無懼熊市磨礪  鉆石基金歷久彌堅 

2008年，中國基民們在“雞犬升天”后的“泥沙俱下”中，被動接受基金的慘淡“敗局”。真正的鉆石基金，也在質疑困境中沉淀、錘煉。

經過嚴格的評選，由《投資有道》雜志主辦策劃﹐國際基金評級機構-理柏數據支持﹐“2008年第三屆鉆石基金“評選結果現已揭曉。雖然經過2008熊市，上證指數跌去32％，但10大鉆石基金全部取得10％以上的正收益。

考察182只成立滿兩年的股票型以及貨幣市場基金時，《投資有道》除關注兩年回報外，亦特別強調其保本能力，即抗跌性。只有抗跌性好的基金，才能提供長期穩健回報。

另外，我們也關注基金的投資成本——費率。在2007年收益動輒翻倍的情況下，或許百分之幾的費率不引人注目，但隨著時間推移、基金回報率趨向平均的前提下，費率將在很大程度上影響收益。尤其對于債券基金、貨幣基金而言，更是如此。

特別引起我們注意的是，十大鉆石基金中，均未在一年內更換過基金經理。事實上，在預選出的前20只基金中，只有兩只在2008年更換過基金經理，占比10％。而據Wind統計，2008年，有三分之一的基金發生過人事變動?？梢?，管理團隊的穩定性的確影響業績的穩定性。

而《投資有道》鉆石基金評選目的，就在于為投資人挑選出“歷久彌堅、穩定盈利”的基金，不管牛市、熊市。只有經歷住牛熊雙重考驗的基金才是值得信賴的鉆石般的基金。 

專業數據支持 權威專家評審 

本次10大鉆石基金從182只發行滿2年以上且至少1年內未更換基金經理的股票型基金中篩選而出，分別從賺錢能力（回報能力）、抗跌能力（保本能力）、風險水平（穩定回報）和費用這四項指標進行排名，將各項指標名次加權匯總后，初步篩選出排名前20的基金。最終由專家對20只基金進行打分，與之前四項指標進行加權計算，其比重分別為賺錢能力30％、抗跌能力30％、風險水平20％、費用10％和專家評審10％，最終評選出10大鉆石基金。獲獎名單如下：

2008 TOP10鉆石基金榜

(排名不分先后) 

◆興業趨勢投資混合型證券投資基金（LOF） 

◆華夏回報證券投資基金 

◆易方達價值精選股票型證券投資基金 

◆中銀持續增長股票型證券投資基金 

◆博時主題行業股票證券投資基金 

◆興業全球視野股票型證券投資基金 

◆富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金 

◆華夏成長證券投資基金 

◆華安宏利股票型證券投資基金 

◆上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金 

債券型鉆石基金

◆    國泰金龍債券證券投資基金 A類 

最具競爭力貨幣基金

◆    長信利息收益貨幣市場基金 

附一：重要評選指標闡述：

保本強調穩健回報 

2008年的走勢是任何人都沒有想到的，從2007年到2008年這般的過山車行情，不僅空前，甚至有可能絕后，也愈發考驗基金管理人的管理能力。畢竟，即使在2008年的單邊下跌環境中，百分之三十幾的跌幅與百分之六十幾跌幅的差距，還是相當大的。

所幸，如果投資人在2007年初（2675點），買入鉆石基金中任何1只，到2008年底，雖然指數跌去32％，但這10只基金全部取得10％以上的正收益。其中，華夏回報最高，兩年回報29.13％，最少的華夏成長也有11.48％。

當然，基金兩年的回報能力，也是我們在評選中首先考量的標準，即，評分在4分以上才可入選（按理柏相對排名數據，評分5為最優，以下依次為4、3、2、1）。這部分權重占到30％。

基金的抗跌性也是評選標準中著重強調的，本次獲獎的十大鉆石基金抗跌能力皆為最高等級，5分。同樣考察抗風險能力的指標，還有穩定回報水平，即在同等業績下，該基金相對于同類基金的波動性。同樣，鉆石基金全部為最優等級。

低費率 熊市不可忽略費率復利 

在國外知名基金評獎中，如《SMART MONEY》、《FORUTNE》等，均有一項重要指標，即基金費率。這是因為，在成熟市場，基金平均年化收益率能達到百分之十幾已屬不易。相差百分之一二的費率，對于收益的影響相當大。

同收益的復利效應一樣，費率對收益的侵蝕也是復利效應。在美國，曾有這樣一項統計。如果兩只基金持有完全相同的證券，收取管理費之前都達到了每年平均10%的回報率，那么投資者投資一只費用比例1.3%的基金1萬美元，到20年后就會增長到53038美元。如果投資者選擇的是費用比例為0.2%的基金（一般為指數型基金），20年后他的資產就是64870美元。

投資人所能做的，就是在其他條件基本相同的情況下，選擇費率相對較低的基金?；蛘?，關注基金費率打折、優惠時期段。如果投資人對主動型基金了解不多，長期堅持定投指數，依然是較好選擇。

心定基金經理穩定      

很多人把基金經理比作基金的大腦。由于頻繁更換，基金經理也趨向年輕化，缺乏足夠管理經驗。

Wind資訊顯示，按照2008年任職記錄， 基金經理崗位上共發生了245次變動（包括新成立基金的基金經理），而2007年共有130次變動。銀河證券基金研究中心分析師李薇則在《基金經理變更影響分析》報告中指出，現任基金經理中，每3人中有1人從業經歷不足一年。

我們統計了鉆石基金入圍名單中，排名前20的基金基金經理2008年變動情況。結果發現，除中信紅利精選、華安寶利配置在2008年更換過基金經理外，其余18只基金均未在1年內變動過管理人。這一比例遠遠低于行業平均水準。

前20名中，如華夏紅利孫建東、華夏成長鞏懷志、興業趨勢王曉明，均任職超過3年。

附二：圖表

第三屆鉆石基金評選結果 

數據支持：理柏 

鉆石基金基金經理任職狀況