特別報道：深發展設計盈利

3月20日，深圳發展銀行（下稱深發展，000001.SZ）公布了2008年度報告。年報顯示，受核銷不良貸款拖累，深發展2008年凈利潤大幅下滑77%。

2008年四季度，深發展特別計提撥備約56億元，同時核銷不良貸款總額約94億元，解決了歷史遺留不良貸款問題。截至2008年末，不良貸款余額和不良貸款率分別降至19億元和0.68%，不良貸款率遠低于同業水平，撥備覆蓋率達到105%。

深發展同時表示，暫不進行現金股利分配，也不進行公積金轉增資本。

董事長減薪687萬元

2008年深發展實現營業收入約145億元，同比增長34%。其中，非利息凈收入19億元，同比增長59%。凈利潤為6.14億元，同比下滑77%，每股收益僅為0.2元，同比下降79%。

年報顯示，深發展2008年凈利息收入126億元，比上年同期增長31%；占營業收入總額的86.8%。凈利息收入在營業收入中的占比下降，是深發展業務結構調整和收入多元化發展的體現。凈利息收入的增長，主要是生息資產規模增長所致。

深發展董事長法蘭克?紐曼（Frank N.Newman）2008年的薪酬為1598萬元人民幣，2007年這一數字為2285萬元人民幣，當時領銜所有上市銀行高管。深發展董事會認為，2008年的大額撥備幾乎全部與舊貸款組合相關，并未反映出該行管理層本年度業績。在為高管設定薪酬時，考慮到目前的環境因素，公司董事會和薪酬委員會最終決定：盡管深發展在2008年取得了非常好的經營業績，但高管人員薪酬在2007年的基礎上有所降低是適當的。

年報顯示，深發展未投資于任何次貸資產，沒有受到次貸危機及近期境外金融機構的直接影響。深發展零售業務在2008年保持了較快增長。零售存款余額較上年底增長42%，創歷史最高增長。

深發展2008年年末資本充足率及核心資本充足率分別達到8.58%和5.27%，實現了近幾年來的首次雙達標，這是該行實施補充核心及附屬資本各項計劃的結果。為實現持續補充資本的目標，該行2008年10月召開股東大會，通過了未來3年內發行不超過100億元的次級債和將發行80億元混合資本債券有效期延長3年的議案。

深發展預計，考慮到央行2008年數次降息的影響，以及該行存款大幅增加而導致同業資產配置加大，2009年未來幾個季度凈息差會繼續收窄。深發展希望通過高質量的資產增長結合適當的資產負債管理，來部分抵消利差壓力的影響。

不良貸款率世界最低

作為國內第一家上市銀行，深發展曾是歷史包袱最重的銀行，在2008年第四季度進行了一次特別的大額信貸撥備與核銷壞賬后，其撥備覆蓋率提高到105%、不良貸款率下降到0.68%。紐曼表示：“深發展現在是世界上不良貸款率最低的銀行了！”

此前，深發展一直因撥備覆蓋率過低而飽受詬病。此次撥備覆蓋率的提高值得關注，經會計處理后，其2008年年底的不良貸款額預計降至19億元左右，與此同時，深發展信貸損失撥備余額約為20億元，撥備覆蓋率（信貸撥備總額/不良貸款總額）預計約105%，遠遠超出2007年48.28%的水平。

對于此次“特別大額”的撥備，深發展的解釋是因為“監管機構四季度在當前國內外金融和經濟形勢下對中小銀行的要求”。2008年底，中國銀監會已口頭通知國有上市商業銀行和股份制上市銀行，良好標準的撥備覆蓋率應相應提高到130%和150%左右。

監管機構的要求對深發展來說也是一件好事。雖然計提撥備后使深發展賬面上凈利潤同比大幅下降77%，但深發展終于卸下了多年包袱，絕大部分的歷史遺留不良貸款的風險和壓力得以消除。

105%的撥備覆蓋率離監管者要求的150%尚有一段距離，要繼續提高這一指標，是否會影響2009年的利潤增長？

“今年深發展即使繼續提高撥備覆蓋率也不會大幅吞噬其利潤，因為不良貸款額已經很小了?！币晃徊辉妇呙姆治鰩煂Α锻顿Y者報》表示。此外，經會計處理后，深發展的業績被降低，這樣2009年要實現凈利潤增長相對容易。

深發展方面更看重“撥備充足率”這一指標，深發展高層稱：“我們并不非常關注撥備覆蓋率這個指標，撥備覆蓋率的問題主要在于它沒有區分不同類的不良貸款。但每家銀行的問題貸款都包含了不同組合的問題貸款。撥備充足率是一個更加合理的指標，因為它反映了五級分類的結構和不良貸款遷徙的影響?！蹦陥箫@示，其撥備充足率已從2007年底的127%提升至365%。

盡管2009年前兩個月不良貸款增長不到總貸款的萬分之五，不良率未發生重大變動，但該行仍然適當增加了信貸撥備，撥備覆蓋率和撥備充足率均較2008年年底有所提升。

個人房貸業務活躍

近幾年，深發展個人房貸業務活躍，產品創新頻出。深發展的大股東新橋資本也一直有意把海外經驗移植到中國。近日深發展在全國率先推出基于客戶買“點”降低貸款利率的新型房貸產品“點按揭”，為10年期及以上房屋按揭和房屋抵押貸款的客戶帶來優惠。

深發展零售貸款總監柳博表示，通過辦理“點按揭”，客戶的貸款利率可以從4.16%（當前5年以上期限央行基準利率的7折）最低降到3.78%，即三年期貸款優惠利率的水平。

如某客戶申請了一筆30年期50萬元貸款，目前其最低利率為4.16%，月供2433元，30年利息總額超過37萬元。如果辦理了“點按揭”，通過支付1.5個“點”的費用，即7500元，30年可節省利息39149元，省息比例達到10.5%。

業內人士評價說，現在房貸需求不足，深發展相當于給客戶辦會員打折卡，降價促銷以多吸引客戶，達到薄利多銷。

深發展方面表示，深發展將堅守推廣個人房貸的策略，這項業務可以優化資產負債表的結構，同時又能為居民提供優質的金融產品，另外加權風險資產系數只有50%，有助于節省資本。

有分析師指出，深發展個人貸款業務的迅速成長是近年來其發展的主要特色，從數據來看，深發展去年第二季度個人貸款占總貸款的28%，在上市銀行中僅次于興業銀行的30%。

另外，深發展在貿易融資特別是供應鏈金融方面擁有差異化優勢，這一業務與零售業務中的小企業貸款業務具有較高結合度。

作為新橋資本派出的董事長，紐曼數次表達了新橋退出深發展的想法，“新橋作為一家私募基金，遲早要退出深發展?！彪S著新橋資本所持股份第二個解禁期的臨近，新橋出售深發展正被提上日程。