經濟觀察網 實習記者 余修宇  記者 陳安慶  10月25日，湖南高新創業投資集團（下稱湖南高新創投）重大戰略項目投資簽約儀式上，中部汽車產業基金格外引人注目。這是繼2012年5月發起簽訂《中國私募股權投資與創業風險投資行業共同宣言》之后，湖南高新創投的又一大舉措。      

據了解，中部汽車產業基金由中機聯投資管理公司和湖南高新創投聯合發起設立，基金計劃籌資總額為50億人民幣，首期籌資總額為20億元人民幣，投資領域重點為中部汽車產業重點項目、汽車產業升級項目和汽車金融業及汽車高端服務業?；鹱缘卦O在上海市，管理公司注冊地設在湖南長沙。      

此外，會上還進行了浦江高新基金發起設立、上海德雅股權投資基金發起設立、長沙麓谷高新天使基金投資項目、高新創投集團與江南工業集團全面戰略合作4個重大項目簽約，簽約總金額超百億元。        

湖南高新創業投資集團董事長、湖南省股權投資協會會長黃明介紹，當前股權投資行業形勢嚴峻，但“辦法總比困難多，不能被當前嚴峻的形勢嚇倒。”      

湖南高新創投是一家由湖南財政廳、科技廳共同組建成立的省級國有獨資創業投資機構。自2007年成立來，已完成43個項目的投資，實現直接投資8億元，引導跟進投資40億元，管理和參管的基金總規模超過100億元。      

湖南省副省長李友志說：“湖南高新創投從初創一躍成為行業的領頭雁，其中的辛酸苦辣不言而喻。五年時間成績驕人，但并不代表未來。湖南高新創投要冷靜看待當前經濟發展形勢，牢抓創新，立足湖南，發展湖南。”

令人堪憂的發展環境      

湖南高新創業投資集團董事長、湖南省股權投資協會會長黃明介紹：“2008年的金融危機還沒有走出陰霾，歐債危機又在世界蔓延，日本經濟非常低迷，英國、歐盟等發達經濟體正面臨財政收支失衡，消費能力減弱等威脅，新興國家經濟增長也受到影響。在經濟全球化的今天，中國難以獨善其身，我們的經濟持續下行，這些不利的環境對我們的投資行業帶來了強烈的沖擊。”       股權投資行業正面臨一個嚴重的問題——行業利潤大幅壓縮。據了解，創投的收入主要取決于一級市場和二級市場之間的價格差距。黃明說：“2007年10月16日，上交所的中指為6124點，到目前，已經下滑到2100點，跌幅高達65%；市值從71.5倍下降到12.26倍，跌幅高達82%。” 無疑，2011年中國A股世界排名倒數第一給整個行業當頭一棒，事實也正如此。      

根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品統計顯示，2012年第一季度披露私募股權（PE）投資案例43起，投資總額38.95億美元，相比上季度分別下降44.2%和25.5%；相比2011年同期（87起案例、53.50億美元），案例數量及金額分別下降50.6%和27.2%。直到第三個季度，中國PE投資才結束了連續數個季度的下滑態勢。      

此外，市場供需嚴重失衡。黃明介紹：“近年來，我國資本市場發展迅猛，5年的時間，A股上市數量從2007年1477家增加到今天的2471家。一方面調動了企業上市的積極性，截止10月22日，在中國證監會排隊申報的企業還有819家，按之前平均每年200家的上市速度，也要3年才能消化完畢。另一方面，過快的發行導致的稀釋效應，導致股價跌至不休。挫傷了資本的積極性。”    二級市場的持續走低，宣告股權投資界的暴富時代已經終結，行業正面臨利潤空間大幅壓縮的壓力。

創新發展的契機          

投中觀點，三季度PE披露投資51億美元，對應本季度創業投資同樣呈增長態勢，顯示出目前VC/PE市場已觸底反彈，未來投資或呈現穩步增長態勢。    

“一級市場的去泡沫化明顯，股價也逐步回歸理性。項目企業對資本化管理需要也表現的更為強烈，是我們創投大顯身手的時候。”黃明說道。 而創新，正是湖南高新創投眼中的“利器”，是他們的“生意經”。      

近期完成投資的華聲在線，南方稀貴金屬交易所，瀏陽河酒業等重大項目均產生強烈的社會反響。其中，南方稀貴交易所，為全國首家稀貴交易所，對謀求稀貴金屬國際競價權具有積極的戰略意義。      

當我國食用油產業鏈受到沖擊時，高新創投出資3000萬支持盈成油脂，并為其引入近1億元股權資金和銀行債權融資1.5余億元，使其在兩年時間內扭虧為盈。      

湖南高新創投與全國十多家創投行業進行了戰略合作，與湖南省內十多家銀行及證券機構建立了友好合作關系。與各市州政府，民間資本合作，吸引資本投入到資本能力相對薄弱的地區，目前已經在湖南許多市州設立了高新技術產業基金。      

原全國人大常委會副委員長、有“風險投資之父”之稱的成思危表示：“股權投資應該說是一個很好的機會，一方面吸收到民間的資金，另一方面用這個資金去支持創新型企業，支持一些有發展前途的企業的發展。”      

黃明說：“預計未來三到五年，我們將聯合戰略合作伙伴在湖南完成80億到100億的投資。”  此外，湖南高新創投的投資區域也正從湖南一地，在鞏固以北京為主的華北市場的同時，拓展以新疆、寧夏為核心的西北市場，以香港、深圳為核心的珠江三角洲市場和以上海為核心的長江三角洲市場。