經濟觀察網 記者 歐陽曉紅“上半年，我國確實出現一定程度的資本外流，但不等于外資大規模集中撤離。”7月31日，國家外匯管理局（簡稱“外管局”）相關負責人表示。

這天，外管局公布的2012年第二季度及上半年我國國際收支平衡表初步數據顯示，第二季度，我國國際收支經常項目順差597億美元，其中，貨物貿易順差913億美元，服務貿易逆差187億美元，收益逆差139億美元，經常轉移順差10億美元。資本和金融項目逆差（含凈誤差與遺漏）714億美元，其中，直接投資凈流入386億美元。國際儲備資產減少118億美元（不含匯率、價格等非交易價值變動影響），其中，外匯儲備資產減少112億美元，在基金組織的儲備頭寸減少4億美元，特別提款權減少1億美元。

而2012年上半年，我國國際收支經常項目順差832億美元，資本和金融項目逆差203億美元（含凈誤差與遺漏），國際儲備資產增加629億美元。

顯而易見，資本和金融項目逆差暗示跨境資本在外流。上述外管局相關負責人解釋，外商直接投資和證券投資撤資、外方投資收益匯出等外資主要撤離渠道的資金流出僅增長15%；境外直接投資項下我方擁有主導權的資金流出增長74%。

這位負責人表示，從其它反映企業和個人跨境收付和銀行外匯收支信貸的統計數據看，當前外匯形勢變化主要是外匯資產持有從央行轉向境內機構和個人，藏匯于民的過程，外資主動撤離的跡象尚不明顯。

在上述外管局負責人看來，上半年，我國確實出現了一定程度的資本外流，但不等于外資大規模集中撤離。從理論上講，經常項目順差大于外匯儲備增加額，意味著我國境內機構和個人資本呈現凈輸出（即國際收支平衡表中資本項目逆差）、對外凈資產增多。

譬如，“受市場環境影響，當前境內企業和個人由做空轉向做多美元，開始‘負債本幣化、資產外幣化’的財務運作。”

事實上，“在世界經濟緩慢復蘇、國際金融動蕩加劇的背景下，主要新興市場普遍出現資本外流、儲備減少、本幣貶值；”這位外管局相關負責人認為，“我國跨境資本流動受到影響在所難免。”

此外，該位負責人還表示，當國際收支、人民幣匯率趨向均衡合理水平后，跨境資本流動有進有出、人民幣匯率有升有降的雙向波動不可避免。四是盡管人民幣對美元匯率停止單邊升值，但人民幣對大多數貨幣繼續走強，上半年國際清算銀行公布的人民幣名義和實際有效匯率分別升值1.6%和0.9%。

至于下半年我國是否會出現資本流向逆轉的風險？這位外管局相關負責人表示，仍維持年初的基本判斷，即今年我國國際收支有望保持基本平衡。

雖然今年下半年國內外繼續存在許多不穩定、不確定的因素，但一些有利于我國國際收支平衡的積極因素正在逐步積累，諸如近期出臺的一系列預調微調政策將有助于提振市場信心、保持經濟平穩增長等因素；另外，鑒于世界經濟低迷，國際大宗商品價格回落壓低國內進口成本，下半年我國貿易順差有可能進一步擴大。此外，各主要經濟體均將保增長放到了重要位置，相關國家和地區也仍有一定資源和決心防止債務危機走向最壞情形等。

“只要國內外不發生重大突發事件，全年我國國際收支仍有望實現基本平衡。即使出現資本凈流出，也是可以承受的，符合國家一直倡導的藏匯于民的政策目標，仍屬于國際收支基本平衡的范疇。”上述外管局相關負責人認為。