專題：牛年銀行理財賺錢攻略
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過去的2008年，部分銀行的理財產品出現零收益甚至負收益，飽受投資者的質疑。步入2009年，哪些銀行理財產品值得投資者關注？《投資者報》記者專訪了興業銀行資金營運中心結構性金融處產品經理羅鵬宇。

《投資者報》：為什么2008年有些銀行理財產品收益不佳？

羅鵬宇：絕大多數銀行理財產品實現了預期收益，但也有小部分理財產品沒有達到預期甚至出現本金虧損的情況，主要集中在直接掛鉤國內股市的信托理財產品、投資境外金融市場的外幣結構性產品和QDII。

事實上，由于銀行理財產品的設計比較謹慎和保守，因此相對基金而言，銀行理財產品的虧損相對還是較少的。

《投資者報》：為什么銀行與投資者之間會出現許多糾紛？

羅鵬宇：2008年理財市場所出現的大量糾紛，深層次原因并非產品虧損，而是沒有把合適的產品銷售給合適的客戶。這里面既有銀行的責任，也有投資者自身的責任。

在產品設計上，銀行普遍設計風險層次等級不同的理財產品以滿足各種風險偏好的投資者。預期收益率越高，則風險也越高，反之亦然。

絕大部分銀行都會對產品的風險屬性和最壞損失情況進行通俗易懂的說明與解釋。但不可否認的是，也存在一些銀行客戶經理沒有認真向客戶進行解釋的現象，同時，國內部分投資者的風險意識比較薄弱，在購買理財產品時只關心預期收益率，甚至不詳細閱讀理財合同里面的風險說明條款。

產品到期時，如果收益率理想，則皆大歡喜；一旦收益率沒達到預期水平，或者零收益，便指責銀行誤導甚至欺騙消費者。從 “買者自負” 的角度出發，這對銀行是有失公平的。

另一方面，銀行也要加強對客戶經理的培訓，認真做好風險提示工作。

《投資者報》：和基金相比，銀行理財產品有哪些優勢？

羅鵬宇：與基金等理財產品相比，銀行的理財產品比較注重抵御風險，而且期限長短均有、類型更豐富，既可以通過信托渠道投資國內信貸市場、資本市場、貨幣市場，也可以通過與外國投行交易而投資國際幾乎所有金融市場和標的，為投資者提供多樣的選擇。

商業銀行穩健的經營原則、強大的金融人才儲備、良好的信譽背景、內外暢通的交易渠道以及數量眾多的經營網點，都決定了在理財業務等金融創新領域，銀行具有一定的領先優勢。

《投資者報》：2009年有哪些銀行理財產品值得推薦？

羅鵬宇：可以關注三類理財產品，股權質押融資類、政府信用類和大型企業信托貸款類產品。

股權質押融資類理財產品股權質押率不超過其市價的5折，而目前國內股市已相對 2007年最高點下挫超過60% ，市場風險基本得到有效釋放，因此有股票做質押擔保，風險比較低，同時該類產品的收益率也比較高。

政府信用類理財產品的特點是，到期償付或到期股權轉讓的資金安排由地方政府的財政作為擔?；蚨档?，或以地方人大決議納入財政預算作為類擔保。期限一般不超過2年。國家4萬億經濟刺激計劃的出臺，為該類理財產品的發展提供了大量優質的基礎資產，而且內含政府信用，風險很低。

大型企業信托貸款理財產品一般由大型央企提供連帶責任擔保，融資期限一般在1年以內。該類產品是2008年理財市場的絕對主力，由于銀行貸款規模的放開，2009 年發行數量會大幅下滑，但仍然有發展空間。