經濟觀察網 記者 程久龍 盡管股東大會審議通過了東湖高新（600133.SH）增發股份購買大股東——湖北省聯合發展投資集團有限公司旗下路橋集團資產的關聯交易議案，但仍有部分投資者對路橋集團2012年的盈利預測差異心存質疑。

根據東湖高新此前發布的交易草案公告，眾環海華事務所出具審計報告顯示，2012年路橋集團盈利預測為凈利潤6878.15萬元；而根據湖北眾聯資產評估有限公司出具的《評估報告》，路橋集團2012年的預測凈利潤為7133.71萬元，兩者相差255.56萬元。

6月6日上午，東湖高新董秘李雪梅在接受本網記者采訪時解釋稱，公告中的數據并沒有出現“筆誤”：“由于工作考慮的條件和環境不一樣，資產評估報告和審計報告對于盈利預測有一定的差異，這是正常的。”

與此相關，此次交易的最終定價是以資產評估值作為依據。具體采用收益法估值，即按照路橋集團最近幾年的歷史經營狀況，結合盈利預測，測算未來經營活動導致的股權自由現金凈流折現。

這意味著最終的資產交易價格，會比按照審計報告預測值評估的結果要高。公告顯示，截至2011 年12 月31 日，路橋集團凈資產414,512,605.67 元，而最終的評估值為919,749,700.00 元——這也是最終的交易價格，增值幅度為122%。

據湖北聯投集團解釋稱，作為湖北省路橋行業龍頭企業之一，路橋集團主要承建的項目是省內外各等級公路、大型橋梁等大型土木工程。根據湖北省以及武漢城市圈的“十二五”規劃，“兩圈一帶”戰略將促使湖北省公路基礎建設和市政設施建設進入新一輪的快速發展時期。而根據目前的經營狀況以及武漢城市圈內主要規劃情況，企業已簽施工合同的在建項目、未建項目可滿足湖北路橋近3年施工業務需要。

而據本網記者了解，上述合同中，不乏與湖北聯投旗下項目的關聯交易。值得關注的是，前述股東大會關于此次資產交易價格的議案中，亦有1,954,197股反對票。