央行研究局局長張健華近日在京表示，3月新增貸款量依然很大。根據央行研究部門對3月前20天的貸款增量監測，3月的貸款增量延續了今年1、2月的勢頭，總量將不會出現明顯下降。

新增貸款是否具有可持續性，成為業界關注的焦點。

交通銀行首席經濟學家連平認為，3月新增信貸增速有望保持在20%以上的高位。一些業內人士預計，3月新增信貸總額會低于1萬億元，大概在8000億元。

此前，根據央行公布的數據，今年1、2月中國新增貸款分別達到1.62萬億元和1.07萬億元，人民幣貸款同比增速分別達21.33%和24.17%。若剔除票據融資量，實際的新增貸款分別為9960億元和5830億元，與往年相比，信貸增速偏快，但屬正常。

而政府工作報告中提出，2009年新增貸款5萬億元以上，將實施適度寬松的貨幣政策，保證貨幣信貸總量滿足經濟發展需求。

假設3月新增信貸規模在8000億元，那么前3個月的新增貸款規模將達3.49萬億元，距離5萬億元，僅差1.51萬億元。在上半年剩下的3個月中，如果保持新增貸款無明顯下降，將很容易超過1.51萬億元。也就是說，今年上半年，新增貸款就能夠達到5萬億元。

政府工作報告中提出的新增貸款規模5萬億元以上，具體超出5萬億多少，還要看以后幾個月的新增貸款量。

從央行公布的數據不難發現，自去年11月以來，中國新增信貸經歷了連續4個月的爆炸性增長，3月的信貸增速也不低，但相比1、2月有明顯下降。

在未來的幾個月中，新增貸款是否具有可持續性？能否保證實體經濟中投資所需的資金？這些都是需要國家有關部門考慮的事情。

對資本市場而言，一季度股市的回暖，顯然與寬松信貸有關。無疑，新增貸款規模的增加將會保證市場充足的流動性，但投資者需注意的是，警惕資金推動型上漲的風險。