經濟觀察網 記者 張斌 六月出口增速由五月同比15.3％回落至11.3％，超出市場預測。剔除季節性因素，出口環比增長由五月的1.4％上升至六月的4.3％。

匯豐中國首席經濟學家屈洪斌說:“盡管六月出口增長高于預期，全球市場前景依舊暗淡。更重要的是，令人失望的進口數據反映了國內需求的進一步惡化。”

從國別看來，非美歐日（G3）市場一定程度上彌補了G3市場的衰退。六月出口非G3市場幾乎不變，同比增長達到17.1％；但其出口至G3市場大幅下降，由五月的同比增長12.7％降至六月3.8％，為2009年金融危機以來最低水平（除中國新年非正常月份）。在G3當中，盡管對美出口六月同比增長僅僅10.6％，幾乎只達到五月同比增長23％的一半，但對美出口表現仍然相對要好。六月出口至日本的裝貨量同比增長僅0.1％，比之五月13％大幅下降。對歐出口六月收縮1.1%（五月增長3.4％）。

從出口產品上看，勞動密集型產品出口量大幅放緩，但機電產品（占上半年總出口額大約58％）幾乎與上月持平，由五月同比增長14.9％降至13.3％。在勞動密集型產品中，服裝六月同比下降0.4％（五月增長7.6％）。

六月進口增長令人失望，進口增速僅為五月增速12.7％的一半—6.3％，大大低于市場預測?？鄢竟澮蛩?，中國六月進口環比收縮0.6％（五月收縮1.1%）。

國內需求疲弱是出口疲弱的主要因素，此外，全球經濟走軟也對進口有負面影響。從幾乎占全國進口份額60％的一般貿易進口來看，其六月同比增長由五月的同比增長13.5％大幅跌落至6.2％。加工貿易進口六月同比收縮了1.9％（五月為7.3％的增長）。

大宗商品進口量環比同比增速均有所回落，鐵礦砂及其精礦的進口增速由五月增長19.8％小幅跌至14.1％，原油進口同比增長由五月18.2％減速至六月10.3％，鋼材六月進口同比下降了8.3%（五月增長3.1％）。

六月貿易順差達到41個月來的新高，達到310億美元，環比增長130億美金，且大幅超越市場普遍預計的240億美元。

低于市場預計的進口增速令市場大跌眼鏡。盡管全球商品價格的走跌存在部分影響，反映在六月CRB指數下降了14.8％（五月收縮14％）。但進口回落的更主要因素在于國內需求的疲弱。

加工貿易進口的下滑顯示全球經濟環境依舊脆弱。六月匯豐PMI指數——新出口訂單指數也暗示出口可能繼續回落。如今美國經濟復蘇不溫不火，占70％經濟增長貢獻的消費支出增長卻再現衰退的苗頭，相信這些因素又會讓整體經濟復蘇蒙上陰影。我們預測歐元區經濟今年同比將衰退0.6％。

更加令人擔憂的是，一般貿易進口的惡化顯示本國需求繼續走弱。之前寬松的宏觀政策（兩次降準、降息以及新建設項目獲批的加速）并沒有實質上提振本國需求。固定資產投資五月以來就開始放緩。大宗商品進口額的下降（同比&環比）以及收縮幅度仍在加深的工業生產者物價指數均反映了仍然脆弱的投資需求以及較高的庫存水平。