所謂花無百日紅，大盤也不可能只漲不跌。從今天的情況看，第二輪反彈已經結束，大盤如強弩之末，調整形態已經打開。
    上證指數早盤便低開地走，隨后幾乎沒有進行任何抵抗就一路跳水，開盤不久便失守2000點整數關，連續跌破10日、20日和60日均線。報收于1954.21點，跌77.47點，跌幅為3.81%。兩市成交金額約為1000億元，比前日略有縮小。
    個股普跌，板塊全部飄綠。其中水泥、建筑、有色金屬、煤炭等板塊跌幅都超過5%。只有航空股由于政府注資利好出現大漲行情，南方航空、東方航空漲停。
    雖然大盤在上漲10%后存在回調要求，但跌幅如此之大，下跌速度如此之快還是出乎了市場的預料，說明目前市場心態依舊脆弱，稍有風吹草動就會出現恐慌性拋盤。
    A股今日大跌主要是由于多重利空消息的共同作用，國內外各種不利因素讓多方毫無還手之力。原因有以下幾個方面：
    1、受國際市場暴跌拖累。美國汽車業救援計劃遭參議院否決，導致美股遭受重挫，亞太股市均遭遇“黑色星期五”，恒指跌幅更是達到6%。
    2、隨著反彈的不斷深入，前期獲利盤紛紛選擇撤離觀望，市場有內在調整需求。大小非減持愿望仍然較為強烈，據統計，12月以來已經有26家公司遭遇股東減持。
    3、隨著本周宏觀經濟數據的發布，經濟衰退已成不爭的事實，經濟下滑趨勢明顯，經濟數據比預期更為惡劣，尚未公布的GDP數據可能亦不樂觀。因此經濟基本面并不支持股市出現大規模反彈行情。
    4、截至昨日，滬深兩市共有536家上市公司發布了2008年全年度業績預告。其中237家公司預計全年業績下降或虧損，占已預告業績上市公司總數近五成。這一比例超過半年報,說明下半年上市公司業績明顯下滑。市場對明年上市公司的業績的悲觀預期也反映在了今日的盤面上。
    5、本輪反彈的熱點大多還是集中在對概念的炒作上，漲幅較大的也多是中小板或前期跌幅較深的股票，權重股沒有大規模啟動，說明大量機構資金依舊保持謹慎，不敢輕舉妄動。
    6、前期利好多已兌現，已經結束的中央經濟會議上，沒有出臺超過市場預期的后續利好措施，對政策的具體實施解釋不足，市場開始處在對未來政策的等待和觀望中。
    我們認為，樂觀的情況是，大盤調整時間大約為6-8天，下一步多空雙方可能還會在60日均線附近進行爭奪，以決定下一步走向，并在下周的后半周出現轉機，對前期的下跌進行修復。
    而悲觀的情況是，大盤下跌過快，迅速跌破60日線，那么30日線也岌岌可危、難以保住，機構在反彈中的努力將化為泡影，市場將重新回歸下降通道。
    我們建議投資者短期內不要恐慌性賣出，等確認60日線能否站住之后再作決定，為時不晚。
    總之我們要認清的是，盡管大盤一再出現反彈行情，但熊市終究是熊市。我們仍然處在寒冬中，所以防寒保暖、規避風險才是最重要的。