昨晚中國央行突然宣布加息，東方新聞剛播了這個消息，我就收到香港亞洲電視臺的采訪電話。在采訪中，對方最后問我，為什么這次加息25個基點而不是通常的27個基點。這當然是個好問題，盡管答案并沒有什么實質性的意義。不錯，中國央行這么多年來每次加息往往都是將一年期存貸款年利率增加0.27個百分點或者27個基點，而美聯儲或大多數國家央行的加息一般都是以25個基點為單位。細心的人當然會有疑問，為什么中國的存貸款基準利率的調整要以27個基點為單位呢？

其實，這只是一個習慣問題，并沒有什么實質性的含義，就好像中國沒有25分的硬幣而美國有一樣。如果你去問銀行的朋友，為什么中國的利率調整以27個基點為單位，他們一定會說，因為方便計息啊。的確，出于方便計息的考慮，在技術上中國是按照1個月為30天為計息原則的，也就是說一年的計息日只有360天而不是365天（為了計算方便，居然少計算了5天?。?。因為這樣，所有的年利率調整幅度都必須能被360整除（同理，月利率要能夠被30整除），因此選擇27而不是25個基點就可以避免按日計息時出現小數點或者無限循環小數的問題，畢竟加息0.27或0.27的倍數恰好能被360除盡。

有意思的是，這次一改加息27個基點的習慣做法，加息25個基點，那就只能理解為改變習慣的做法了，沒有別的更好解釋。但問題是，一點加息25個基點，銀行計息就不再方便了。比如，現在的一年存款利率是2.25，增加25個基點變成2.50，這就不能被360整除了，就可能出現小數點或者無限循環小數。不知道下一步央行如何來解決這個小麻煩的問題。這次加息25個基點是否意味著從此中國將放棄加息27個基點單位的習慣做法而決定與美聯儲“接軌”？央行是可以解釋的。

(作者系復旦大學經濟系教授)

 （文章來源:10年10月22日   作者博客）