經濟觀察網 宋堯/文 在接連出臺的房地產政策面前，幾乎所有人都在問，開發商還能熬多久？

這個問題背后是這樣一個邏輯，政府調控樓市，市場觀望，開發商資金緊張，降價銷售。類似的情境在2008年曾出現過，越來越嚴厲的政策使不少人期待這樣的局面重演。

“哪個政府文件規定了開發商要降價？”在11月25日的房地產金融年會上，任志強這樣反問。錯綜復雜的調控，在大眾之中，常常被簡化為房價問題，在被問了多遍與此相關的問題之后，任志強再也忍受不住，當天的發言一開始，他便一如慣常地開始譏諷剛剛與他糾纏這個問題的一位著名節目主持人。

但如果你認為他是在堅持房價持續上漲論，那就大錯特錯了。他的分析，很快轉向了他的開發商同行。與2008年不同的是，在經歷了2006年及2007年土地市場的大飚進之后，沒有多少開發商會再背負著極高的負債率，玩當年順馳那種資金倒手游戲了。充裕的現金流使得不少開發商自信已經做好了過冬的準備?！?.8萬億，熬到明年六月份應該沒有任何問題?！边@是任志強給出的答案，更多的開發商從自己的財務報表里讀出的是類似的意思。

但“熬”的概念是什么？絕不犯2008年過早降價的錯誤！繼續慢慢地推盤？熬到政策放松的那一天？至少，開發商現在手里是有了一些博弈的資本。而他們這么做的理由是在太多了，越來越激烈的通脹，以及隨之而來的擔憂，到目前為止受影響甚微的許多二三線城市，也成為他們騰挪轉折的空間。

但這樣一種趨勢卻暗含著極大的風險，對現金流充裕的靜態判斷背后，還有太多的變數。

年底激增的土地供應，在政府管控下，不斷推遲入市的高端樓盤，越來越高的融資成本，以及預期將進一步緊縮的貨幣政策。這一切，或許會將開發商目前尚顯寬裕的資金存量變得不那么有價值。

“不要以為明年政府給你一個好果子?！边@是任志強給出的忠告。而更為擔憂的事情是，通脹到一定程度之后，人們會發現房價的漲跌根本算不上什么問題，疲于奔命的政府，或許會突然發現，在其他某個領域，突然會冒出一個來不及解決的問題。