經濟觀察報 記者 楊陽 沒有永遠的領袖，也沒有永遠的蟄伏。在瞬息萬變的科技領域，技術的迭代令業界公司沉浮波峰波谷，浪潮之巔沒有永恒的霸主。

在過去的2011年，有奇虎360成功赴美上市公開募股，也有盛大掌權者回購股權退市私有化，有優酷熱鬧地增發受到追捧，也有盛大文學和迅雷公司取消IPO，有上半年出現5000家團購網站的虛假繁榮，就會有泡沫破滅時的一夜人去樓空。

2011年的中國，各個領域都發生了格局上的變化。已經成為歷史的2011也許從來都不是人們印象中的那個“和諧”之年——競爭從來都是殘酷的。

終端市場

2011年10月5日，蘋果公司創始人、前任CEO喬布斯走了。

作為蘋果公司的靈魂人物，喬布斯的逝世被很多人看做是這家公司走向低谷的開始——盡管其繼任者蒂姆·庫克(Tim　Cook)看起來也十分干練，但無論是投資者還是用戶，都清楚地知道，隨著那個苛刻、“變態”的喬布斯消失的是極致完美的蘋果時代。

與此同時，蘋果的強大對手安卓及谷歌開始日益走上正軌，他們不靠任何一個領袖來維持品牌擴張，而是靠開源政策和未來的想象空間。

據Gartner預測，到2014年，Android手機銷量將達到2.59億部，占全球市場份額的29.6%。屆時，Symbian手機30.2%的霸主地位將岌岌可危，而iOS占15%，三者合計約占75%。

三星電子CEO崔志成在CES國際消費電子展上透露，目前三星智能手機營收上已經超過了諾基亞，今年更將在出貨量上超過諾基亞，從而結束諾基亞長達14年的主導地位。

而在PC領域也發生了第一梯隊的巨大變化：調研公司Gartner的數據顯示，去年第四季度惠普在全球市場的PC出貨量為1470萬臺，同比下降16.2%，市場份額下降為16%，但仍排名第一。聯想的PC出貨量則達到1290萬臺，超過戴爾排名第二，市場份額為14%。戴爾的PC出貨量為1160萬臺，市場份額為12.6%。

電商泡沫破滅

來自紐交所的《2011年全球資本市場IPO研究報告》統計顯示，2011年中國公司赴美IPO的數量遠低于歷史最高的2010年。這一年，中國赴美IPO的11家中國公司共融資20.4億美元。其中，7家公司在紐交所上市，共融資超過14.9億美元，占去年全部中國公司在美IPO融資總額的73%。

這其中，有奇虎360上市當天股價大漲134%，也有盛大集團私有化，把目光轉向國內資本市場。

而無論是電子商務還是團購在2011年里經歷了冰火兩重天——現在的投資人，盡管不像A股的投資者那樣人傻錢多，但也不代表能夠摸準中國互聯網公司的命運。大批的垂直電子商務公司倒閉和團購公司們的崩盤式倒閉，只能再次證明，中國靠包裝“概念”上市圈錢的日子已經走到了盡頭。

2011年中，網絡視頻領域的關鍵詞就是“變局”——沒有永遠的朋友，也沒有永遠的敵人。優酷和土豆這對曾經的聯合采購伙伴正為版權打得不可開交，而新進入者——搜狐、奇藝和騰訊則在不斷蠶食份額。

新競爭者的加入，讓優酷和土豆這兩家以視頻為根的垂直服務公司開始縮小市場份額。盡管奇藝憑借百度的流量導入獲得了長足的發展，盡管騰訊年中曾有過一系列的版權動作，但只有搜狐一家殺出一條血路——張朝陽試圖憑借高額資本投入梳理起來的一道門檻真正開始發揮作用。

搜狐依靠狂砸資金購買電視劇版權重磅推出25部獨播大劇。其中，搜狐視頻獨家播放的電視劇《永不磨滅的番號》播放量高達8.3億次，而電視劇《新還珠格格》播放量也高達8.2億次。根據調研公司尼爾森對國內主流的9家視頻媒體進行全流量加碼監測，結果顯示4家媒體的周獨立用戶數均超過1億，其中，搜狐視頻以1.4億的絕對值穩居第二。

這是一次舊門戶對專業視頻門戶的沖擊。在資本寒冬的2012，沒有正版版權的視頻網站就意味著沒有流量，沒有流量也就意味著沒有收入——靠上市融到過冬資金的優酷和土豆是否能夠挺過這次考驗，將關系到未來視頻行業的格局。

資本市場風云

獵殺中國概念股可以說是中國互聯網界“前人栽樹，后人乘涼；前人不干凈，后人就遭殃”的真實寫照。

2011年2月3日，渾水公司突襲中國高速傳媒，中國概念股開始被機構做空牟利。之后希爾威公司遭遇54天做空，嘉漢林業股價下跌92%。6月16日，CitronResearch開始做空哈爾濱泰富電氣有限公司。在背負4億美元債務后，10月29日哈爾濱泰富電氣告別納斯達克……

據不完全統計，2011年共有46家中國公司從美國三大市場摘牌或退市。截至12月6日，在美資本市場上市的中國概念股 (包括納斯達克、紐交所、ANEX市場)總共有92家公司股價低于2美元，而低于1美元的概念股有43家。據CitronResearch公布的近年做空的企業名單顯示，其獵殺中國財務上有問題的公司成功率在95%以上。

在做空機構重錘之后，一系列會計丑聞也讓美國證券監管機構加強了對反向收購公司的上市監管。中國公司鮮有組團應訴或者申辯抗爭，原因就在于這些通過反向收購得以上市的公司自身多少都有無法解釋得明白的問題。

而給了渾水們做空牟利機會的后果之一就是：根據最新調整的上市標準，借殼企業的股票需在美國場外市場、美國國家級交易所或外國交易所交易時間不少于一年；必須向SEC提交借殼交易相關信息的詳細文件；必須向SEC及時提交至少一個會計年度的經過審計的財務報表等細節。

新規定的出臺，使得美國資本市場更加謹慎的對待中概股，也基本對通過反向收購登陸資本市場的不合格企業封閉了大門。

與獵殺中國概念股事件一起，2011年另外一件不得不提的事就是VIE事件。

2011年5月11日，雅虎披露阿里巴巴集團主席兼首席執行官馬云擅自將阿里巴巴集團旗下子公司支付寶的所有權轉移。事實上是2009年6月，由馬云和另外一個自然人發起成立的浙江阿里巴巴收購支付寶的70%股權。2010年8月又收購剩下的30%股權。

馬云稱終止“協議控制”是為了幫助支付寶獲得第三方支付牌照。

業界對此事的擔憂在于，VIE架構如果不能保護投資人的利益，將影響未來海外投資者向國內公司進行投資——而中國互聯網這個靠海外資本堆砌起來的行業，目前盡管已經有了很多本土投資及基金，但更多的優質人脈是無法用金錢來衡量的。