專題：千億資金逆市投產液晶板
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液晶的冬天籠罩所有的面板工廠，深天馬（000050.SZ）也不能幸免于難。

2008年3月底竣工的深天馬在上海的液晶生產線生不逢時，正式投產不久即遭遇全行業的虧損?！吧钐祚R上海公司(下稱上海天馬)液晶銷售不太理想?！?008年12月18日，深天馬總工程師李曙新無奈地對《投資者報》表示。

投產生不逢時

2008年上半年，上海天馬總經理顧鐵曾表示，“公司已在4月實現量產，預計6~7月達產?！碑敃r分析師預計，上海天馬將成為國內中小尺寸液晶主力供應商，產能優勢在下半年充分發揮后，2009年就可以為公司貢獻利潤，但未曾料到液晶市場受形勢急轉直下。

天相投顧分析師表示，目前面板的價格跌至原材料成本之下，上海天馬受到的影響應該與整個行業差不多。面板的價格全年在不停地變化，上半年價格比較高，有的商家專門炒面板，下半年價格快速下跌。目前面板的價格還不夠它的資金成本，而這還不包括上海天馬30多億元生產線的設備折舊。

天相投顧分析師表示，在京東方、上廣電、昆山龍騰和深天馬已投產的中小尺寸面板廠家中，深天馬受到的這一波的沖擊最小。他進一步分析稱，京東方、上廣電、昆山龍騰一直在滿負荷生產，產能充分發揮。而深天馬控股的上海天馬實際產量不清楚。由于工藝復雜、良品率低等原因，導致生產線投產調試期延長?？偟膩碚f，處于小批量試產階段，還未形成真正的大批量生產規模，行業不景氣對深天馬的影響相對于其他3家公司要小得多。京東方、上廣電、昆山龍騰當前在減產，但對于上海天馬還不存在減產的問題，它的產量本來就不高。

他表示，深天馬以前沒有面板工廠，主導產品主要是LCD液晶顯示屏和采購其它工廠面板來組裝的模塊?，F在他的生產量主要靠上海天馬，而上海天馬2007年10月建廠，2008年上半年才試生產。

現在，采購的原材料價格與銷售出去的平板價格倒掛，深天馬采取停產等對策，畢竟可以使公司的盈利損失減少到最小。對此，天相投顧分析師認為，深天馬與下游企業簽訂了戰略性長期供應協議，如果此時停產斷供，其與上下游保持的連續性被打斷。

立足中小尺寸

與京東方等上述3家公司不同的是，深天馬對中小尺寸面板領域情有獨鐘。

李曙新告訴記者，中小尺寸液晶本身是一個需求非常大、種類非常多的市場，也是深天馬多年積累的一個細分市場，深天馬的競爭優勢在這個領域。

深天馬一位高管向《投資者報》透露，深天馬多種中小尺寸面板在市場上居于領先，其中手機面板在國內每月出貨量市場占有率在10%~20%之間。據這位高管講述，2006年深天馬抓住華為上游供貨商卡西歐存在交付期過長且價格相對偏高的機會，順利將產品打入華為，目前有數十款手機產品，是華為主要面板供應商。此外，深天馬同時還獲得了如奇美電為代表的臺灣面板企業的代工業務，主要提供3.5寸以下手機顯示屏。

2007年全球中小尺寸液晶市場為180億美元左右，根據專業研究機構DisplaySearch預計，到2010年需求量將達到260億美元的規模，年均復合增長率20%。天相投顧分析師也認為，中小尺寸需求領域廣泛，不像大尺寸那樣單一，需求量很大?，F在中小尺寸產業格局主要是日本、韓國和中國臺灣三足鼎立，中國大陸整個產業規模很小，下游消費的面板基本上由海外公司生產。從中國大陸來說，深天馬的中小尺寸面板的市場空間很大。