投資2009·宏觀專題報道
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“在2009年年底時，公司實現飯店數量達到100家，其中1/3的店是直營店。2008年業績好，主要還是在于全聚德（002186.SZ）的品牌，到2009年，我們會繼續做好我們的這個品牌的，擴大品牌的影響力?！?008年12月30日，全聚德證券辦公室的證券代表閻燕對《投資者報》說。
據了解，全聚德一共有13家直營門店，50多家特許加盟店。但主要業績還是來自北京地區，特別是北京的直營店。
在經濟下滑的大背景下，《投資者報》記者調查發現，全聚德的營業額并沒有受經濟危機這些因素的影響。這主要在于其重點門店管理到位和忠實的顧客群體。
抓好門店管理
廣發證券餐飲行業分析師張皓對《投資者報》記者表示，“全聚德之所以在2008年取得不錯的業績，一是抓住了奧運帶來的商機，二是得益于影響公司營業收入最大的前門店的重張營業?！?/FONT>
全聚德的公告稱：由于奧運會在北京舉行帶來的巨大客流量，2008年8 月、9 月兩個月收入較同期有較大增長，凈利潤也隨之增加。2008年上半年，公司實現營業總收入4.69億元，同比增長9.6%。而三季度公司的業績出現大幅度的提升，實現歸屬母公司所有者凈利潤2805萬元，占前三季度凈利潤總和的42.26%。廣發證券的研究報告更預計，全聚德2008年將實現營業收入約10.77億元，實現凈利潤約7300萬元。
2006年底，北京前門地區改造工作正式啟動，受其影響，自2007年4月25日起全聚德前門店正式歇業改造。而前門店一直以來都是公司營業收入的重要來源之一，其2006年貢獻收入1.5億元，平均每天營業額41萬元，凈利潤達到2729萬元。2008年8月7日，前門店重張營業，一期的營業面積在6000-7000平方米，餐位數800余個。
全聚德的盈利增長主要依靠三大店：前門店、和平門店和王府井店。這三大直營店的營業額在全聚德的總營業額中占的比例相當高。由于前門店一直在裝修，2008年1至7月是沒有營業額的。8月前門店開業后，經營效果非常理想。從8月7日開業，到11月中旬，日均營業額在40萬元左右。
張皓對《投資者報》表示：“奧運之后，全聚德在2008年國慶黃金周，又火了一把。其單天的營業額超過了歷時最高水平，甚至到達了100萬元。11月中旬我們去調研時，發現全聚德的營業額當時并沒有受經濟危機這些因素的影響?！?/FONT>
2009年的信心
有了前門店做保障，全聚德2009年的業績總量也將穩步增長。
“我們在調研中發現，前門大街這個地方并沒有完全修好，車也不讓停進去。對某些商務客人和政府官員來說，都是不太方便的。但這個店還是這么火爆?！?張皓表示。
全聚德客源中，有80%是外地和外國過來的游客，20%是忠誠顧客，比如一些老北京人，養成了長期吃全聚德烤鴨的消費習慣。即使明年的經濟危機更嚴重，這20%的客源受到的影響也是相對較小的。
而80%的游客中，2009年入境游的游客可能會減少，但國內游的游客沒有了今年的自然災害和奧運限行等因素的影響，或許會出現一個反彈性的增長。全聚德的品牌優勢和中高端的餐飲定位都將為它帶來足夠的營業收入?！熬C合來看，全聚德肯定是要受到經濟危機影響的，但是影響并不是太明顯?！睆堭┱f。
閻燕表示，2008年公司一切經營活動照常，經濟危機對公司影響有限。主要是因為全聚德有很好的品牌和100多年的歷史。
據閻燕介紹，2008年全聚德新開了4家門店，“業績剛開始還是虧損的，但是今后會慢慢實現盈利?！睋私猓?008年新開門店的業績貢獻需要在2010年前后逐漸體現。而2007年前后開業的門店，如全聚德北京鴻坤店、長春店、西翠路店、重慶店、豐澤園學院路店等門店將逐漸成熟，在2009年為公司業績穩定增長提供保證。
由于2009年的不確定因素增多，全聚德對是否會適度放緩擴張策略沒有透露更多，只是說“我們一般保持一年開4至5家的速度?！?/FONT>
“全聚德受經濟危機影響小的原因之一，就是它屬于中高檔餐飲品牌，價格不算太高?！睆堭┱f：“明年如果用消費拉動經濟的話，餐飲消費和商品消費應該是下一階段拉動內需的重要手段。餐飲和住宿業這些行業都有個比較強的抗周期性的能力?！?/FONT>
餐飲業潛力
張皓的觀點最近得到了不少風險投資機構的印證。
在經濟下行周期，眾多投資機構都捂緊“錢袋子”，謹慎投資。然而，餐飲業尤其是中式餐飲，在此番危機中卻因“抗周期性”而備受投資機構青睞。俏江南餐飲集團剛剛得到鼎暉等PE投資機構３億元融資，深圳金谷園今年也得到松禾資本的資助；2008年11月，英聯注資北京呷哺呷哺連鎖快餐有限公司，而真功夫餐飲憑借年銷售額突破10億元、年銷售5000萬份飯的驕人業績同樣受到風險投資的青睞。
另外，華南的餐飲連鎖大家樂、大快活等品牌也紛紛透露了擴張計劃。中國烹飪協會會長蘇秋成表示，全球金融危機對餐飲業造成了一定影響，但影響主要在高端餐飲，中低端大眾化的餐飲不降反升。
來自中國烹飪協會的統計顯示，過去30年，餐飲業年平均增長率高達20.53%。自1991年以來，全國餐飲業零售額每年增幅都保持在兩位數以上?！拔覈母镩_放30年餐飲業營業額增長200多倍，餐飲消費成為拉動我國消費需求增長的重要力量?！敝袊腼儏f會會長蘇秋成表示。
中國宏觀經濟學會秘書長王建說，上一階段帶動中國經濟增長是房地產和汽車兩個行業。在今后擴大消費、拉動內需的過程中，要注意培養新的經濟增長點。而民居消費，不外乎就是“吃穿住用行”這五個方面。在房地產和汽車行業低迷、制造業萎縮的情況下，在“吃”和“穿”做好了文章，說不定也能給GDP的增長注射一劑良藥。
