經濟觀察網 記者 宋堯 在近日由華本地產俱樂部和山西日報共同舉辦山西投資峰會上，與會的山西省政府部門人士及山西業內專家均證實，山西煤改整合已基本告一段落。但預計因煤改而流入民間的千億規模資金，卻尚不見其流出跡象。

有來自北京商業地產營銷機構的人士對記者稱，在最近幾個月內，北京的高端地產及商業地產項目中，來自山西的客戶，其投資額度以及投資所占的市場份額，均呈下滑之勢，而這一趨勢與業內此前的期待顯然大相徑庭。

在山西煤改之初，來自山西政府的內部估測，因70%煤炭收歸國有而給民營煤炭主的資金約在4000億左右。而一些投行機構，如德銀甚至認為，這筆資金應高達萬億規模。

包括房地產業在內的不少投資項目都對這筆資金的下一步動向充滿期待，并在過去兩年里作出過相應準備。但截至目前，這筆預估中的大筆資金尚未給任何一個市場帶來明顯的影響。

而在華本地產俱樂部組織的這次山西投資峰會上，有來自山西政府內部人士透露，到目前為止，煤炭整合的資金并未完全支付給煤老板，目前已支付的比例約為總額的20%-30%。

此外，受樓市調控，以及自身失去長期盈利產業等因素的影響，來自山西的資本目前多趨保守姿態，而這些原因最終導致了山西資本在過去幾個月的固定資產投資方面呈現下滑勢頭，而并未產生預期的井噴效應。