專題：2009消費投資學
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看好一家公司，先后投資80萬元買其股票，連續持有三年，最終獲得3倍收益。而投資者并不是經濟學家，也不是專業人士，而是這家公司的一名比較忠實的普通消費者。
這樣的故事聽上去有些不可思議，卻的確發生在身邊。這只股票是北京同仁堂股份有限公司，投資人是多年購買同仁堂大活絡丸和六味地黃丸的消費者李立生。
活絡丸的投資商機
李先生家住湖南岳陽，常年在馬來西亞和新加坡一帶做珠寶生意，由于早年得了風濕，李立生在醫生建議下常吃同仁堂的大活絡丸，該藥祛風舒筋、除濕活絡的功效較強，李立生每年都買，同時購買的還有同仁堂生產的六味地黃丸。
通過親身感受，李立生覺得同仁堂的大活絡丸有擴張血管及抗心肌缺血、抑制血栓形成等作用，而同仁堂的六味地黃丸也有較好的滋補療效，因此將這兩種藥介紹給幾個年紀較大的國外朋友，結果這幾位外國朋友從此改變了對中藥的否定態度，并手李立生一起團購。
頻繁的消費引發了李立生對同仁堂公司的關注。北京同仁堂是國內中藥行業老字號，有著300余年的歷史底蘊。公司有中藥產品400余種，其中著名的傳統中藥產品主要有六味地黃丸、烏雞白鳳丸、牛黃清心丸、大活絡丸等。
這么好的中藥品牌，公司業績一定不差，是否考慮買股票？這個想法突然鉆進了李立生的腦中。通過了解，李立生了解到，同仁堂旗下有兩家企業分別在上海A股和香港創業板上市。
李立生尤為看重的是老字號的獨特經營。一方面，同仁堂創新人才傳承制度，同仁堂制藥不招學徒，采取兩種人才培養模式，一是子承父業，即父親將制藥手藝和訣竅教授給兒子；二是吸收同業精英，為同仁堂注入新鮮血液。另一方面，同仁堂近年來走出了制藥、零售和醫療服務三大領域的現代化經營模式。從2001年起，同仁堂開始走向全國，在大賣場開設店中店，而且九成以上是直營店。
“老字號往往死在保守上，能創新的，就是老字號最可貴的價值所在?！崩盍⑸寡?。
選擇業績增長良機
2004年，李立生在新加坡做生意時，看到了同仁堂剛剛開設的分店。這令他欣喜不已，一方面，他今后可從新加坡直接購買同仁堂的大活絡丸和六味地黃丸，而不必專程從國內寄，另一方面，到國外開設分店，充分表明了公司經營的實力加大。
這讓李立生興奮不已，以他的了解，中新雙方優勢互補，同仁堂業務規模將不斷擴大，品牌效應更加顯現。更令他激動的是，早在2002年，同仁堂就在馬來西亞開設了兩家分店。第一家設在首都吉隆坡，精致的店面和一流的設施，使得同仁堂開業不到３個月就開始贏利。2004年李立山去馬來西亞店買藥時看到的情形是，當地人到同仁堂看病要提前１個月預約。
李立山此時以50萬元買入同仁堂A股股票，當時買入價約18元。一年后股價漲至23元附近，李立生未作調整。之后同仁堂股價一路大跌，李立生的50萬投資被打回原形后，2006年初跌至13元附近。李立山不但沒有割肉，還在2006年下半年追加了30萬元。
李加倉的理由有兩個，一是同仁堂接連幾年在10多個國家和地區開設了30余家合資公司，并于2006年6月在亞歷山大醫院首次開設診所，而新加坡公司經濟效益一直名列前茅，同仁堂在東南亞口碑越來越好。另一個理由是，公司從2005年底展開了營銷改革，盡管因此影響到2006年一季度業績，而且公司管理層股權激勵機制方案，也對公司短期業績造成了一定壓力，但有利于公司主要問題的解決，對公司長期發展利好。
第二次追加時，股價在14元附近，這之后，A股市場迎來了難得的一波牛市，同仁堂股價一路高漲，2007年6月22日創下46.5元的最高紀錄。李立生在高價有所回落后賣出，獲得3倍收益。
了解公司+相信自己
同樣是買了同仁堂的股票，而且也幾乎是同時買進，既非炒股科班出身又無豐富實戰經驗的李立生獲益3倍，但李立生幾位號稱有著多年實戰經驗的國內生意朋友卻收益甚少，有的甚至還賠進幾十萬元，原因在哪？
李認為自己與朋友的最大區別在于，他那些朋友由于熟悉炒股而喜歡短線操作，一年之中要賣出好幾次，因為他們要么一味聽消息，要么專門看研報，消息一變或業績報告一出，他們就坐不住了，不斷地買進賣出，最后錯過了最佳時機。
李的另一個顯著優勢是自己對公司深入了解，李立生在近幾年多次購買同仁堂大活絡丸和六味地黃丸的過種中，對公司產品和業績，甚至營銷和管理都有了較深了解，自然對公司業績把握較大。
李認為，與眾多短線操作的投資者相比，自己投資同仁堂股票的成功關鍵，在于親自消費體驗了公司主打產品，并長期持有股票。由于對同仁堂多年的關注，李現在仍看好國內醫藥行業的投資價值，他認為，醫藥行業對當前經濟危機的抵抗能力強，而且即將實施的醫改對部分有實力的醫藥公司業績提升帶來了機會，但一定要自己去了解并研究公司，買自己最熟悉的股票。
