經濟觀察網 記者 韋承武 二季度經濟增長速度基本符合此前市場的預期，而這似乎正是政府希望看到的結果。而隨著通脹即將見頂，市場預計宏觀調控的力度將有所減弱。

國家統計局7月13日公布的數據顯示，2季度GDP同比增長9.5%，比上一季度放緩0.2個百分點。

“盡管部分主要經濟指標在二季度出現了一些回調，但也主要是主動調控的結果，也是部分刺激政策退出以后市場的一種正常反應。”國家統計局新聞發言人盛來運在新聞發布會上這樣評價二季度的增速放緩。

分析師們都猜到了增速放緩，而且他們的看法與政府基本一致。

9.5%的增長速度與瑞銀證券的預測一致，瑞銀證券中國經濟研究主管汪濤認為中國經濟沒有硬著陸，處于溫和減速。

而對于二季度經濟增速放緩的主要原因，交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認為是最終消費對經濟增長的拉動作用有所下降。

上半年最終消費對GDP的貢獻率為47.5%，資本形成總額對GDP的貢獻率為53.2%，貨物和服務進出口對GDP的貢獻率為負0.7%。

對比一季度，最終消費對GDP的貢獻率為60.3%，資本形成對GDP的貢獻率是44.1%，貨物和服務凈出口對GDP的貢獻率是負的4.4%。

“從上面的數據看，二季度資本形成及凈出口對經濟增長的拉動作用其實已經有所回升，因此消費需求的放緩是二季度經濟增速的主要原因。”唐建偉說。

另一項在意料之中的重要數據是CPI，6.4%的最終數據與此前經濟觀察網6.35%的預測中值十分接近。

“CPI在6月達到6.4%是一個接近頂峰，如果這不是頂的話，7月份會是一個頂。”汪濤說，通脹短期仍然在一個高位保持的情況下，貨幣政策的基調非常難以改變。

汪濤認為央行7月初的加息有可能是最后一次，但如果7月份的通脹還是在6.4%左右或者更高，不能排除8月份還會有一次加息。

存款準備金方面，汪濤認為下半年不會有那么多的調整。“資本流入下半年將會繼續減少，另外現在央票的到期量不是很多，所以下半年存款準備金的調整不會大幅度調整。”汪濤說。

高盛高華也認為下半年政策不會馬上轉向寬松，他們認為政策收緊主要是為了緩解通脹壓力，鑒于目前CPI通脹率仍處于高位，政策回旋余地有限。