近期二級市場舉牌案例連續不斷，收購與反收購似乎正在漸行漸近。在此背景下，北京和君咨詢公司從1000多家A股上市公司中篩選出“漂亮20：最值得收購的A股上市公司”。伊利股份、通化東寶、北京城鄉等榜上有名。

“漂亮20”有幾個特點：股權高度分散，最大股東的控股比例大多在8％~29％之間；收購花費不大，成為第一大股東，所需資金量大多處在5000萬元~12億元之間；股價較低，資產質量和財務質地呈良性狀態；無論是善意收購還是敵意收購，都存在可行的收購策略和操作方案；收購價值亮點各異，適合的收購者類型不同，收購后的戰略選擇和處置也可以很不一樣。

和君在篩選“漂亮20”時，原則上排除掉第一大股東持股超過30％的公司。因為收購超過30％的股權，將觸發全面收購要約，這會極大地增加收購所需的資金量以及對抗性和不確定性。

東方高圣投資顧問公司總經理張紅雨認為，這份榜單基本涵蓋了收購的必要條件，對所涉及到的公司有現實的警示意義，不過榜單不能完全將市場上具備收購條件的上市公司一網打盡，同時僅以財務數據來分析，在實踐中可能會遇到收購障礙，比如伊利股份在公司章程中就對反收購有很詳細的條款。