從2006年成立至今，渤海產業基金掩蓋這個秘密接近四年時間之久。盡管此前基金的風波也曾不斷，但這次暴露出的身份問題不僅涉及道德問題還牽涉違規問題，涉及其合法經營的基礎，渤海產業基金的未來也因此變得更加充滿了變數。

知情人士稱，作為天津濱海新區發展金融業的重要工程，渤海產業基金的設立得到了天津市政府的大力推動，也得到了發改委等部門的大力支持。

而在渤海產業基金的醞釀和籌備時，得到了中國銀行方面的積極響應，中國銀行方面實際上主導著了基金的實際運作，中行行長李禮輝自成立之日起就一直擔任著渤海產業基金的董事長。

“由于受制于商業銀行不能夠直接投資PE的規定，中國銀行方面只能夠繞道從香港子公司出資進入渤海產業基金，而這個彎一繞就讓性質發生了大變化?！敝槿耸糠Q。

據稱，渤海產業基金方面在籌備時并未對該問題引起足夠重視，一直希望盡快成立，時間已臨近年底，渤海產業基金希望能趕在年底掛牌成立，而當時唯商務部的批文懸而未決，而在12月25日，批號為“商資批（2006）2483號”商務部批文終于到來，渤海產業基金三天后成立。但其中對公司外資身份的認定和規定被未引起重視。

渤海產業基金此后終于意識到了問題的嚴重性。有消息稱，2007年5月，法律專業出身的時任公司董事總經理的馬駿在研究公司法律文件時發現了該文件代表的含義，并向時任CEO的歐巍做了匯報，而歐巍則向董事會做了匯報。

由于外資基金在進行投資時不僅面臨產業限制政策，多重行政審批也相對繁瑣，可能因此而遭到企業的另眼相待，渤海產業基金不得不開始直面外資身份的問題。

“當時天津市政府、中國銀行方面都和商務部進行了積極的溝通，渤海產業基金一直以基金最終出資人和股東都是國有機構，資金來源本身屬于國內為依據，希望能夠獲得政策綠燈，使渤海產業基金區別于其他外資機構，但未能得到商務部的認可?！敝槿耸糠Q，商務部并不同意的原因是，國內有許多大型企業都在香港設立了窗口公司，再進行返程投資，它們享受了外商投資的優惠政策，但如果當享受優惠的時認定為外資，當為了規避限制的時而認定為內資，這邏輯并不可行。而商務部同樣擔心一旦豁免渤海產業基金則將產生連鎖反應，那針對外資的限制簡直就是形同虛設。

問題尚未能解決，但時間已接近07年11月，臨近首筆投資項目天津鋼管集團的投資時期。而投資機會則往往是稍縱即逝，這使得渤海產業基金上下為難，為此，該項目負責人特意向公司風險控制委員會請示如何解決這個問題。

“為此，風險管理委員會明確了渤海產業基金在處理該敏感問題上的立場和態度。通過公司CEO歐巍在全公司內部口頭傳達了三點明確意見：一是，關于渤海產業基金外資身份問題，禁止員工向外界披露；二是，如有人問起外資身份問題，統一稱‘問題正在解決中，并將得到妥善解決’；三是，該問題公司安排風控委員會主席丁道一等兩位員工專門處理?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。

渤海產業基金此后順利與天津鋼管集團簽訂了投資協議。而該知情人士稱，在此后的諸多項目投資中，渤海產業基金亦按照此方針執行。

據悉，由于目前渤海產業基金所投資的6家公司里都尚未有上報IPO材料者，因此，也并沒有一家公司發現了渤海產業基金的身份問題。

目前，尚不清楚渤海產業基金將以何種方式來解決這個棘手難題?！斑@個問題的解決關系到渤海產業基金的生死存亡?！绷私鈨惹榈娜耸糠Q。

盡管還不能預測渤海產業基金的前途和未來，但作為中國第一家由政府批準的產業基金，渤海產業基金暴露出的該問題無疑值得深思。

一方面，首只人民幣產業基金出身名門，幾個大的國有機構為出資人，全委國有身份，理應更嚴格遵守法律和保證公司規范經營，但在公司合法經營問題上卻存在致命瑕疵。

另一方面，也揭示出了人民幣基金監管方面的盲區和漏洞。盡管受到發改委、商務部、外匯管理局、天津市政府等政府監管機構的密切關注和監督，但四年來，并沒見到監管部門發現該重大問題的信息。

發改委在當時的批復文件中也明確要求了該基金“須主動接受主管機關的監督檢查，定期向我委報送年中和年末經營報告，隨時報告公司運營中的重大事項”，商務部也明確要求投資項目報批，而外管局照理也應該根據商務部審批手續再批準辦理結匯事宜，但具體執行情況是否到位不得而知。而中國銀行方面作為渤海產業基金管理公司的最大股東，受其他幾家出資人委托，需要承擔的管理責任和義務無法規避。

本刊記者曾聯系渤海產業基金CEO李祥生等多位渤海產業基金現任高管了解相關情況，均遭到了婉拒。