專題報道：留神月翻番股
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春節攻勢總能如期而至，不管股市正在經歷牛市或是熊市。而近期月翻番股集中出現，離不開今年春季攻勢的強勁支撐。
《投資者報》數據研究部通過對近13年上證指數數據分析發現，在春節行情、3月兩會行情以及上市公司發布年報等因素的推動下，股指在每年的2~4月總能發起春季攻勢，有些年份甚至不止一輪。而過往13年中，春季攻勢最大漲幅超過47%，最長的一波攻勢能持續60個交易日。
歷史上上演的春季攻勢表現對于今年會否有借鑒意義？在保增長、促內需的強勁政策支持下，投資者能否對今年的春季攻勢給予更多期待？
最高上漲47.03%
每年2~4月，股市總有一波行情，跟隨春季的步伐一起來臨。
由于股市創立初期波動較劇烈，缺乏參考價值，因此，我們選取1996~2008這13年2~4月份的上證指數走勢展開研究，結果發現，春節攻勢總能如期而至，不管股市正在經歷牛市或是熊市。
觀察股指走勢后發現， 除1999年、2005年及2008年2~4月股指整體呈下跌外，其他10年2~4月都為上漲。在歷年春季攻勢中，2007年漲幅最大，達到47.03%，一波行情貫穿2~4月。當時，市場處于大牛市中，上證指數從2612點直奔3841點，且整輪上漲行情并未在4月末結束，而是一直上攻。
1997年的春季行情同樣貫穿2~4月，漲幅達到44.47%，當時股市正處于牛市末端；1996年春季行情漲幅達37.46%，那時熊市剛結束不久，股市進入恢復元氣階段；而2000年年初，股市在暴跌后恢復上漲，年后首個交易日跳空高開開啟春季行情，至當年4月20日，上證指數上漲20.33%。其間，兩會時期一度出現下跌，但仍未中斷上漲行情。
其他年份春季攻勢行情漲幅均在20%以下。
其中，在多項政策措施出臺等因素影響下，2008年2~4月出現4波或大或小的反彈，同年4月21~30日的一波反彈漲幅達19.34%，其余幾次漲幅均小于10%；2006年春季行情漲幅為14.48%，2001年為14.13%，1998年、1999年、2002年及2004年分別上漲13.95%、13.07%、13.41%及11.74%；2003年及2005年春季都出現了兩波反彈，其中2003年分別上漲12.03%及3.06%，2005年分別上漲10.88%及6.45%。
我們發現，乘牛市“春風”，春季攻勢漲幅會相對較大，其中暴跌后的上漲初期及牛市末端顯得更為突出；熊市時期亦存在春季攻勢，但漲幅較小。除2008年春季最后一波反彈漲幅近20%外，其他漲幅均在14%以下。
按每年春季攻勢的最大漲幅計算，過往13年春季攻勢的平均漲幅為20.95%。
行情持續有牛熊之分
我們注意到，春季攻勢大多時候只出現一次，且持續時間較長。但在2003年、2005年及2008年，以幾次小幅反彈的形態呈現，每次反彈持續時間較短。
2006年春季行情始于2月6日，當時股市正處于牛市上漲大趨勢中。至4月28日，這波行情持續了60個交易日，為13年中持續最長的一波。
1996年、1997年及2007年春季行情持續時間均超過50個交易日，其中前面兩年均持續53個交易日，2007年持續55個交易日；2000年及2004年持續時間在40個交易日以上，分別為49個交易日及47個交易日。
其他年份春季行情持續時長在40個交易日以下。
其中1998年持續35個交易日，1999年持續31個交易日，2001年持續38個交易日；2003年、2005年及2008年的春季行情都不止一波，若把每年2~4月間的多波反彈所持續的時間進行累計，則這三年的春季行情持續時間均超過20個交易日，分別為29、28及24個交易日。
對過去13年春季行情持續時間進行統計后得出，平均每年2~4月的春季行情能持續超過40個交易日。
春季行情的持續時間有很明顯的牛熊之分。
持續時間超過30個交易日的春季行情普遍出現在牛市中，只有2004年這一年的熊市出現持續47個交易日的春季行情。其他熊市時期春季攻勢持續時間均不超過30個交易日。
但需關注的是，持續時間與漲幅之間并無必然聯系。2006年春季攻勢持續了60個交易日，漲幅卻只有14.48%；2004年持續了47個交易日，上漲幅度也只有11.74%；而2008年漲幅達到19.34%的一小波行情，卻僅持續了8個交易日。
4月行情值得期待
過去13年的春季攻勢中，按月表現看，2月上漲的有9次，占比為69.23%。其中僅有1年漲幅超過10%，為11.70%，有5年漲幅在5%以下。
3月上漲的同樣有9次，其中漲幅超過10%的有兩次，最大漲幅為1997年的18.68%。漲幅小于5%的有4次。
4月的行情最值得期待。
4月份上漲的有10次，占比達到76.92%。其中漲幅超過10%的有4次，最大漲幅為1996年上漲33.42%，其次是2007年上漲20.64%。平均每年漲幅為5.76%，若剔除出現下跌的年份，則平均每年漲幅為9.11%。
結合過往13年的春季攻勢政策背景和表現看，牛年春季攻勢或許更值得期待。
這主要是因為，從2008年四季度開始，央行連續降息、4萬億元投資計劃、十大產業振興計劃接連出爐，而如此大力度、密集地出臺利好政策的情況并不多見。
截至2月17日，在2月份僅過去的12個交易日，上證指數從年前的1990點一直拉升，并一度突破2400點。12個交易日共上漲16.52%，這一上漲幅度甚至大于以往多年整個春季行情的漲幅。
