經濟觀察網 記者 黃利明 實習生 周劍 近日漢鼎咨詢發布《2010年1-9月中國創業板IPO企業被否原因深度分析報告》顯示，2010年被否創業板企業為22家。自從創業板開板以來，截止到2010年9月30日，中國證監會創業板發審委已經召開101次發審會，審核184家，其中過會145家，被否37家，撤報及待審核2家，過會率79.67%。
其中過會率按照權重及被否比率最差的信息技術業（含軟件），該類公司資產輕、規模小、抗風險能力較差。其中最為明顯為軟件行業，2010年申報13家，被否8家。
今年這些未過會創業板企業共涉及9大個方面問題：一是股權規范問題，如存在頻繁轉讓或股權不清晰等；二是業績水平波動大，利潤主要來源于非主營業務收入或過度包裝；三是嚴重依賴大股東，缺乏獨立性或關聯交易多；四是財務不規范；五是經營模式和業務轉型不成熟，核心競爭力缺失；六是創新性及投資亮點、成長性特征非常不明顯；七是募集資金用途不明或缺乏融資的必要性；八是發行人造假，部分發行人利用協會職務之便篡改市場規模及占有率等數據，利用與當地稅務部門的關系調整財務數據；九是信息披露不完整或者研究數據失真，遭到競爭對手舉報。
漢鼎咨詢執行總裁王叁壽認為，從落榜企業名單及原因中能看出監管部門審核思路的變化“由對以往的歷史沿革等問題的重視，轉變為對企業的自主創新能力及企業成長性的關注?！?BR>對于判斷一家企業的成長性，王叁壽指出，基金經理也有自己的指標，那就是對于創新的管理能力、營銷能力、生產能力、研發能力和投入能力。對于這些被否企業的前景，王叁壽認為，半數未通過的企業仍然有二次上會的機會。
數據顯示，石化樹膠行業被否率也比較高，自創業板推出以來，有18家過會亦有6家被否，否決率達到25%。
2010年1-9月份創業板被否企業原因匯總
因“規模過小”被否案例10家：蘇大維格光電、中礦資源勘探、金能科技、脈山龍、金仕達衛寧、先臨三維科技、侏羅紀軟件、開能環保、冠昊生物、方直科技；
因“同業競爭及關聯方交易”被否案例5家：蘇大維格光電、元盛電子、廣機國際招標、金仕達衛寧、易訊無限；
因“獨立性缺陷、客戶及供應高度依賴”被否案例8家：蘇大維格光電、中礦資源勘探、東方嘉盛供應鏈、裕興薄膜、高峰石油機械、侏羅紀軟件、同大海島新材料、蘇州恒久光電科技；
因“歷史沿革”被否案例2家：蘇大維格光電、中礦資源勘探；
因“財務指標合格及財務不規范”被否案例16家：中礦資源勘探、元盛電子、東方嘉盛供應鏈、廣機國際招標、裕興薄膜、高峰石油機械、天璣科技、同大海島新材料、金仕達衛寧、先臨三維科技、侏羅紀軟件、冠昊生物、正方軟件、方直科技、博暉創新光電、蘇州恒久光電科技；
因“募投項目”被否案例7家：元盛電子、優機實業、裕興薄膜、先臨三維科技、冠昊生物、博暉創新光電；
因“股權結構”被否案例3家：元盛電子、金能科技、廣機國際招標；
因“成長性”被否案例4家：東方嘉盛供應鏈、優機實業、高峰石油機械、天璣科技；
因“業務與技術描述”被否案例11家：東方嘉盛供應鏈、金能科技、優機實業、廣機國際招標、脈山龍、同大海島新材料、先臨三維科技、開能環保、正方軟件、易訊無限；
因“其他原因”被否案例1家：東方嘉盛供應鏈；
因“可持續經營能力”被否案例4家：金能科技、同大海島新材料、正方軟件、方直科技