經濟觀察報 記者 康怡 7月份，國有企業營業總收入增長繼續放緩，而利潤降幅則較上半年進一步擴大?？紤]到目前國有企業多布局在產業鏈中上游，普遍存在產能過剩問題,去庫存周期勢必會被拉長，因此市場普遍認為未來企業盈利也將會落后于經濟增速企穩。
而悲觀一點的人此時更加擔心的是，對于通過上一輪規模擴張迅速變大的央企而言，它的擴張速度與其管理能力的提升已嚴重不匹配，經濟周期一向下，這種矛盾就更加突出。
鑒于此，國資系統包括管理提升、嚴控投資方向、加強內部資源整合等一系列與之相關的攻堅戰已開始打響，不過上述舉措能否幫助國企挺過這個“寒冬”還是個未知數。
利潤堪憂
今年前6個月，在股份制和集體類工業企業還在艱難維持利潤正增長的同時，國有工業企業的利潤已經開始連續數月大幅下降。
進入7月，情況依然沒有好轉。8月15日財政部最新公布的數據顯示，7月國有企業營業總收入增長繼續放緩，而實現利潤降幅則較上半年進一步擴大。具體數據顯示，營業總收入方面，今年前7個月，國有企業累計實現營業總同比增長10.4%，7月比6月環比下降9%。實現利潤方面，1~7月，國有企業累計實現利潤總額 12000億元，同比下降13.2%，7月比6月環比下降11.6%。
上述“國有企業”是指中央企業和36個?。ㄗ灾螀^、直轄市、計劃單列市）國有及國有控股企業；中央企業包括中央部門所屬的國有及國有控股企業及117戶中央管理企業，以上均不含國有金融類企業。
對于此輪國企業績的下滑，業內人士認為總需求疲弱只是原因之一，來自成本的壓力更大。其實這種趨勢在去年下半年就開始顯現，部分國企開始面臨一方面是應收賬款劇增，另一方面是原材料、人力成本和財務成本造成的主營業務成本的增長。
用國資委副主任邵寧的話來說：“經濟高漲時期，成本問題只是賺多賺少的問題，而在經濟緊縮時期，成本問題是關乎企業生死的問題。”
恒泰證券研發中心分析師劉明亮也表示，國有企業投資的“利潤約束”明顯弱于私營部門。因此，企業投資的增加往往僅帶動了進一步產能擴張，而利潤卻仍保持下滑。
值得注意的是，7月份地方國有企業的利潤降幅遠遠大于中央企業。數據顯示，7月份中央企業累計實現利潤總額同比下降10.7%，但是7月比6月環比增長8.9%。地方國有企業累計實現利潤總額同比下降18.3%，7月比6月環比下降42.3%。
上海天強管理有限公司總經理祝波善對此解釋說，因為此次財政部公布的中央企業數據不僅僅包括國資委監管的工業企業利潤，還包括煙草集團等壟斷型企業，7月份這類型企業增幅較大，因此對整體利潤影響較大。
此外，國務院國資委研究中心企業改革與發展研究部部長王志鋼也表示，考慮到經濟下滑的傳導鏈條，從海外市場的惡化逐步傳導到產業鏈的中上游需要一個過程，而目前地方國有企業更多地在產業鏈的中上游布局。因此，考慮傳導的周期性，目前的經濟現狀對地方國有企業的影響開始逐漸顯現出來。
以地方國企體量較大的山東省為例，截至7月份，除了山東黃金以外，沒有一家企業利潤實現正增長。煤炭企業、中國重汽、山東重工、濰柴動力利潤的下降幅度也是觸目驚心，鋼鐵企業就更不用說。
財政部也表示，前7個月國有企業實現利潤同比降幅較大的行業為化工行業、有色行業、交通行業、石化行業、建材行業等。
企業方面傳來的聲音還要悲觀得多。山東鋼鐵董事長鄒仲琛近日在下面的鋼鐵企業調研時，就告誡下面的企業說：“我們從現在開始，打消一個概念，什么概念呢？我們在腦子中總是在期望下個月或下一季度可能市場要轉好一點?，F在來看，沒有這個可能。”
即便是樂觀的預計宏觀經濟或將在三季度企穩回升，考慮到目前在眾多行業普遍存在的產能過剩的問題,去庫存周期勢必會被拉長，因此市場普遍認為未來企業盈利也將會落后于經濟增速企穩。
轉型
利潤的下降還只是表象之一，國資系統人士目前更加擔心的是“虛胖”的國有企業在此次經濟下行周期還能撐多久。“央企此前粗放式發展模式的弊端在經濟上升期并不明顯，但是經濟周期一向下，壓力就來了。”祝波善表示。
“以前央企提的口號是‘做強做大’，但是過去幾年，央企在發展中偏重于做‘大’而不是做強，現在經濟下滑，‘大’就成為企業發展的負擔。此前一些央企為了拼規模，盲目擴張，產生一些過剩，現在經濟形勢不好，這種過剩就顯得更加明顯了，需要及時調整。”王志鋼表示。
國資委主任王勇也曾經指出，雖然一批中央企業已經進入世界500強，但與世界一流企業相比，不僅在規模、裝備、技術等硬實力方面存在差距，在管理、品牌、人才等軟實力方面差距更大。而眼下的下行經濟周期，更是將這種差距放大。
“現在企業就像逆水行舟不進則退?，F在‘進’更難，過去‘進’是靠擴大規模，現在‘進’要的是真水平。”鄒仲琛表示。
據國資委相關人士透露：“除了國內市場內需不足造成的影響外，央企近一兩年在‘走出去’過程中，也開始遇到各種體制性障礙，現在央企‘走出去’面臨著和遭遇到比其他任何國家都要多和更嚴峻的挑戰及風險。本來還希望海外市場能彌補國內市場的不足，現在看來也不現實。”
為此，上述國資委人士表示，相對于過去以“做大”、以“行業前三名”為目的的外延式發展模式，內涵式的發展模式正成為目前央企的發展主線。
具體而言，一方面是通過管理提升活動來夯實企業的各項基礎管理工作。“宏觀經濟形勢趨緊，正是企業加強管理、提升管理水平的有利時機，既對企業解決矛盾和問題形成倒逼壓力，又為企業強化管理創造相對好的環境，進行管理變革的阻力和成本也相對降低，變革的效果可能更好。”王勇如此解釋選擇此時進行這場攻堅戰的原因。
不過祝波善提出，在開展基礎管理活動的同時，國資委是否也應該在考核方向上做一些調整，目前央企業績考核依然是將利潤率、保值增值率作為一個主要的導向。
此外，嚴控企業的投資方向和力度也成為國資委近段時間關注的方向之一。據王志鋼透露，目前國資委對央企的投資有兩個基本原則：一個是以擴大規模為主的投資不支持，不鼓勵；此外對有利于產業升級的投資要給予重點支持。
除此之外，內部資源的整合也成為央企此輪轉型的重中之重。“以前的央企在做到‘行業前三’的指揮棒下，大口地吃，但是并沒有消化好，同一個集團公司下面兄弟企業之間惡性競爭的情況很普遍。”祝波善表示。
為此在剛剛結束的國資委年中工作會議上，王勇在布置下半年央企的工作重點時，也特別指出，下半年央企需要加強整合資源的力度，提高協同效應和資源配置效率。
此外，政府在對央企一些特殊政策在特殊的經濟時期也應格外慎重。一位不愿具名的國資專家也表示，在經濟下行期，企業利潤下滑時，政府不能因為企業利潤不好就放寬補貼的范圍和要求，這樣對企業長期發展極為不利，而且會形成依賴心理。
