看電影《赤壁》下集，孫劉聯軍巧借東風，火燒戰船和三軍混戰的場面，頗為驚心動魄。面對無可挽回的敗局，曹操徒奈其何，周瑜也不快樂，感嘆“我們都是輸家”。這很容易讓人想起《三國演義》那著名的開篇詞：“滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄，是非成敗轉頭空”。

后來的故事大家都知道，完敗于赤壁的曹操，卻沒有像袁紹等軍閥那樣，因一場戰爭而衰落。相反，在其后三分天下格局中，他仍是最強勁的一方統帥，繼續為三國歸晉而奠基。

從久遠的歷史故事，看當下的美國經濟，其中邏輯和啟示卻頗為相似。剛剛過去的一周，美國股市同樣驚心動魄，道瓊斯指數在2月22、23日連續暴跌，7000點大關眼看告破。雖然在金融援助方案等利好刺激下，24日銀行股反彈暫時推高了道指，但美股下跌不會結束。

這的確不是什么讓人高興的事，即使中國經濟今年保八成功，即使我們成為全球增長最重要的發動機，面對世界第一強國的經濟崩潰，環顧全球經濟的危機四伏，喜從何來呢？

有人不敢相信，有人不愿相信，有人既不敢也不愿相信，美國經濟可能真的是出了挺大問題。華爾街風雨飄搖，金融業朝不保夕，制造業哀鴻遍野，即使奧巴馬力推的7870億美元援助方案得以實施，美國經濟就能迅速變得更好嗎？就能在未來4年削減一半財政赤字嗎？

種種情況表明，人們擔憂的次貸危機第二波，正在變成現實?；ㄆ旒瘓F面臨分拆，通用汽車等美國人引以為傲的制造業巨頭，已被逼到破產邊緣，更大范圍的產業調整陣痛，必定是今年美國經濟的主旋律。在沒有強勁消費拉動的日子里，美國的能源、汽車、金融都變得黯淡。

如果不能聯合中國和日本，共同維護美元、日元、人民幣匯率的相對穩定，如果無法更快打開中國這樣的潛在市場，不能加大出口中國急需的高新技術和產品，靠著希拉里出面推銷美國國債，靠駱家輝出任商務部長和中國打表面親情牌，或放任年輕氣盛的蓋特納對人民幣指手畫腳，都不能解決美國經濟面臨的實際問題。

再看看奧巴馬從競選以來承諾的新增就業數字變化吧，一開始他說將創造150萬個就業機會，在就職典禮前后很快增加到250萬個，最近又改為400萬個。不是奧巴馬在玩數字游戲，更不是他有特殊才能，而是飛速增長的美國失業大軍，逼得他必須提高政策目標，以緩解公眾擔憂。至于能否說到做到，則只能走一步看一步了。因為今日之美國，就像是被次貸危機點燃后的連營火海，縱有千般豪情，萬丈雄心，這火也不是誰想滅，就滅得了的。

當然也要看到，美國還是世界第一，就像赤壁大敗后的曹操仍然三分居首。從“9·11”事件以來，這一嚴重的經濟崩潰讓人心驚，但美國不會就此倒下，在未來相當長的歲月里，它仍然是全球經濟、政治、軍事、外交、科技甚至文化超級大國。從這個角度上說，當前仍不見底的經濟崩潰，的確是看得見的美國壞情況，但還能更壞到哪里去呢？

我們關心美國經濟崩潰，更在意它對中國的具體影響。因為美股暴跌，A股在春節后走出的相對獨立行情，正面臨調整壓力，眾所預期的“兩會”行情，也可能因美股近期過于動蕩，而無法充分展開，上半年的A股上漲，不排除在外部拖累下迅速碰到天花板。

這些不利情況，其實一直存在，關鍵是我們如何面對。今年中國面臨的保增長困難，不僅是出口越來越難，匯率爭議和貿易摩擦越來越多，還在于自身的投資拉動效果有限，消費刺激不成體系。此時可以較快指望的，就是A股能相對獨立地走出穩定上漲行情，既逐步恢復正常的融資功能，又形成明顯的國民財富增長效應，從而創造新的消費需求。

而當前美國經濟和股市的日益低迷，顯然會讓中國A股的上漲行情受到影響。雖然在做空機制相對完善的美國市場，股指下跌并不會讓所有投資者受損，甚至還會讓敢于做空的投資者收益豐厚，但A股市場不一樣，只要持續下跌，就不會有贏家，投資者會受難，管理層也難受，金融資本和產業資本無法良性循環，保增長就會成問題。

因此我們關注美國經濟惡化，包含的另一個重要疑問就是：你真的相信中國經濟能超越全球惡劣環境而一枝獨秀嗎？

我們和許多中國人一樣，懷著同樣美好的期待，也必須理性面對現實。在當前世界格局中，美國經濟的全面崩潰，是包括中國在內的所有經濟體的災難，特別是美國還可利用其印鈔特權，把經濟災難部分向其他國家轉嫁，我們怎可能隔岸觀火？作為一個對貿易和投資依存度極高的發展中國家，我們不一定幸福著美國的幸福，但難免悲傷著美國的悲傷。

具體到A股投資，看美股、炒A股，一直是我們的忠告。今年A股上漲行情有其獨特性，值得聰明投資者期待，但我們恐怕始終不能忘了，遠在大洋彼岸的華爾街和道瓊斯指數，只要在北京時間深夜里有大的風吹草動，很容易驚醒睡夢中的A股投資者，并在第二天上午，迅速傳導到滬深股市的每一個角落，染綠了大盤，毀滅著財富。