“美蘇”之爭的勝者會是誰？是國美的黃光裕，還是蘇寧的張近東。

在此前這兩位家電零售業巨頭的對話中，黃光裕似乎略占上風：個人財富430億元，黃光裕再次成為2008胡潤中國首富，這已是其第三次成為胡潤中國首富；在行業中，收并永樂電器、大中電器以及三聯商社，黃光裕的行業話語權遠超張近東；國美1200多家門店大大多于蘇寧784家的數量。

但現在，規模和地位已經不能左右最后的定局?！包S光?！笔录牟淮_定性，給了張近東一次反超的機會。而這個機會來得那么突然，以至于張近東深夜急召蘇寧高管集體開會討論。

超越國美

上周，多家券商機構出具報告都明確表達：“蘇寧超越國美的機會來了”。

11月24日，國美公布的前三季度未經審核的財務報告顯示：今年1~9月公司收入為363.96億元，凈利潤為15.93億元。而根據蘇寧電器此前公布的財報，蘇寧電器今年前三季度共實現營業收入391億元，凈利潤17.12億元。國美不敵蘇寧。

天秤正在向張近東傾斜。2007年12月，雙方的那次正面交鋒或許還讓張近東記憶猶新。那一次，并購大中電器。最終，黃光裕志德意滿；而張近東卻帶著高規格的評估與調查團隊黯然離場。

盡管當時蘇寧總裁孫為民一直對外宣稱，經過超過半年時間的“摸底”，已經清楚了大中的底牌——不過10多億元而已，拿出30億元來并購，已經是大價錢了。而業內人士卻認為，正是張近東的大意，在并購案中，失去了本來主動的局面。因為失去大中也意味著，蘇寧失去了這個在北京扳回局面的機會。張近東和他的團隊只看到了大中的實際價格，而忘了其品牌價值。時至今日，大中仍是北京地區最有影響力的家電零售企業，不能說張近東沒有為此后悔過。

盡管此弈蘇寧以失敗告終，但張近東卻手握大量現金，并在金融危機所引起的經濟大衰退中，風頭日盛。而反觀黃光裕，如今卻身困現金流趨緊的境地，因為大量并購后的整合是另一項大工程，從永樂電器、大中電器到三聯商社，國美的擴張步伐也讓其資金鏈吃緊，在經濟衰退，家電零售業整體低迷期，整合難度也逐漸加大。

截至2008年6月30日，國美有逾143億元應付賬款和應付票據，如果最壞的結果發生，并引發供應商追討貨款，缺少了黃光裕的國美將如何應對？而蘇寧完全可以在獨善其身的前提下超越國美，甚至有條件對國美進行收購整合。蘇寧專注于主業的良好經營資質也會得到更多供應商支持，加上比較充裕的現金儲備，在行業的冬天中應該能有更大的作為。

也有人悲觀預計，“黃光?！笔录侠蹚埥鼥|。原因非常簡單：一旦國美真的出現最壞的情況，上游供應商也將受到株連，發生大筆壞賬。國美與蘇寧的供應商有很大一部分是重合的。供應商一旦發生大面積的壞賬損失，勢必也會收緊對蘇寧的賬期，蘇寧本身也有143億元的應付賬款和應付票據。另外，中國家電連鎖行業集中度低的現實情況決定，國美與蘇寧的共存，更有利于民族產業的壯大與成熟。國美如果真的就此衰落下去，蘇寧也未必就能獲得國美騰出的這部分市場份額。畢竟，覬覦中國家電連鎖市場蛋糕的，還有來自國際的巨頭百思買。

意外的機會

不管最終結果如何，多年步履平穩的張近東翻身的機會來了。

說到經營，慣于穩扎穩打的張近東有自己的一套，在百思買大力收購五星以及國美大張旗鼓地收購永樂的時候，他正忙于建設自己的信息化系統和物流配送中心。

“家電連鎖是一個不能投機的行業，要堅持每一步踏踏實實，需要時間和耐力?！睆埥鼥|稱，蘇寧的發展是有預見性和有計劃性的。與國美大舉并購不同，因為張近東早就發現，隨著新店的不斷增多，再加上并購案的整合期到來，全中國的家電零售企業都面臨著單店盈利下降的事實，這中間當然也包括蘇寧。事實證明，正是張近東的預見性讓蘇寧單店的盈利能力在2007年得到了印證，當年蘇寧單店平均盈利超過國美700多萬元。

無論從哪方面看，張近東似乎都是一個機會主義者。上世紀90年代初，張近東在南京開了第一家空調店，現在，一晃過去了18年，張近東也從一個專門經營單名牌空調的批發商，到成為多種空調品牌的代理商，再發展成為綜合類電器銷售商，直到如今的中國連鎖企業的前三名，還創立了中國的3C（電腦、通訊、家電）模式。

接近張近東的人士稱，“與他人相比，他這一路走的可謂是穩穩當當，平心靜氣”。張近東一路走來，能夠擁有平心靜氣，與南京人的普遍溫和內斂的性格不無關系。他則更像馬拉松選手一樣，難得擁有一身靜氣。無論是2004年作為中國首家零售企業在深圳中小板上市時的威風，還是在2007年12月大意失大中的低落期，他的表現均一如既往，溫和到底。

20年來，張近東兢兢業業低頭做事，在他欲打造的中國家電業“沃爾瑪”的路上，持續穩健的前行，做大做強蘇寧這個中國家電零售業的“航母”。

截至2008年9月底，蘇寧電器在中國173個地級以上的城市擁有連鎖店784家，其中旗艦店106 家、中心店221 家、社區店457 家，連鎖店面積逾332萬平方米。

而隨著國美外延式擴張步伐被迫放緩，“美蘇”模式已經異化。在這一異化過程中，國美將為蘇寧騰出更多市場份額，蘇寧的核心競爭力將不斷加強。蘇寧也將大大提升行業競爭力和產業鏈地位。另外，從行業整體來看，蘇寧電器將受益于可能出臺的消費刺激一攬子政策和剛剛延期兩年的家電下鄉政策，有效保證收入增長速度。

雖然，家電連鎖行業的冬天已經來臨，但國美老板“出事”，或將成為蘇寧的意外機會。