邁克爾 劉易斯/文

美國人是帶著新角色進入新的一年的：金融錯亂癥。在看待其他問題的時候，我們曾經用不信任和猜疑來看待這個寬廣的世界，但在事關金錢的時候，即使是那些我們最嚴苛的批評家們都承認，在這方面我們很清楚自己在干什么。人們仔細的觀察投資銀行家們并效仿其做法：曾經有很長一段時間里，全世界的一半學生們除了在華爾街找到的工作以外，其他什么都不想干。

這能夠在一個方面解釋如下的情形：為什么美國金融系統的崩潰在給美國造成傷害之外還傷害到了全球的信心。善良的上帝啊，他們看起來可能會說：假如這些人都不知道自己在玩的金錢游戲是什么，還有誰能知道？

這人令人難以置信，全世界還有那么聰明的人依然會借給美國人錢并聽從他們的建議；看起來他們還沒弄清楚美國人到底已經瘋狂到了什么程度。美國人的確有一大把的機會重新使自己振作起來。但首先他們應該問一問：這究竟意味著什么？

麥道夫丑聞再次給我們金融系統在某些方面的極度缺乏敲響了警鐘，造成這一切的不僅僅只是因為舉止不當，而政府之間的舉措失調也使得局勢更加惡化?！柏澙贰辈⒉皇且粋€能夠把造成當下金融危機的原因都說清楚的詞匯。貪婪只是必要而不是充要條件；無論如何，美國人一直希望用活力和受人羨慕來形容美國的國家精神，貪婪這個詞是不受待見的。但這個體系一直以來存在的問題卻不是少數人的貪婪，而是多數人在追求的失當的利益。

舉例來說，已經有無數的說法和文章有關華爾街巨大的紅利產生的腐蝕作用。但發生在華爾街巨頭們身上的故事，將遠遠超過貪婪的人們為尋找巨額回報這樣老套的敘事：股份公司的領導們，尤其是在那些金融公司里，他們只實際上只是為了短期利益而引導公司。

美國今天如同麥道夫騙局之類的金融大災難發生的基礎是——必須讓所有的那些重要的人都為了短期的利益而將我們的長期共同利益犧牲掉。在如今的金融市場里這樣的壓力無處不在。很顯然，來自市場內部追求短期利益的壓力越大，來自市場外部考慮長期利益的壓力也應該越大才是。但這中間有一個問題：根本就沒有什么來自外部的真正的壓力。短期利益的暴政已經侵蝕了華爾街并造成了今天的災難。

試舉一例來說，信用評級機構就是如此。

所有人現在都知道穆迪和標普在次貸危機中扮演了何種角色。但它們最為昂貴的錯誤顯然并沒有受到應該獲得的注意——這風險就存在與之前它們被人公認為是其擅長的領域：公司風險評級。

在過去的20年時間里，美國的金融機構開始冒著越來越大的風險進行經營，這一部分源自監管者的疏忽，一部分則源自評級機構的有意疏忽，因為后者的收入來自被評級者。來自穆迪或者標普的一種說法是，“假如你把更多的風險資產在負債表上表現出來，你將面臨一場嚴重的滑坡?！?/P>

美國國際集團，兩房，通用電氣等等機構都獲得了AAA級的評級。大型投行如雷曼和美林也都擁有著堅實的投資評級。而給這些機構的評級越高，它們導致金融災難的可能性就越大。但正是這些造就危險次貸產品的公司們給穆迪和標普帶來收益。

這種實際上被美國證監會批準的供小于求的局面不只是它們把自己的工作干得不怎么樣而已。這不是那種簡單的忽略了一件兩件的小事兒而已。為了追求它們的短期利益，它們所作所為正與之被人們期待的完全相反：它們不是使金融風險曝光，而是系統的將之隱藏。要知道，很多這些被隱藏的東西都早已經就是華爾街的“公開的秘密”了。

如今的美國證監會承諾了一種新的溫和式的阻止評級機構造成更大傷害的改革，這一改革的核心問題就是——評級者的收益來自被評級者。

這沒有什么好奇怪的，美國證監會自身也比一種類似的奇怪動機所折磨著，而麥道夫丑聞本身就揭示了究竟這樣的情形已經惡化到了什么程度。

原本建立時就是為了保護投資者免遭金融掠奪者的傷害，現在美國證監會起到的卻是相反的作用。以避免短期政治利益產生為動機正是問題的核心。