政策提示：1月12日晚間，中國人民銀行宣布，從2010年1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%。這是自2008年6月以來，央行首次上調存款準備金率。本次的上調主要針對大型金融機構，而為增強支農資金實力，支持春耕備耕，農村信用社等小型金融機構暫不上調。 [全文]

政策導讀：包括存款準備金率在內，央行的貨幣政策工具規范使用不過20余年時間，而更頻繁的使用也僅有數年時間。作為總量調控的重要工具，存款準備金率提升可以直接從金融機構抽取資金，進而實現總量調控的目的。

為保持政策的一致性和公平性，存款準備金率變動應是針對所有受央行監管的金融機構，以前基本上也是統一調整。近年來，由于中國經濟過熱加上結構失衡，尤其是這次金融危機以來，有差別的存款準備金率政策被頻繁使用，顯然目的是避免“一刀切”的弊端，多數情況下是照顧小型金融機構，更大的目的是體現所謂的“有保有壓”的宏觀調控基調。不過，頻繁使用差別準備金率政策本身也有弊端，最主要的是會損害政策一致性和公平性，同時，“寬恕”部分機構會帶來某種程度上的道德風險和市場風險。