投資澳大利亞，你準備好了嗎？

農歷春節剛過，中鋁準備再次增持英國-澳大利亞公司力拓的消息甚囂塵上，2月12日，中國鋁業公司與力拓集團已通過倫敦證券交易所和澳大利亞證券交易所發布聯合公告，中鋁公司與力拓集團已于2月12日簽署戰略合作協議。但此次交易的成功完成尚需要獲得力拓集團股東和中國、澳大利亞、加拿大、美國等國監管機構的批準。

中鋁在上次聯合美鋁收購力拓浮虧近百億美元之后，依然癡心不改，堅持自己的海外拓展計劃。中國公司希望整合上游資源，而澳大利亞相關產業希望貼近中國市場，并解決面臨的資金困境。

中鋁開路對澳資源收購

2月8日，力拓候任董事長吉姆?棱（Jim Leng)在參加完第一次董事會議之后的第一個周末，宣布從董事會辭職。此后力拓公司的新聞公告對辭職事件未做任何解釋，僅宣布保羅?斯金納將留任董事長到年中。而吉姆? 棱向媒體發布的個人電子郵件表示他和董事會有觀點分歧。

《投資者報》記者在澳大利亞電話采訪了力拓在澳大利亞的媒體負責人伊安?海德（Ian Head）。電話中伊安表現得禮貌而謹慎。除了對吉姆? 棱辭職等事實的再次肯定之外， 對記者問的其他問題，“吉姆?棱是否反對中鋁的收購計劃”，“中鋁如果和力拓達成協議，對力拓的長期發展策略有什么影響”等，伊安都表示自己不能做評論。

分析人士認為，在處理公司債務上，吉姆?棱反對出售核心資產，反對中鋁的收購計劃，希望通過出售非核心資產或發行附加股籌資。而以首席執行官湯姆?阿爾巴尼斯為代表的其他董事會成員顯然支持中鋁的收購計劃， 希望通過中鋁的注資解決力拓的資金困境， 同時借此在中國市場占主動地位。

力拓現在面臨的局勢可以說非常不妙。2007年7月，力拓力壓美鋁，以380億美元的高價收購了加拿大鋁業公司。隨著大宗商品熱的降溫，高昂的收購成本成為了力拓的沉重債務負擔。2008年11月25日，必和必拓放棄收購力拓計劃后，力拓的股價當即下挫37%，市值縮水200億美元。

此外，礦業公司現在也很難從銀行融資。力拓現在有390億美元的債務，其中89億美元將在2009年10月到期，100億美元2010年10 月到期。目前，力拓已向巴西淡水河谷出售部分資產，并與日本三井物產洽談資產轉讓。必和必拓也再次單方面表示出對力拓在全球最大銅礦——智利埃斯孔迪達（Escondida）銅礦——所持股份的興趣。

中鋁的收購協議將會給力拓帶來最多的資金，中鋁公司此次與力拓集團合作共投入195億美元，其中約72億美元用于認購力拓集團發行的可轉債，債券的票面凈利率為9%。中鋁公司可在轉股期限內的任何時候選擇轉股。

另外，中鋁公司將出資約123億美元獲得力拓集團有關鐵礦、銅礦和鋁資產的部分股權，并分別成立合資公司，中鋁公司將依據投資比例擁有相應的董事會席位。

而吉姆?棱的突然辭職從側面證明了力拓董事會對于中鋁的注資是勢在必得，也鋪平了兩家公司達成協議的道路。全球銀根緊縮之下，力拓的選擇并不多，中鋁的注資是最現實的計劃，也是它無論如何必須抓住的機會。

從更大的視野看，中鋁的戰略更是中國的資源收購戰略整體中的一部分。2008年，中國企業共達成了312.8億美元的自然資源跨國并購交易，占海外收購交易總規模521.4億美元的三分之二。此前的資源收購紀錄是在2006年創下的，規模僅為123.9億美元。

投資澳大利亞好時機

中國公司收購力拓股份，是屬于個例，但是這個個例反映出來的也是一種必然性。在中鋁之前，近年來在澳投資取得成效的中國公司還有：中國國際信托投資公司、中鋼集團、華能、寶鋼等。

澳大利亞的經濟對中國的依存度不斷增加，越來越多的與中國相關的新聞上了報紙的頭條。中國目前是澳大利亞的最大貿易伙伴，也是澳第二大出口市場，對華出口占澳出口總量的13.5%。雙邊貿易在2007至2008年度已經達到638億澳元，同比增長了16.5%。澳大利亞的出口對經濟影響很大，占到GDP的五分之一。而近年來，澳大利亞的出口增長主要是靠中國市場驅動。中國對澳大利亞貿易的依賴度也很大。

現在澳大利亞向中國出口鐵礦石、石油、羊毛和其他初級原材料，而中國則向澳大利亞出口機電產品、服裝鞋靴、家具玩具和金屬制品等制成品和高附加值產品。這個模式正好與國內現在熱議的中國未來發展的PRC（生產國資源國循環）道路吻合，而且澳大利亞作為一個發達國家，遠比其他資源國家更具購買力。

沈俊博士旅居澳大利亞多年，他對《投資者報》記者表示，這些年來，他體會到中澳之間經濟關系越來越密切，澳大利亞公司越來越重視中國市場。比如澳大利亞電信運營商澳洲電訊(Telstra)2月11日又宣布出資3億美元，收購了2家移動增值服務公司的67%股權，一家名為閃聯互動(www.chinam.com)，主要向手機用戶提供內容服務；另一家名為Sharp Point，主要為中國移動的手機音樂平臺提供技術服務。此前，澳洲電訊還收購了搜房網、北辰傳媒和一些汽車網站的主要股份。

沈博士還認為對于中國公司和個人投資者，現在投資澳大利亞也是一個好時機。礦產資源和能源短缺一直是中國經濟發展的制約，而澳大利亞正好有豐富的礦產資源和能源。地緣上，澳大利亞靠近中國，運輸成本低，更具有投資價值，同樣是鐵礦石，一噸的運輸成本比巴西低30美元。

當前的澳大利亞經濟形勢嚴峻，無論就業、房地產還是出口狀況都不好。因此資產價格偏低，澳元又大幅貶值，對于中國的大企業，現在應該是投資這些資源領域的一個難得的好時機。 而對于中小企業和個人投資者，也可以緊隨著中澳經濟的大形勢，抓住一些小點的生產性行業和服務性行業機會。此外，澳大利亞最近為了穩定房市，放開了外國人投資二手房的限制，這也是中國投資者可以考慮的機會。

此外，澳大利亞的教育和旅游業也越來越依靠中國市場。去年中國赴澳游客約35萬人次，超過英國成為澳大利亞第二大旅游客源國。中國還是澳大利亞最大的海外學生來源國，在澳留學生已近10萬人。身為小留學生的Joy，就希望中澳經濟聯系更緊密，中澳之間的航班會越來越多，價格也會更便宜。因此，澳大利亞朝野都認為中國經濟穩定對澳大利亞經濟是一大利好。