《快公司》記者   王珊珊  / 文  劉麗杰 / 攝  在傳統的體系認知之下，在抵押的模式之下，中低收入人群，包括金字塔底層的貧困農戶，必須要有足額和甚至超額的抵押物和資產才能獲得資金，那怎樣能夠將這個悖論解開呢？信用就是一個關鍵詞。信用是老百姓本來就有的一種社會資本。怎么樣將社會資本轉化為資金、現金，如何把他們的信用價值釋放出來？這就是宜信集團(以下簡稱宜信)要做的事情。

目前宜信集團在農村開展的個人信貸服務業務，主要是實行五戶聯保，“就是說我被其他4個人所信任，這樣一種信任本身有著很強的價值，就是將這些農村貧困人群內在的社會資本、人自身的可信，以及別人信任他的社會資本認可，通過一種操作模式和資金聯系起來，讓這些貧困農戶通過自己最重要的一項無形資產的抵押，即信用的抵押（所謂抵押就是將自己的信用給了某個組織，某個個人，你相信我的信用，我把我的信用押給你，獲得某個組織或個人的幫助），把社會資本轉化為了有形的資金。”宜信集團的CEO唐寧說，“那么，貧困農戶拿到這個資金，就可以生存發展起來。我們是在幫助幾億的農戶和幾千萬的小微企業主，把他們最重要的一項資產——信用的價值釋放出來。”

可能你會以為宜信是一家普通意義上的商業貸款公司，其實宜信只是作為貸款的“第三方平臺”——不管理資金，只管理信用。在宜信，資金出借方并非將資金交給宜信，而是直接借給對資金有需求的人，出借方不僅可以掌握借款人的基本信息，還能動態掌握其資金的使用方向以及歸還情況，一切都是非常透明的。

目前，宜信平臺服務的客戶有6萬多名，包括出借人和借款人。每一筆借款小到農村用戶的幾千元，大到都市客戶的幾萬元，是1年到2年的使用期限。受惠人群主要包括：貧困農戶、需要進行職業技能培訓的大學畢業生、全職創業的小微企業主、兼職創業的工薪白領、有救急之需的和有消費需求的人。預計幾年之后，農村貸款人群會和城市人群各占一半，而在城市人群中，小微企業主占大部分。

截至目前，宜信集團已經成為中國最大的個人信用貸款 “第三方服務平臺”。

P2P模式創新

宜信集團是在中國率先推出“個人對個人”（“Peer to Peer” 或稱“P2P”）的信用貸款和財富管理服務的企業，并成功地按照中國的信用制度實際情況進行了創新。

伴隨著網絡的全球化發展，流行于國內外的一種新興事物——P2P （Peer-to-Peer lending，即點對點信貸，或稱個人對個人信貸）信貸模式，就是從事點對點信貸中介服務的網絡平臺。建立的基本前提是，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群。網絡借貸中介幫助確定借貸的條款和準備好必需的法律文本。更重要的是，中介網絡平臺可以幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度的方式來分散風險，也幫助借款人在比較充分的信息中選擇有吸引力的利率條件。而同時，收取一定的服務費作為中介平臺的回報。

P2P在線貸款模式在國外發展迅速，正是因為符合了外國人特有的消費習慣。英美等國人士長期以來形成了依賴信用卡進行超前消費的習慣，所以當一種比向銀行借款更靈活更可行的形式出現時，他們接受起來就更加容易，同時，由于國外具有完善的信用評級制度。那么，在沒有完善信用制度的我國，能否復制這種P2P網絡貸款模式呢？ 根據調查，中國注冊登記為擔保、 金融咨詢等公司從事民間借貸中介業務的有上萬家，但是其中可以比較規范和成功從事P2P業務的，卻仍是鳳毛麟角。比較得到公認的金融服務中介公司中宜信集團榜上有名。

發現信用價值

1997年，在美國讀經濟的唐寧，意外接觸了尤努斯在國外推行的格萊珉模式。（孟加拉鄉村銀行,是一個發行微型貸款的機構。它成立于孟加拉國，它向貧窮的人發行不需要擔保的面額較小的貸款，即微型貸款。）

