我提到外匯越積越多等于送出財富、引來通脹。所以應該減弱央行高價收美元的行為，也就是所謂的人民幣升值。

相反的觀點當然很多，最具代表性的莫過于著名經濟學家張五常，他說寧愿把這些外匯燒掉也不升值。

那么，燒掉外匯是個什么概念呢？

外匯儲備從何而來

1、先是出口企業賣給外國人商品，換來美元
我們出口企業賣出去商品，手里拿到了美元。當然外匯儲備的最終組成不都是來自這些美元，但這些美元的數量也足夠大，大到我們可以先忽略其它成分而單說這部分。

2、然后出口企業把美元賣給央行，央行支付人民幣
出口企業拿著這些美元也沒用啊，既不能發工資、也不能買原材料。于是就要賣出去。這時候有進口企業說，我給你5塊錢人民幣買你一張美元吧，我需要美元。進口企業一聽不干了，人家央行在上海外灘開了個鋪子，出7塊錢人民幣買呢。于是就把美元賣給央行，拿走了人民幣。

3、央行用來支付的人民幣又是向全體中國人借的

央行用來買美元的人民幣是哪里來的呢？一部分是用的儲戶存款，相當于和儲戶借的；另一部分是利用央票的形式和金融機構借的；此外，如果還不夠的話，就要和印鈔機借了。不要以為欠了印鈔機就和你我無關。憑空印出來這些錢，要和我們手中的錢爭奪購買力，我們原來的錢就貶值了。所以和印鈔機借錢等同于和全體中國人借錢。

4、結果就是央行和我們借錢，收了一堆美元——外匯儲備

如果有人和你借錢的話，第一，你可以決定借不借給他；第二，可以決定借多少；第三，可以決定讓他什么時候還。但是借錢給央行這件事卻是郁悶無比，債主比孫子還孫子。不管愿不愿意都要借，想借多少借多少，啥時候還不知道。當然債主也有武器，就是到處喊我受不了物價飛漲了，于是央行也得想著，是不是把手里的美元賣一些出去，比如出口企業需要美元，就拿人民幣來買美元，央行收回的人民幣可以還給印鈔機，也就是還給全體中國人。

把外匯儲備燒掉是個什么概念

其實就是對外援助

如果把外匯全燒掉了，央行賣什么來還債呢？央行還不起債，我們借出去的錢就打水漂了。等于全體中國人出錢向中國的出口企業買商品，然后送給外國人，而自己什么都不要。這算哪門子事呢？

連小學生都知道，這樣的事情叫對外援助。

接近于“燒掉”的情形

1、一是這些外匯賣不出去

第一就是央行把外匯拿到手里，又是買美國國債，又是買希臘國債，但就是沒有人愿意拿人民幣和它買這些外匯。只要賣不出去，欠全體中國人的錢就還不上。更糟糕的是，不但還不上，還一天超過一天的不停的借。就好比隔壁王五借你的錢去造鐵鍋，鐵鍋越造越多卻無人問津。你這個債主是啥滋味？

2、二是美元可以購買的商品漲價

王五造的要是鐵鍋還好，不管時間長短，鍋至少還在那里。如果造的是饅頭那就糟了，時間越長腐爛越多。如果美元可以買的東西越來越貴，那這些美元就越來越不值錢，不就成了饅頭了嗎？現在發達國家由于高福利，都是靠借債度日，哪天維持不下去，靠印鈔還錢，那票子多了，也就毛了。我們的外匯就真的是饅頭了。

3、三是買時貴賣時賤

鐵鍋無人問津，可能是價格太高，要想賣出去或許只能降價，造的時候一個成本10塊，卻只能8塊才能賣出去。正如央行收1個美元可能花的是7個人民幣，等賣的時候只能賣出去5個人民幣。

4、悲劇的是我們正在同時面臨這三種情形
事實就是，現在一方面，外匯儲備還在一天比一天多，沒有任何可以賣出去的跡象；另一方面，美元的購買力在不斷的貶值；第三方面，人民幣在不斷小幅升值，央行收的時候花了7個多人民幣，現在有出口企業來買的時候只需要給6個多人民幣。這些事情大家看看新聞就知道了。

欠債還錢也需要爭論？

經濟問題還是權利問題？

如果想把債還上，出路之一就是賤賣外匯，雖然吃虧，但是又能怎樣呢？不賣不是更糟糕？如果是你借錢給了王五，你現在是督促他盡快止損能還多少還多少，還是繼續借錢給他呢？如果此時有人攛掇王五，讓他不理會你，繼續借錢，而且王五還真的就能這樣做。那么，你認為這是一個經濟問題，還是權利問題呢？