經濟觀察網 趙娟/文 10月28日10點28分，百度理財平臺旗下首只互聯網理財產品“百發”正式上線，但是不到一個小時，百度“當機”了。

作為互聯網大佬的百度，“當機”看上去像個黑色幽默。更何況這是其冒著違反中國證監會監管規定踩著紅線大肆宣傳、重磅推出的首個理財業務。

百度官方回應稱，由于頁面訪問瞬間并發數量巨大，導致部分地區用戶登錄受到影響。實際上，在北京、上海等多地，用戶都無法登陸百度理財賬戶。晚些時候，百度宣布，截止當天下午14：50，百度理財銷售已超過10億元，參與購買用戶超過12萬戶，首批創始會員額度已滿。

百發上線時的瞬間流量有多大，百度不愿披露。上周以來，在媒體和基金同行的炮轟下，百度沒有再提任何8%的字眼，其合作伙伴、在證監會眼皮底下的華夏基金更是壓力山大。目前看來，無論如何，百度的宣傳效果還是達到了，5個小時內10億元限額即滿，互聯網帶動的理財需求不可小覷。

業內人士都知道，百度百發實際上就是華夏基金旗下普通的貨幣市場基金。該基金成立于2004年，市場上有近百只同類產品，貨幣基金一直是理財投資領域風險相對最低的投資品，投資于銀行間存款、短融、國債等標的，普通貨幣基金可以做到3日內取現，一直被譽為現金管理工具，也就是活期存款的替代品。其實，阿里旗下余額寶與其殊途同歸。

話說回來，28日當天，百度鬧了不止一個黑色幽默。細心的網絡人士發現，百度幫助頁面直接連接到了支付寶。不過，百度理財團隊3個月內匆匆籌備，以余額寶為目標快速上線了這只理財產品，這個團隊的確不專業，但也算是初生牛犢。

至少，基金業不得不汗顏，在阿里和百度加入這個游戲之前，貨幣基金不好賣，更多的是充當了年底、季末基金公司靠關系拉機構資金沖規模排名的工具。提到基金，上一輪熊市受過傷的普通老百姓甚至不愿多聽一句，即使是最低風險的產品，在證監會的規定下，在傳統金融業嚴謹的投資框架下，基金公司也不敢多提“保本”二字。

互聯網公司可不管那么多。余額寶上線之初，也曾有這是“互聯網存款”的宣傳暗示之嫌，百度更是只看大概率事件，將百發說成“固定收益”產品，在與基金公司的合作談判中，他們只說，要一款比余額寶收益率高的產品。當然，這是金融界不可能完成的任務。

百度理財的宣傳打破了規矩。8%收益率確有誤導之嫌，貨幣基金收益率最多年化5%左右，所謂8%或來自其借給客戶的杠桿，或來自返利，都屬于營銷手段，不可持續?；鹜写蠛舨还礁偁?，在證監會的嚴格管理下，基金公司的營銷概念是，看著法規寫文案，步伐已經小得不能再小。

有人說百度初生牛犢幕后有營銷推手，也有人說百度理財是草莽做金融太不專業，還有人說華夏基金作為公募基金業內老大看著合作伙伴闖紅線不負責任。

上周五下午，證監會召集阿里、百度、以及許多公募基金公司，對互聯網金融再談“規矩”。與會人士透露，證監會強調，只要是公募基金產品，必須遵守底線，底線即法規和責任。證監會規定下，基金產品不能承諾收益、不得誤導投資者進行營銷。

互聯網金融是個大命題，如同消費購物一樣，支付、貸款、理財等等傳統金融的場景都有可能轉移到互聯網端，理財僅是其中一環。

百度理財是百度金融的三大布局之一，目前看來，業內對其質疑還難以消除。許多金融機構并不是那么看好百度，更準確的說是，看不清楚。他們認為百度沒有支付寶那樣的消費場景，也沒有騰訊微信微支付的手機端用戶。這支互聯網公司快速籌建的金融團隊的確沒有支付寶團隊專業成熟，對產品認知、風險認知都略顯不足。百度理財業務是否只是“人有我有”的跟風，能否和百度其他金融布局有機結合，目前外界還看不懂。

不過，互聯網時代一切皆有可能，多一個平臺，就多一個可能。這也是華夏基金和百度快速談下合作的出發點之一。

在利率市場初期，貨幣基金集零散資金于整體，與銀行談判獲得利息更高的協議存款等投資品，將“零售利息”變成“批發利息”，的確是個人投資者不錯的現金管理工具。

金融業風險和收益伴生是個定律，無論新進入者的打法如何不同，這些都對百度等互聯網的合作伙伴、基金公司等金融產品提供商的投資風控提出了更高的要求，他們是互聯網金融真正的風控端。阿里要買天弘，很大原因也是為了風險可控。而對于華夏基金而言，百度、阿里可以把貨幣基金當高息存款偷換概念，營銷違規不關你的事，但是貨幣基金的流動性管理、用戶資金安全等風控問題則是合作金融機構必須承擔的責任了。