2月2日，清潔科技和熱能環保行業企業SmartHeat有限公司（SmartHeat Inc.）宣布，于1月29日由OTCBB轉板至NASDAQ主板市場，股票代碼為HEAT，成為2009年第一家在NASDAQ上市的中國公司。
對VC來說，資本市場重新向環境能源類企業開放，無疑大大增強了投資者的信心?！癝martHeat成功轉板是一個好兆頭，說明市場對環境能源產業非常有信心。去年我們投了10個項目，2009年我們會加大投資力度?！鼻嘣苿撏犊偛萌~東告訴《投資者報》記者。作為國內最早專注于環境能源的投資者之一，葉東曾有過許多的成功案例。
2008年VC逆市掘金
即便在去年嚴重金融危機的影響下，很多VC投資人依然逆市而動，其中環境能源領域成為VC注目的焦點。
2008年10月29日，英特爾投資（Intel Capital）公司公布了三項在中國的投資項目，首次在中國清潔技術領域進行了2000萬美元投資；2008年11月1日，啟明創投將分階段向主要致力于燃煤發電機組在減排、增效方面的阿米娜公司投資500萬美元；2008年12月19日青云創投宣布向匯能科技投資300萬美元；同日，美國高盛、鼎暉投資宣布共同向皇明集團投資近1億美元……
事實上，中國的環境能源產業可以借助國務院“保增長十條”中第五條“加強生態環境建設”和第六條“加快自主創新和結構調整”的東風，分享4萬億元投資蛋糕，從而迎來巨大的發展機遇。
從市場的反應來看，VC顯然已經意識到了這一點，其掘金行動正如火如荼地展開。
“現在有很多VC關注，但遠未達到飽和，市場是巨大的，環境能源投資的春天才剛剛開始?！比~東說。
2009年VC聚焦節能減排
環境能源涵蓋了能源生產（太陽、風、生物能）、水處理和能源利用效率（建筑和監控系統）等在內的眾多領域。2005年～2007年，投資機構鐘情于太陽能項目，促成了光伏產業中的9家企業成功登陸海外。從2007年開始，能源漲價加劇，生物能又成為新的熱點，生物柴油成為其中的明星產業；2008年，風能又掀起了一波投資熱潮。2009年，VC將會追逐哪個行業呢？
“節能減排類企業有可能成為新的投資熱點?！比~東告訴《投資者報》記者。
比如，在納斯達克上市的SmartHeat有限公司，其主要產品即為板式換熱器和板式換熱機組——該產品可幫助節省再循環利用熱能以減少生產成本和污染。
“環境能源將是下一輪經濟崛起的火車頭?！比~東解釋說，“這不是巧合。經濟危機的確給很多企業帶來了災難，但是節能環保類公司將迎來大機遇。原因在于，當產品需求減少、價格降低時，企業只能在控制成本、節能減排方面下工夫?！?/FONT>
葉東的觀點也得到了VC投資人士的普遍認可。
“現在無論從政策面、資金面還是市場需求面分析，節能減排都是可以中短期見到效益的行業。而太陽能、風能、生物能等新能源的投資有點過熱了，存在諸多的不確定性和風險性?！?鼎暉創投合伙人王功權對《投資者報》記者說。
中信建投證券也在年初發布的一份研究報告中稱，“節能減排最有可能率先成為中國經濟從‘兩高’轉型的先鋒，其中的投資機會值得長期關注?！?/FONT>
“這個市場太龐大了，各行各業、時時處處都能用得上節能減排技術，再加上有政府的大力支持，它甚至可能超過信息技術和電信業，成為中國最大的風險投資目標?！敝行沤ㄍ蹲C券建議VC關注三類節能減排方面的投資機會：一是節能設備制造、新能源技術開發以及節能材料生產等；二是直接從事大氣、固體和水處理的行業；三是傳統“兩高”行業在減排降耗過程中的行業整合和集中度提升帶來的機會。
VC看好資本市場
SmartHeat有限公司的成功轉板，是否預示著一批環境能源企業也能在納斯達克市場成功IPO？
“事情沒這么簡單，這和一般意義上的IPO行為不可同日而語?！鄙衲芡顿Y集團總經理錢平告訴《投資者報》記者，Smart Heat有限公司只是從美國OTCCB轉入納斯達克主板市場，并沒有進行增發新股的融資活動，
事實上，OTCCB只是為欲進入納斯達克上市的外國公司提供的“準上市”市場，在這里上市，對公司的財務要求相對較低。實力還未達到納斯達克上市資格的企業，可先在這一級市場做一些準備，只要達到以下任何一項標準便可申請升入納斯達克主板：凈資產達到400萬美元；年稅后利潤超過75萬美元；市值大于5000萬美元，并且股東人數在300人以上，每股股價高于4美元。
Smart Heat有限公司2008年凈利潤比2007年成長3倍，股價亦由3美元上漲到逾6美元，其轉板順利成長。
“需要說明的是，Smart Heat有限公司并沒有從市場上融資，只是它的股票可以到納斯達克主板交易了，僅此而已。其他企業想要以IPO的形式發行新股，很難說能賣上好價錢。因為就目前的情況來看，投資者依然在收緊銀根，持幣觀望氣氛濃厚?！卞X平說。
錢平建議國內一些中小企業學習Smart Heat有限公司的海外上市路徑，即先到OTCCB上市融資，然后伺機轉板?！癘TCBB具有真正的創業板特征：門檻低、費用少、上市過程快。而且在OTCBB上也有很多投資者，包括基金等投資機構?！?/FONT>
葉東也向《投資者報》記者表示，企業現在到納斯達克融資確實困難，所以并不急于在今年啟動大批IPO計劃?！巴顺龇绞蕉喾N多樣，我們在國內共投資了20多個項目，有4個實現了IPO，另外兩個以并購的方式退出。2009年，我們考慮讓兩家企業實現IPO，一個在國內，一個到國外?！?/FONT>
在葉東看來，與2008年的情況（海內外上市的環境能源類企業僅有7家，創3年來最低紀錄）相比，今年的資本市場必將給VC帶來更多驚喜，“2009年IPO的數量至少要翻一番?！?/FONT>
