美國的金融海嘯終于蔓延到了其信用卡業務，從今年早期一直籠罩到現在的信用卡危機陰霾，最后以美國政府無奈的注資計劃得以顯現。

運通公司引爆危機

美國信用卡巨頭運通公司(American Express Co.)在12月23日表示，美國財政部已初步同意，從7000億美元金融救援計劃中撥款33.9億美元注入該公司以幫助其渡過難關。

這次美國政府的救援行動極富戲劇性。在11月中旬時，美國運通公司突然宣布其將成為商業控股銀行，原因就是美國財政部的特殊救援計劃（TRAP）只囊括銀行類金融公司。也就是說，只有成為商業控股銀行，美國運通公司才能從政府那兒拿到錢。

在接受注資后，美國運通公司的一位發言人表示，“財政部的投資將會幫助公司在不確定經濟環境下的資本地位”，短期看來，能夠幫助其公司渡過難關。

但是，這已經不是美國運通公司第一次向美國政府要錢了。早在10月的時候，它就通過美聯儲的商業票據融資工具（Commercial Paper Funding Facility）發行過短期債券來融資，目的是滿足該公司的日常運作。

12月的早些時候，運通公司還得到美國聯邦存款保險公司（FDIC）的暫時流動性保證計劃（TLGP）的支持，發行過55億美元的公司債券。

據此計算，短短2個月美國運通公司已經融資了接近百億美元。從其第三季度盈利下降了24%的業績來看，“他們早就陷入危機，并且暴露了該公司深層次的問題?！泵绹鹑谧稍儥C構Celent的高級分析師Red Gillen如此表示。

美國經濟研究局（NBER）的研究顯示，扣除消費后的美國個人儲蓄率從1981年的12%降至目前幾近于零的水平，而收入中用于償還債務的比率（即負債率）卻不斷上升。由于儲蓄偏低，美國居民大多數依賴消費信貸或分期付款應付消費，美國消費者人均擁有6張信用卡，因此形成了一個巨大的消費信貸市場。

在經濟一帆風順時，持卡人違約個案極少發生，信用卡業務因而成為美國金融機構低風險高回報的銀行業務之一。然而，美國次貸危機的爆發和擴散改變了這一狀況，隨著美國樓市反復向下調整，債務上升，不少美國居民的財務狀況持續惡化，再加上失業率上升，信用卡拖欠比率上升，消費信貸步次貸后塵而陷入困局。

危機四伏的信用卡市場

然而，美國財政部既然開了救助這個頭，可能會面臨更多的信用卡業務受損銀行的乞求。

美國《紐約時報》日前報道，由于美國信用卡持有人違約增多，信用卡發放機構在今年上半年已經被迫沖銷了約210億美元的信用卡壞賬。

分析人士預測說，在今后1年半的時間里，美國信用卡業總體來看可能至少還要損失550億美元。目前，美國信用卡業因違約導致的虧損占信用卡未償還債務總額的5.5%，預計這一比例還可能進一步超過2001年互聯網泡沫破裂后的7.9%的紀錄。

美國最大的存貸款銀行華盛頓互惠銀行日前發布的第二季度財報顯示，其信用卡部門出現1.75億美元虧損。虧損主要原因是“信用卡違約率上升，以及市場流動性資金短缺，導致部分信用卡債務債券銷路不暢”。

而事實上，這樣的問題并非只是出現在華盛頓互惠銀行，美國銀行、花旗銀行、摩根大通等銀行均面臨信用卡業務的困境，各大銀行已經提高了資產減值撥備。

花旗銀行第三季信用卡證券化的損失達14億美元，而損失預期將會繼續擴大。摩根大通和美國銀行是最主要的信用卡經營商，其信用卡貸款規模均超過1500億美元，來自信用卡的盈利比重均超過20%。作為信用卡的主要運營商，接下來他們將面臨嚴峻考驗。

根據美聯儲公布的資料顯示，現在信用卡欠賬已經高達9517億美元。而且應收賬款已經被證券化，一旦爆發其損失帶來的痛苦將不輕。因為大多數信用卡債務是無抵押的，如果他們停止每月的支付而導致卡債將成為壞賬，信用卡公司根本找不到相關資產作為補償。

目前各大行都表示有措施防備信用卡債務風暴。對于現有客戶，多數銀行已制定一整套分類標準。比如，已經身負債務者將難以獲得信用卡服務。

救援計劃推出遲緩

面對即將引爆的信用卡危機，美國監管當局試圖扭轉局勢，針對業內為了賺取高額回報，而不顧風險，大肆擴張業務的一些濫用權力和不規范手法，提出了許多限制措施，比如禁止濫收費用，打擊不規范支付手法，以及限制提高利率等。

最近美聯儲也推出新的規則，持卡人在因為遲還款項而受罰前，應有21日寬限期，而非目前某些發卡商允許的幾天時間。另一項提交國會通過的類似法案，允許銀行只能對消費者未來的持卡數，而非現有賬目提高利率。

但是，上述法令提案要得到參議院投票表決，估計最早也要到明年初，而美聯儲的規則估計也要到明年初才能實行。

一些國內專家認為，信用卡市場可能會是華爾街風暴后美國新的危機點。如果信用卡行業危機開始蔓延，美國的消費市場和實體經濟無疑將受到重創。

對于國內而言，盡管我國的信用卡消費尚未達到美國的層級，但是快速發展的信用卡市場面臨的問題不可小視，需要引起我們的高度警覺。