2010年9月14日，深圳發展銀行正式發布公告，該行董事會審議通過了發行股份購買資產的若干議案，包括通過了與重大資產重組有關的盈利預測報告與財務報告。根據本次決議，擬由中國平安保險（集團）股份有限公司（“中國平安”）以其所持平安銀行的約78.25億股股份（約占平安銀行總股本的90.75%）以及認購對價現金，以每股17.75元的價格認購深發展非公開發行的約16.38億股股份（“本次交易”）。經中聯資產評估有限公司評估，平安銀行以2010年6月30日為評估基準日的評估值約為290.8億元。與此同時，該行董事會同意于9月30日提交本次交易的相關事項至股東大會審議，如獲批準將報送相關監管機構審批，并在獲得審批同意后完成本次交易。

這就意味著平深整合再過一關。作為A股市場上規模最大的并購案之一，“平深戀”吸引著各界的目光。重組方案實行后，據初步估算，深發展總資產規模將超過8500億元，擁有超過370個物理網點?？梢哉f，在深圳發展銀行、平安銀行“兩行整合”后，將進一步提升深發展的長期價值。與此同時，一直制約深發展拓展的資本短板將得到解決，深發展也將獲得長期資本補充的能力，為進一步經營擴展提供基本條件。 

網絡規?？缭绞皆鲩L 

近年來，深發展銀行堅持把零售銀行業務和中小企業業務作為重點發展方向。在個人貸款業務上，不斷增強產品創新力度，相繼開發出多種具有市場創新意義的按揭產品，如非交易按轉、雙周供、循環貸、氣球貸；個人經營性貸款、汽車消費貸款等；建立財富管理業務的平臺，并推出天璣財富管理品牌；同時，在信用卡的營銷推廣中確定“細分市場”的方向，推出各種特色及引領市場的信用卡品牌。而在公司業務方面，深發展銀行以貿易融資和供應鏈融資為特長，擁有較強的市場競爭力。 

分析人士指出，通過深發展銀行與平安銀行的整合，將帶來顯著的規?；瘏f同效應，深發展有望在目前的發展基礎上得到飛躍，并進一步提升深發展的長期價值。 

對于深發展來說，網絡規模和數量將在“兩行整合”后實現跨越式擴張。目前，深發展銀行已經在20個城市設有分行，平安銀行在9個城市設有分行。據悉，“兩行整合”后，對于深圳、上海、廣州、杭州等4個雙方網點渠道重疊的城市，平安銀行現有的網點渠道將進一步補充和加強深發展在上述四個城市的競爭優勢。而平安銀行位于福州、廈門、惠州和泉州等的分行，深發展尚未進行網點鋪設，在整合后可以迅速填補深發展在這些城市的網點渠道。據估算，這網點數量增加上，深發展的分行數量將立即增加5個，營業網點將增加70多個，銷售網絡的ATM數量也將顯著增加。 

獲益交叉銷售客戶資源及渠道資源 

更重要的是，平安集團所擁有的5600萬零售客戶、200萬中小企業客戶和按揭貸款客戶，通過交叉銷售的做法有望有效提升深發展的客戶基礎和銷售規模。深發展代理行長理查德·杰克遜表示，兩行整合后可以將業務客戶群掛鉤?！傲闶凼俏覀儗淼闹攸c之一，特別是信用卡的整合會成為合并后的一大亮點。兩行合并后可以在貸款方面發展更快一些。銀保方面主要是來自交叉銷售。一帳通等服務現在效果良好?！比裟艹浞掷闷桨布瘓F的客戶基礎，深發展的零售業務將更上一個新的臺階。 

一方面，深發展為平安集團的銀保業務提供了渠道上的便利和優勢；另外一方面，銀保業務作為近年來銀行中間業務快速增長最快的業務之一，將為深發展銀行中間業務收入的提升提供支持。 

不能不提的還有信用卡業務。利用豐富的客戶資源，平安信用卡中心已經成為這幾年來市場擴展最為迅猛的信用卡中心之一，在深圳、上海等擁有較強的業務基礎；而深發展信用卡中心一直以追求盈利為目的，通過細分市場的精耕細作成為中國市場上賺錢的信用卡中心之一。在“兩行整合”后，信用卡的整合將發揮平安與深發展兩大品牌的優勢與長處，并有望成為合并后的“一大亮點”。 

值得一提的是，在規?；淖饔弥?，兩行的網絡IT、深圳總部及信用卡中心的整合上，將顯著降低成本費用，進一步提高深發展的長期價值。 

另外，作為中國平安的銀行業務平臺，深發展的業務將全面融進平安集團的綜合金融架構和渠道資源中，深發展本身也可從中獲得裨益。 

建立長期資本充足渠道 

如果本次交易順利取得各方批準，深發展將持有平安銀行90.75%的股份，并成為平安銀行的控股股東。根據相關會計準則要求，屆時深發展將編制合并報表。根據兩行合并備考盈利預測，2010年全年，合并后的營業收入將達到約237.4億元，合并后的凈利潤將達到約77.8億元；2011年營業收入將達到約289.6億元，合并后的凈利潤將達到約95.5億元。以深發展至少持有平安銀行90.75%股份比例為基礎計算，2010年度及2011年度能實現的歸屬于合并后深發展的預測凈利潤將分別不少于人民幣76.2億元及人民幣93.4億元。 

而此次交易所帶來的穩健的長期資本補充渠道，也有助于深發展加速發展、提升資產規模，拓寬業務領域，擴張戰略空間。 

深發展2010年中報顯示，上半年實現凈利潤30.33億元，同比增31%。由于向中國平安定向增發，募集69.31億元，深發展的資本充足率至10.41%，核心資本充足率為7.20%，這也是深發展首次達到新的監管標準。 

根據安信證券的測算，在合并平安銀行后，深發展的資本充足率還將由10.41%提高到10.75%，核心資本充足率也將從原先的7.20%提高到7.89%。長江證券的分析則指出，得益于16.39億股的股本溢價，即使剔除購買平安銀行剩余股權的27億元，深發展的核心資本充足率仍然有所提升，基本能達到監管要求，暫時緩解資本瓶頸，有利于各項業務的加快發展。 

資本金不足對深發展加快擴張形成制約，這也是深發展近年來一直未曾新設分行的根本原因，對于深發展而言，需要通過股本融資補充核心資本繼而實現一系列資本補充計劃提升資本充足率。在“兩行整合”后，伴隨著資本充足率的進一步提高和長期資本補充渠道的建立，在整合得以順利推進的前提下，對深發展無疑意味著嶄新的重大機遇。