封面報道：20只值得捂住的好股票
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風水輪流轉。這句話用于股市似乎也未嘗不可。自上證指數在去年10月28日跌至1664.93點的低點以來，大盤一路震蕩上行。截至2月6日收盤，上證指數較低點上漲幅度達31%，深證成指漲幅超過39%。在此期間，各行業輪番上漲，板塊快速輪動成為常態。

我們的統計顯示，在最近66個交易日中，70%以上的板塊只能領漲一天，能領漲兩天的板塊只有37個，最牛的板塊也僅能領漲四天。

這些數據意味著什么？——與其跟隨板塊輪動頻繁換股（按輪換頻率計，估計也無法跟隨），不如拿著好股票“按兵不動”，畢竟每次都能看準板塊，踏準低位買入、高點賣出的投資者十分鮮見。

超七成領漲者一天夭折

我們按照申萬一級行業板塊、申萬二級行業板塊以及概念板塊三個分類，分別觀察每個交易日漲幅位列前三位（或跌幅最小的前三位，下同）的板塊，結果發現，從2008年10月29日至今年2月6日這66個交易日里，熱點板塊的溫度普遍難以維持過夜，多數板塊的領漲都如曇花般稍縱即逝。

在不考慮重復出現的情況下，此段期間前三位的領漲板塊共有198個（每個交易日3個，共66個交易日）。

從申萬一級行業板塊來看，領漲僅維持一天的板塊共142個，占比達71.72%。其中在2008年11月14日至20日、2009年1月20日至2月2日等交易時段，持續一天便“夭折”的領漲板塊集中出現。

申萬二級行業板塊中，領漲地位維持一天的板塊共有166個，占比達83.84%。其中，2008年10月29日至11月10日連續9個交易日中，沒有任何一個位列前三位的領漲板塊能維持兩天或以上。這一現象還出現在其他多個時段中。

單從概念板塊來看，領漲地位僅維持一天的板塊共有151個，占比為76.26%。熱點板塊每天頻換的情況集中在2008年11月下旬及春節后。最突出的是2008年11月19日至12月2日共10個交易日，沒有一個概念板塊能持續領漲。

值得注意的是，有些板塊在前一交易日領漲，卻很可能在隨后的交易日中位于漲幅排名靠后的位置甚至下跌。如2008年11月5日概念板塊全線飄紅，QFII重倉板塊以4.55%的漲幅位列第二。隨后一個交易日，該板塊卻以2.92%的跌幅在48個概念板塊中排第44位。類似情況在申萬一級、二級板塊中均有出現。

持續兩日領漲僅37板塊

同樣按上述3個板塊的分類方法計算，共60個板塊能持續出現在領漲板塊前三位中，但僅能維持兩個交易日。其中有的板塊多次領漲兩日，若剔除重復出現這一因素，則共有37個板塊持續兩日領漲。

申萬一級行業板塊中，持續兩日領漲的板塊共有15個。其中商業貿易板塊及有色金屬板塊分別出現3次持續領漲，金融服務板塊、機械設備板塊、房地產板塊、信息設備板塊及醫藥生物板塊分別出現兩次，而采掘板塊、信息服務板塊、家用電器板塊、建筑建材板塊、電子元器件板塊、餐飲旅游板塊、輕工制造板塊及黑色金屬板塊均只出現一次。

若按申萬二級行業計算，持續兩個交易日領漲的板塊共有10個。其中4個板塊分別出現兩次，另外6個板塊均出現一次。而從概念板塊來看，共有12個板塊持續領漲兩個交易日，其中1個板塊出現5次，一個板塊出現4次，3個板塊出現兩次，其余板塊均只有一次能出現持續領漲行情。

我們注意到，有些板塊表現突出，多日出現在領漲行列中。但它們的領漲行情難以持續，最多僅能維持兩天，如在概念板塊中，問題股板塊5次持續兩個交易日領漲。在這種情況下，若熱衷于追逐熱點板塊而頻繁換股，估計只能賣出后再次買入，這無疑大大增加交易成本。倒不如繼續持有，爭取最大收益。

領漲者最多持續4天

在我們選取的66個交易日內，一個板塊持續不間斷領漲的最長時間是4個交易日，這樣的板塊少之又少。

在申萬一級行業板塊中，建筑建材行業最多維持4個交易日位列漲幅前三位，成為該分類中持續領漲時間最長的板塊。且這樣的情況出現了兩次。

2008年11月10日，建筑建材板塊以9.41%的漲幅位列榜首，隨后的3個交易日里，分別以1.26%、3.02%及6.29%位列漲幅第三、第二及第一。同年12月29日，該板塊再次發力，掀開持續領漲序幕。當日，以1.96%的漲幅位于榜首，且領漲地位延續至12月30日。31日及2009年的第一個交易日，該板塊均處于漲幅第三位。

申萬二級行業板塊的情況也與此類似。在該分類中，采掘業下的其他采掘板塊亦持續4個交易日領漲。2009年1月9日，該板塊以漲停態勢領漲所有板塊。隨后的一個交易日即1月12日，該板塊仍處于漲幅榜首位，1月13日，跌至第二位，14日則再次搶回桂冠。

概念板塊的情況略有差異。該分類中沒有任何一個板塊能持續領漲4個交易日或以上，僅有節能減排這一板塊持續領漲3日。2008年11月5日，該板塊位列漲幅榜第一位，6~7日，均處于第二位。但在接下來的一個交易日里，股市普漲，節能減排板塊以5.3%的漲幅位于漲幅榜倒數第五位。

28個板塊尚未領漲

板塊輪動已持續了3個多月，但部分板塊從未登上漲幅前三的位置。

23個申萬一級行業板塊已全部輪漲完畢。而在二級行業板塊中，計算機設備、計算機應用、元件、其他輕工制造、化學原料、化學制品、金屬制品、紡織、服裝、農產品加工、普通機械、包裝印刷、食品制造、電力、生物制品以及綜合等16個板塊未能領漲。若從板塊輪動的角度來看，這些行業后期有領漲的可能。

概念板塊情況亦與此相似。至2月6日，含B股、含H股的A股、含轉債的股票、超漲、基金重倉、計劃再融資、未ST、大股東增持、大盤藍籌、藍籌280、大非延長限售以及國資委直屬公司等12個概念板塊仍未搭上領漲的班車。