雖然國家政策利好頻出，但實體經濟所反映出來的壞消息，卻不斷增加。政府出臺的好消息和實體經濟的壞消息之間，正在激烈博弈。
當下，A股下跌，已經顯示出壞消息的力量，下跌的概率偏大。因為當人們悲觀的時候，會更容易看到壞消息。目前，市場即使反彈，也是下降通道中的調整。我們認為，即使市場出現小幅反彈，但也僅是技術性的反彈，下跌的趨勢難以改變。
對投資者而言，政府出臺的好消息，并不會立竿見影，還需要一個很長的過程。我們認為，實體經濟還沒“見底”，隨著時間的推移，實體經濟的真實情況會逐步浮出水面。只有所有的壞消息全部兌現之后，才是新希望的開始。
對價值投資者來說，要高度關注公司和行業，這次調整有可能還會再次尋底。我們認為，擊穿底部的概率，取決于元旦后兩周，實體經濟是否會出現更壞的消息。因為當下的好消息，對實體經濟的作用要在6個月，甚至更長時間才會顯現。而6個月內的市場，更容易受壞消息的影響。
盡管現在下跌很厲害，但明年的反彈值得期待。不過，明年市場將出現分化，部分股票可能永遠回不到前期高點。還有一部分股票，可能在未來一兩年內，創出新高。
在這一波下跌的過程中，投資者需要選對好的股票。比如，那些在歷史中被證明，能夠創造出良好業績，并在經濟低迷時，依然能夠保持穩定增長的公司，這類公司就在《投資者報》新的“投資者50組合”中，敬請讀者關注2009年1月5日出版的《投資者報》。
積極消息：
1、國務院再度出手刺激消費和出口。但這是樹立信心的消息，短期內難見效。
2、金融危機對華經濟沖擊，發改委出招振興九產業。
3、截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲了48.99 點，報收 8468.48 點，漲幅為0.58%。
消極消息：
1、發改委發布消息稱，我國經濟下行風險比預想嚴重，在當前和今后一段時期，經濟下行風險將成為中國經濟的主要矛盾，而且可能會越來越突出。
2、兩成券商投行業務今年將虧損。
3、部分大股東已難以兌現業績承諾，截至2008年12月24日，滬深兩市1600多家上市公司中，涉及2008年業績承諾的公司共62家，由于2008年業績不如人意，部分上市公司大股東已處于難以兌現業績承諾的邊緣。
4、有色金屬、煤炭等大宗商品價格下半年持續下跌，使這些周期性行業公司的業績預告或許不準。
5、美國商務部公布報告稱，11 月份耐用品訂單環比下滑1%，10月份經修正后為環比下滑8.4% ，高于此前初步報告，是八年以來的最高跌幅。
6、美國商務部今天還公布報告稱，11 月份經通脹修正后的消費者開支環比增長0.6% ，是六個月以來的首次增長，增幅則是將近兩年以來的最高水平，原因是汽油價格的下跌使得美國消費者有更多現金用于假期消費。
7、另據美國勞工部公布報告稱，上周美國初請失業救濟金人數增加至 58.6萬人，是26 年以來的最高水平。
不好不壞消息：
三大報告明確中國經濟走向，防房價大跌就業最重。
