大小非猛于虎。對于解禁前流通盤僅占總股本2.8%的海通證券來說尤為如此。

11月21日至26日，在二級市場拋售遇阻的情況下，多家參與海通證券定向增發的股東借道大宗交易平臺進行“過橋”減持。

多位業內人士向《投資者報》記者表示，盡管數日里，海通證券此次限售解禁股已高比例換手，但后市仍不容樂觀，尤其是來自年底前的兩批限售股解禁壓力。

解禁股東遭遇跌停秀

自11月21日12.89億限售股解禁上市后，海通證券連遭四個跌停。巨額拋單的存在使得海通證券二級市場成交狀況甚為低迷，解禁股東只能拋出少量股票。

上海證券交易所公開信息顯示，海通證券11月21日二級市場合計成交2284.98萬股。當日賣出榜單第一的為T63975席位，其余第二至五名全部是清一色的中信證券席位，合計賣出1520萬股，約18209萬元，而雅戈爾僅賣出1181萬元。

11月24日，海通證券出現上市以來的成交地量，僅成交530萬股，約5716萬元。11月25日，券商板塊午后的異軍突起，使得連續經歷三個跌停的海通證券解禁股東獲得了出逃機會，在13點30分至45分之間的短短15分鐘內，該股成交5400萬股，金額高達5.24億元。

直到11月26日，海通證券解禁股東二級市場拋售遇阻的情形才得以轉變。當日，海通證券的第四個跌停板在開盤3分鐘后被打開，全天成交金額為上市以來的最高量，達37.23億元，換手率達27.2%。賣出金額前五名中有兩家機構專用席位。

借道大宗交易平臺

在二級市場地量跌停的情況下，大宗交易平臺成為解禁股東們“逃生”的重要通道。11月21日至25日，和二級市場的冷清交易相反，海通證券在大宗交易平臺上異?；钴S。其中上海證券交易所11月21日的大宗交易平臺幾乎被海通證券包攬，當日共發生大宗交易30筆，海通證券占了26筆，共成交13991.76萬股，成交金額196119.55萬元。

《投資者報》記者統計發現，海通證券11月21日至26日共發生大宗交易32筆，合計1.87億股，賣出者主要為海通證券2007年定向增發的中信集團、平安信托以及江蘇國信資產管理集團。

在這32筆大宗交易中，來自中信證券客戶資產管理部的有26筆，累計賣出約6000萬股。

上海某券商營業部老總對《投資者報》記者表示，來自中信證券客戶資產管理部的大宗交易，有可能是中信集團在賣出。資料顯示，中信集團參與海通證券2007年11月的定向增發后，經過送轉股，在解禁前持有海通證券1.56億股。

而11月21日的一筆交易尤為引人注意，因為當天大宗交易成交價多在11.98元至12元，但該筆成交價高達14.6元，且成交股數達10869.57萬股，成交金額達158695.65萬元。

大宗交易信息顯示，這筆大單的賣方為平安證券國債部(非營業場所)，買方為平安證券深圳八卦三路證券營業部。數據顯示，平安證券國債部當日共發生大宗交易3筆，另2筆各賣出112.37萬股，合計賣出11094.31萬股。

分析人員認為，這筆大單應該來自某信托公司，如果該信托公司將海通證券股權托管在證券交易席位上，有可能通過內部協調轉移至國債部席位上。資料顯示，參與海通證券2007年定向增發的該信托公司持有1.56億股，占比為1.9%。

上述券商營業部老總認為，在海通證券股價還未企穩，跌停預期尚存的情況下，能以近16億元的資金、14.6元高價買下這部分海通證券股權，“不排除是賣出方的關聯方?！?/FONT>