今年的第四次降息——“一年期人民幣存貸款基準利率各降1.08個百分點”等組合措施，將導致招行存貸利差收窄，不過對其凈利潤影響不足0.2%，對其整體業績沖擊微小。
由于四次降息以及整體經濟下滑所帶來的貨幣環境變化，招行將和其他銀行一樣，面臨市場“議價能力”下降的不利局面，加上主導今年銀行業績高增長“利差擴大、有效所得稅率大幅下降”因素將不再為繼，明年業績增速快速下滑已在預估之中。
盡管如此，相關證券分析師預計，招行今年凈利潤將首次突破200億元大關，明年仍然能夠保持盈利200億元以上。
降息影響尚在其次
招行需要面對的，不僅僅是降息引起的綜合負面影響，而是如何對抗整個經濟下滑的大環境。
比較而言，本次降息對中小銀行的影響顯然要大一些，國泰君安金融分析師伍永剛認為，本次政策組合對14家上市銀行1年凈利潤的影響為-0.19%。其中對大銀行的負面影響較小，對中小銀行負面影響較大。
存款準備金率的下調將彌補銀行部分利差損失，光大證券銀行業分析師金麟表示，“下調存款準備金率將釋放上市銀行2600億元的流動性，為明年銀行凈利潤增速貢獻0.8個百分點?！?/FONT>
降息導致利差收窄只是政策一方面的影響，銀行業市場也正在發生大的變化。經濟下行將導致企業資金需求收縮，在政策促貸的大背景下，貨幣市場供需雙方的主動性與被動性正在互換，銀行必需重新定位旗下業務。
中小企業業務將成增長點
在招行行長馬蔚華看來，“盡管當前遇到了危機和困難，但也存在難得的發展機遇，要堅持經營戰略調整的方向，繼續大力發展中小企業業務?！闭行杏媱澰?009年新增信貸中，中小企業貸款占比超過40%。
今年6月，招行在蘇州成立了全國首家小企業信貸中心，首創了以獨立二級法人運營體制開展中小企業專業化經營的探索，而其他銀行的“中小企業業務”都還處于“一體化”運作之中。
馬蔚華稱，招行擬在未來5年內將中小企業貸款占貸款總額的比例提高至60%。5年之后，以“零售銀行”著稱的招商銀行，是否又會成為“中小企業銀行”的領頭羊？
伍永剛認為“中小企業”業務潛力很大。金麟表示，此舉不失為銀行尋找新的業績支撐點的一個辦法。一位銀行業內人士說，“以前很多銀行不愿意去做中小企業業務，因為風險較大，每筆業務金額不大。不過現在市場環境改變了，且中小企業貸款的利率相對較高，如果為中小企業量身定做專門的產品，進行精細化專業運作，將給銀行帶來可觀的收益?！?
盡管招行在業務運作上強調前瞻性與穩健性，但現在面臨政策和市場的雙重變化壓力，業績增長的新引擎還有待重新發掘。招行一直在為尋找業績的支撐“因時而變”，上半年因控制房地產風險而放緩個貸業務之后，下半年即重拾零售銀行優勢，9月末招行的個貸余額2044億元，占比26.85%，分別比6月末上升144億元、1.26個百分點。
如今“中小企業業務”被提到前所未有的重要位置。據接近招行高層的人士透露，公司高層現在已去各基層積極調研，新的業務規劃與布局通過論證之后，將在明年春節前出臺。
招行今年業績已“勝利在望”，明年業績增速處于正負之間。海通證券金融業分析師邱志承預計，2008年招行全年盈利為247億元，2009年為216億元，同比增長為-10%。國泰君安伍永剛則對記者表示，招行明年凈利同比增長應在8%左右。
