9.4億元的退稅，僅是充實浦發銀行資本金的杯水車薪。

11月20日，浦發銀行（600000.SH）發布公告稱，2006~2007年度財政部實際退稅合計9.4億元。三季報顯示，公司資本充足率為8.47%，較上年末降低了0.68個百分點，接近8%的最低監管要求。而在年初提出的不超過8億股的增發方案一直沒有得到監管放行，使得浦發銀行的資本金急需補充。加上銀監會最近提出的商業銀行年末資本充足率需要達到10%，浦發銀行告急。

為此，浦發銀行在11月20日股東大會上通過了不超過100億元的混合資本債券，以及不超過100億元的次級債券，用于補充資本金。

9.4億退稅

突增凈利計入核心資本。光大證券分析師金麟告訴《投資者報》，有關部門對銀行業有個薪水標準，高于這個標準，有關部門將會征稅?，F在有關部門已經承認了浦發銀行的薪資水平，作為支出計算，比原定的標準多出的部分將不會征稅，因此，2006~2007年所征部分得到返還。

浦發銀行董秘辦人士向《投資者報》表示，其他銀行的這部分費用早已得到了返還，浦發銀行是最后得到返還的。這部分直接計入2008年的凈利潤，可以作為核心資本補充資本金。

即使9.4億元全部計入核心資本，也僅是杯水車薪。三季報顯示，浦發銀行的資本充足率為8.47%，其中核心資本充足率為5.17%。

中信建投分析師佘閔華表示，雖然浦發銀行的撥備較足，業務相對穩健，但由于資本金不足，影響了浦發銀行的進一步擴展。

資本金問題是銀行的重要問題之一，而浦發銀行的資本金問題更為突出。今年3月，浦發銀行就通過了增發8億股股票的融資方案，以期融資200億元補充資本金?，F在，該方案順利通過了，已報到監管層，但至今未有回音。

截至9月30日，浦發銀行的資本充足率在14家上市銀行中，處于最低水平。浦發銀行內部人士直言，重要的是市場情況的確不好。

另一方面，花旗增持浦發銀行的事情也遲遲沒有落實。當花旗集團自身都出現了流動性風險，市場猜測的已經不是花旗能否增持，而是拋售套現。

“拋售的可能性不大。但是要其增持，暫時看的確有困難?！逼职l銀行人士表示。

200億債券“過冬”

凈利補充不夠，增發融資難成，花旗自身難保，浦發銀行唯有發債來度過資本金“寒冬”。

11月20日的股東大會，浦發銀行通過了發行不超過100億元的混合資本債券和不超過100億元的次級債券的方案。

“發債在短期內也是比較劃算?！蹦郴鸸狙芯繂T向記者表示。只不過，發行債券大多只能計入附屬資本，而浦發銀行的核心資本充足率并不高。國內商業銀行正處于規?？焖贁U張、業務迅猛發展時期，資本消耗隨之加劇。這對浦發銀行開設分行等業務拓展造成了較大的限制。

根據國際慣例，混合資本債券可以以15%~20%的比例計入核心資本。

浦發銀行董秘沈思表示，次級債券和混合資本債券的發行僅能補充附屬資本，如果核心資本充足率不能盡快跟上，那么附屬資本的補充也將因與核心資本的比例規范而受到限制。

海通證券分析師邱志承認為，從靜態分析，200億元次級債和混合資本債的發行使其充足率達到10%以上，基本可以滿足未來1年的業務發展。但根據資本充足率的計算方法，附屬資本計入部分不能高于核心資本，浦發銀行附屬資本最大補充額為130億元，對應的資本充足率為10.4%，200億元中有70億元無法用于補充附屬資本。他認為，發債是浦發提高資本充足率的過渡方案，中期內股權融資壓力較大。

“長期來看，還是發行股票最直接?！鄙鲜龌鸸狙芯繂T也如此表述。