情況下守住7.5%，于地方而言，恐怕就是要進一步上規模、沖投資。這和中央政府的期望是相悖的，與結構調整的大局也不符。

結構調整意味著經濟引擎的轉換，這一轉換不可能在高速運行的機器上完成。如果勉力支撐，引擎轉換固然不可能，還可能引發其他風險。雖然改革需要穩定的經濟運行，需要良好的外部環境，但這仍要與經濟大勢相合。預期目標也要順勢而為，應時而變。中國對地方債務的新一輪審計結果尚未公布，但規模之大可能超過預期，龐大的地方債務必然拖累銀行資產負債表，銀行恐怕很難像過去一般高歌猛進。中國諸多產能過剩行業，去產能化是未來幾年的主旋律，這定然會拖慢中國經濟列車運行速度。如果對此有清晰的認知，稍稍放慢腳步，中國這個經濟巨人可以更好地完成跑動姿態的調整。

一些人本來擔心經濟會產生失速風險，如果增長目標調低至7%，會否讓市場人士信心大跌，導致企業界更加不愿投資，進而形成惡性循環？我們以為，這種擔心有些過慮。對當下中國來說，真正的風險不在經濟可能失速，而在于改革進程低于預期。即使經濟增長目標調低至7%，如果十八屆三中全會確定的各項改革議程都能逐項推進，一些關鍵領域的改革能夠形成突破，企業界對未來的投資意愿不會降低，他們對經濟的信心就會保持。從這個角度來看，2014年才是中國經濟的關鍵時刻。