從1月13日至2月23日，在40天的時間里，深發展（000001.SZ）的股價漲幅近70%！同期的上證指數漲幅僅23%，而業績和競爭力都頗具代表性的招商銀行保持了與大盤23%的同步漲幅，興業銀行漲幅32%，也只是略高于大盤。
作為一家以往在上市銀行中業績平平、規模相對較小的商業銀行，深發展股價為何能夠具有如此的爆發力？作為國內第一家被外資控股的商業銀行，其背后究竟有著怎樣“動人”的故事，值得投資者這般熱捧？
在上述時間段里，1月13日起漲的時點，正是深發展業績預減公告的當天——預計2008年全年凈利潤降至約6億元，同比出現增長-77%！而在2月23日出現漲停的“巔峰”狀態，來源于一則關于“國開行收購深發展”的傳聞，其中玄機重重。
最為重要的是，深發展還有上漲的空間嗎？
業績成為炒作“靠山”
深發展近年來業績有了巨大的改變。
2004年底，美國風險投資基金新橋集團入主深發展，以每股3.54元的價格，總計12.35億元資金受讓深發展17.89%的股份，成為深發展第一大股東（之后不斷增持，現擁有約4億股，占公司股本16.76%）。
新橋集團擅長于金融戰略投資，為深發展帶來了外資銀行成功的治理經驗以及先進經營理念。從此深發展的業績邁入快車道，2005年、2006年、2007年凈利分別達到3.51億元、13.03億元、26.50億元，可謂是每年實現了業績翻番的高增長。深發展的盈利能力改善為其在投資界增加了無限魅力。
然而這種高增長勢頭在2008年戛然而止，凈利預減至6億元，出現了同比-77%增長！而早在2008年三季度，其業績還是同比正增長77%，在如此急劇拐彎的業績背后，隱藏著怎樣的動機？
新橋五年不轉讓承諾期已到期，且今年6月份將迎來其手中所持股份第二批解禁來臨（共分三批解禁，去年6月已解禁一批，明年6月最后一批解禁），亦即新橋出售深發展被提上日程。降低去年業績基數的好處是，今年業績將出現高增長，多家機構都預計深發展今年凈利將翻數倍。有業績保駕，才能刺激股價上行，新橋才有可能爭取高價出售。
為了做好今年的業績，據記者了解到，深發展今年在貸款業務上大做文章，不但在公司貸方面想方設法在政府“4萬億投資”中分到一杯羹，還在個貸上不遺余力。
春節前，由于四大銀行遲遲未對首套房的存量客戶作出利率七折優惠的反應，中小銀行暗中接受這部分客戶“轉按揭”，從而將其變成新客戶給予利率七折優惠，據某商業銀行深圳分行個貸部人士透露，“在這一輪房貸‘大搬家’中，深發展搶到的客戶最多！這些存量客戶往往都是優質客戶，房貸目前仍是銀行里貸款中最優質的項目?！?/FONT>
據國泰君安金融分析師伍永剛的預估，深發展2009年凈利潤約為34.7億元，他最近給定的目標價為19元，此價距離2月23日的14.99元的漲停價仍有27%的上行空間。宏源證券分析師胡建軍預估深發展2009、2010年的凈利潤分別為40億元、45億元，在2008年6億元凈利預告的基礎上翻7倍左右。光大證券分析師金麟預計其2009年凈利潤將同比增長480%以上?？磥?，深發展今年業績大增已成定局。
英大證券研究所所長李大霄接受《投資者報》記者采訪時表示，在上證指數1664點銀行股接近凈資產價格時，拿錢存銀行不如“換”銀行（買銀行股票），現在從市凈率看雖然漲了一倍左右，但還是在投資的價值區間內。2月26日收盤，深發展的市凈率為1.79。
傳聞仍將繼續“點火”
“國開行收購深發展”雖然被雙方出面澄清，但最終的結果是股價在澄清之前就已經出現漲停板，仿佛傳聞“一點火”，深發展股價就立即“引爆”漲停。
深發展被收購的傳聞只會越來越被人相信。之前深發展由于需要補充資本金，三次想引進戰略合作者最終都由于各種原因擱淺。第一次2005年9月擬對美國通用電氣定向增發，但因深發展股價隨后兩年暴漲10倍，審批最終未通過。第二次2007年12月擬對寶鋼集團增發1.2億股，但每股35.15元的價格，但在接下來不到一年的時間股價不斷腰斬至最低價8元，審批當然仍然無法通過。第三個傳聞收購對象是中國平安（601318.SH），深發展雖然與平安有過較為深入的接觸，不過最終身不由己，據知情人士透露：“由于平安此前已經收購了深圳市商業銀行，深圳政府方面很難再將深發展給平安?！?/FONT>
雖然上述三個“對象”都已告吹，但深發展必需繼續尋找下去。另外，新橋5年不轉讓承諾到期，且新橋股份已進入解禁期，其所持股份共分三批解禁，其中1.56億股已經在2008年6月解禁，其余2.44億股將在今年6月及明年6月分兩批解禁。隨著新橋所持股份第二批解禁期的臨近，迫使深發展盡快找到如意戰略合作“對象”，“被收購”已經擺上了深發展緊急的議事日程。
誰將取代新橋成為深發展新的東家？只要事情沒有最終定下來，傳聞就將繼續發生。
新橋的如意算盤
深發展的市場表現，正在一步步向有利于新橋的方向邁進。
在公司2008年業績預減77%的技術處理之后，深發展的股價卻暴漲了70%。由于今明兩年深發展業績鐵定具有可觀增長，其股價獲得了業績的強勁支撐，新橋的利潤“最大化”也將一步步推進。
僅僅按股價計算的話，從1月13日至2月23日這一波70%的漲幅，就給新橋帶來了24億的浮盈！作為投資者來說這無疑是其最愿意看到的。而此前新橋投資深發展的賬面收益已不到3倍，這一番通過“2008業績預減”和“國開行收購深發展”傳聞之后，新橋賬面浮盈出現大增。當然，作為戰略投資者轉讓股份往往還會出現溢價，另外由于銀行牌照屬于國家管制的范圍，新橋可擁有談價的更多空間。同時，傳聞對于新橋來說也是最好的籌碼，如果造成多家競爭的場面，新橋無疑能在談判中取得優勢，在價格“博弈”中撐主動權。
“新橋想出手是肯定的，如今全球經濟都不景氣，新橋作為風投這個時候能夠高價轉手深發展，便可以隨處以超低價物色到世界各地其他銀行的股權，是最合算的買賣！”某投行市場分析人士認為。
深發展董事長法蘭克?紐曼（由新橋方派出）也數次表達了新橋退出深發展的想法，“新橋作為一家私募基金遲早要退出深發展?！彼€強調，“深發展值得外界投資并歡迎外界投資?！?/FONT>
在這一場多方利益的角逐中，新橋以及參與深發展的投資者甚至炒家，都希望股價高漲以獲取最大收益，新橋最終的目的就是“賣個好價錢”。
