兒童網游企業淘米盡管以“兒童娛樂公司”概念于今年6月登陸紐交所（代碼：TAOM），但實際上淘米的主要營業收入以及業務框架仍屬于典型的網游企業。習慣于網游企業高額和快速的利潤回報特點以及對于兒童娛樂文化行業跨平臺整合的信心不足，似乎讓淘米在從網游企業向娛樂品牌企業轉型的過程變得有些謹慎而緩慢。

但在淘米于北京時間11月29日公布的Q3季報中顯示，該季度淘米凈收入同比增23.7%至1270萬美元；其中線下業務總收入230萬美元，占總收入的18.1%，環比增長109%，盈利超預期。另外，本季度淘米最值得關注的是用戶數增長情況：大陸地區活躍用戶數量環比大增55%約3710萬，使得此前淘米連續三個季度活躍用戶數下降的趨勢得以結束，3710萬也是淘米季度活躍用戶數的新高。

我們可以看到，在第三季度里，淘米弱化收費項目、大力發展線下業務…….這一連串突破網游企業經營邏輯的行為似乎預示著淘米轉型的步伐已經在猶豫中逐步展開。

線下業務上升明顯，淘米凈收入、凈利潤超出預期

淘米三季報中，凈收入為1,270萬美元，環比增長7.8%；凈利潤為440萬美元，環比增長2.3%，這兩項業績均超過淘米二季報中的預測及市場的普遍預期。

經過分析不難發現，此次收入與利潤增長主要得益于淘米線下業務的增長，這一季度上映的兩部電影為淘米的賬目增色不少。據了解，淘米第一部動畫電影《賽爾號之尋找鳳凰神獸》已獲得超過4,340萬元人民幣（680萬美元）的票房收入。另一部基于《摩爾莊園》游戲的動畫電影《摩爾莊園冰世紀》票房收入則超過1,790萬元人民幣（160萬美元）。

Q3淘米線下業務總收入230萬美元，占總收入的18.1%，環比增長109%，電影的成功不僅為淘米帶來了豐厚的回報，也是淘米向“盈利逐漸向線下轉移”目標在真正意義上邁出的第一步。  

弱化收費項目，淘米猶豫中的全面轉型開始？

值得注意的是，在第三季度，淘米的活躍用戶數量環比大幅增加，而活躍付費用戶數量則呈現下降趨勢。對此，淘米認為這與增加市場營銷活動和弱化游戲收費強度有關。

通過弱化游戲收費的強度，一方面能夠增加淘米的活躍用戶黏度，并在一定程度上減少社會對于兒童網游的抵觸情緒，另一方面，降低收費換來的是活躍用戶數量的增加，這也就為淘米日后在娛樂業務更全面的發展提供了更龐大的用戶群。再加上淘米開始了跨平臺、跨區域游戲產品的輸出，發布了《摩爾莊園》iOS版游戲，并向中國臺灣、越南等地出口游戲等舉措，這些都將進一步擴大淘米游戲用戶數量，對于淘米的轉型無疑是一個比較好的機會。

一直以來，我們看到盡管淘米將“打造兒童娛樂品牌”作為企業定位，但網絡公司的DNA以及網游直接、快捷的盈利模式，使淘米在娛樂品牌的打造和線下業務的發展上顯得相當謹慎。然而，隨著社會對于兒童網游所施加的壓力增加以及兒童網游行業競爭者的逐步增多，淘米在電影領域的初步試水成功后，似乎在猶豫中開始真正的全面轉型了。

兒童娛樂品牌塑造的多樣性和連貫性

但同樣不應忽略的是，淘米調低了第四季度的業務預期，原因在于由于季節因素以及第四季度沒有推出新電影的計劃。由此可見，淘米對于線上業務收入的依賴度仍然較高，線下的業務比較單一且缺乏連貫性。

中國兒童產業研究中心認為，與網游相比，娛樂品牌要求更為豐富的內涵，更需要滲透到兒童消費的各個細分行業，使品牌的形象成為孩子們生活周圍無所不在的“伙伴”，因此，淘米的業務領域還應圍繞兒童消費市場及行為習慣進行進一步的豐富和深化。淘米似乎已經意識到這一點了，近日傳出淘米計劃打造兒童視頻網站，希望能在網游以外的兒童消費領域進行更進一步的布局，但值得注意的是，倘若傳言為實，淘米的這種布局仍然是基于線上的。(該作者系中國兒童產業研究中心研究員)