當時格萊珉銀行非常歡迎唐寧，并給他提供考察實踐的機會，當時很不容易，從美國到孟加拉也是一個下鄉的過程，倒飛機就倒了好幾次，他記得很清楚，從華盛頓特區，在歐洲轉了一下機，然后到新德里，然后到了加德滿都，然后從加德滿都才到了達卡，孟加拉的首都，到的時候他已經不知道轉了多少個時區，到底是幾點，都已經亂了。

到了孟加拉之后，第一個感覺就是一個大農村。唐寧查了格萊珉的意思，就是一個大農村。為什么叫鄉村銀行、鄉村機構？挺名副其實的，之后他的主要時間就花在田間地頭，倒是沒有太多理論的實習。他挨家挨戶地去考察，小額信貸到底是怎樣用一點點錢幫助了農戶，讓他們臉上洋溢著笑容，讓他們的社會地位得到了提升；他們的種植養殖項目到底是怎么樣開展的；格萊珉的教育和扶貧模式是怎么做的。

當時唐寧就深刻地感悟到尤努斯教授的一句話：窮人有信用，信用有價值。百聞不如一見，百見不如一試。“當初作為一個學生來講，我深深的受到了教育。”唐寧感悟道。

當初唐寧第一次接觸信用，是在美國第一次參加考試時。在考試的過程中，干什么都可以，哪怕直接在那里翻書都沒有人管，但是唐寧發現整個考試過程沒有任何人做任何不誠實、不守信的事情，這對他的觸動非常大。

因為他是學經濟學的，講求交易成本，一個誠實守信的經濟體、一個誠實守信的國度，個人與個人之間，企業和企業之間，企業和個人之間，你說的我信，我說的你信，你說的是真實的，我說的是真實的，是多么容易進入一個交易，又是多么容易獲得好的交易的結果，轉換一下，在一個沒有誠信的國度，一個沒有誠信的經濟體，怎么樣進行交易呢？怎么樣建立信用呢？大量的內耗在這個沒有信用的經濟體制中。

所以唐寧想，無論是發達國家的借鑒，還是格萊珉在發展中國家，還是南亞、東南亞、拉丁美洲國家的小額信貸實踐，和中國一定有非常深的相關性。  

2006年唐寧成立了宜信公司。

宜信的信貸服務是從助學貸款開始的。這一方面是由于中國存在巨大的教育培訓市場，考證一族、白領、“畢業就失業”的大學畢業生等人群對于教育培訓的巨大需求，市場潛能可觀；另一方面是由于這部分人群在學成畢業后具有相當的能力去歸還貸款，驗證宜信的商業發展模式是可持續的。成立至今，5年多，宜信幫助了2萬大學生培訓，并促成了累計超過億元的信用貸款，成為教育培訓領域最大的助學信用貸款服務機構。

隨著業務的不斷拓展，宜信把產品拓展到更為廣闊的個人信貸領域，相繼推出了助業貸(針對微小企業主)、精英貸(針對公務員和城市白領)等服務，幫助了近4萬名微小企業主和兼職創業的工薪階層，服務區域也迅速擴大到全國40多個城市。

直到2009年，宜信才推出針對農村貧困婦女的宜農貸。這與農村相對復雜的對還款能力和信用程度的考核有一定關系。但是即使是在城市積累了3年經驗之后才進入農村市場，宜信依然很謹慎地采取了與當地扶貧合作社合作的方式，為甄選優質的客戶提供了“安全閥”，減少了信貸不對稱。未來在中國的版圖上將有一個又一個宜信的網點，幫助中國2億貧困農戶走上通過小額信用資金脫貧致富的道路。

即使是這樣，還是存在很大的風險，那么如何控制風險？

“你的認知恰好是我們的機遇。”宜信集團CEO唐寧介紹，“要控制風險，首先要考察借款人是否有信用還款能力。”如果遇到一些極端的情況，小額保險是一個重要的手段，也是普惠金融的一個重要組成部分，但是目前這一金融模式還沒有小額保險。唐寧介紹下階段，將加強與小額保險的機構合作，進一步降低待跨風險。

另外，信用教育是另一種手段，它能夠大幅度地提高受益者的意識。作為小微企業主，都會非?？释玫脚嘤?、獲取知識、增強理念。在這方面，宜信和清華、北大等知名高校的合作非常多。

目前宜信的不良貸款率控制在2%左右。保持這么低的不良貸款率是和小額分散，短期的使用期限和有效的風險分散管理都有很大關系。