《投資者報》：2009年A股會呈現怎樣的走勢？

金巖石：2009年全年震蕩區間可能在1600~2400點附近。上半年將低位盤旋，如果宏觀政策出現失誤，上市公司2008年年報發布時，上證綜指可能意外跌破1600點，到1400點左右；下半年，若宏觀政策得當，美國經濟出現復蘇，股指可能向上突破，最高可能達到2700點。當然，不管是跌破1600點，還是突破2700點，都是短期現象。

《投資者報》：投資者該采取什么樣的投資策略？

金巖石：有兩種投資思路。一是捕捉市場交易性機會。由于股指2008年跌幅已超過70%，2009年暴跌的可能性大大縮小，此時可采取波段操作方式，即使失誤也可把投資區間拉長，或及時止損，不會帶來過大損失。

另一種思路是尋找長期投資的成長性機會。要準備三年或更長的時間，機會主要集中在大型壟斷地位的國有企業，比如那些“活不好、倒不了、跌幅在80%以上”的公司。這些企業是國民經濟的支柱，為國家的宏觀政策付出了代價，不可能倒閉，但虧損已使其股價大跌，2009年再發生大跌的可能性小。

《投資者報》：你認為哪些板塊具有投資價值？

金巖石：建議關注2009年宏觀政策的導向。擴大內需最終還要落實到房地產上，可長期關注。熊市周期里，壞賬比例上升、壟斷利潤大降的金融業，2009年還可能在2008年底的基礎上再跌20%~30%，大跌后也具備投資價值。

《投資者報》：哪些風險需要投資者注意？

金巖石：最大的問題當然是大小非集中減持。這不僅是政策問題，更是長期影響市場資金流動的癥結。股市有三面：情緒面、資金面和基本面，大小非首先影響資金面，其次是影響情緒面，投資者對此已有了心理陰影。不過投資者要明白，大小非本身不是問題，改革的目的就是要消滅它。真正受影響的是大小非的集中減持及其帶給投資者的心理恐懼。因此2009年這片陰云不驅散，股市投資情緒就難穩定。

《投資者報》：應如何解決這一癥結？

金巖石：用兩三千億的平準基金來化解，既可縮減法律上的程序，也可回避道德方面的爭論。目前市場中出現平準基金是否要經過人大會討論，以及是否該用納稅人的錢救股民的爭議。如果平準基金的錢來自來于印花稅，就不存在這方面的爭論。未來一到兩年真正進入流通的大小非只有兩三萬億，因為一些控制權股票并不具流通性。之所以用兩三千億平準基金來化解，就是為了達到正規軍與游擊隊抗爭的效果。