在2007年9月最后一個交易日后，中關村經歷了7個月的停牌。此前的2006年7月，黃光?？刂频涅i泰投資從北京住總集團受讓了中關村27.51%的股權，合計持有中關村29.58%的股權，獲得對上市公司的控制權。

停牌后，也就是2008年5月7日，中關村宣布以14.67元/股向鵬泰投資、鵬康科技和黃秀虹女士三方定向增發不超過12.27億新股，將三方持有的鵬潤控股100%股權置入上市公司。根據公司公告和常務副總裁王軍彼時接受媒體采訪時的描述，注入資產總價值將達到180億元。

同樣是定向增發，同樣是注入號稱價值數百億的地產項目，這不禁讓人聯想到其兄黃俊欽導演的“ST金泰42漲?！逼孥E。

與ST金泰不同的是，這一次市場并不領情。消息公布后，中關村股價卻上漲兩天后便節節下挫。

三個多月后，中關村的一則公告證實，這也同樣是一場陰謀。2008年8月29日，中關村宣布放棄非公開發行股份購買資產方案。盡管公司稱，放棄方案的原因在于“地產項目盈利前景不明確”等。

分析認為，可能是兩方面的因素讓黃光裕放棄了對中關村的資產注入：

第一，在二級市場股價未得到預期上漲的情況下，黃光裕收回對中關村的注資承諾只是早晚的事。這和操縱ST金泰的手法極其相似，至今所謂的246.65億元資產仍未進入ST金泰。

第二，中關村是一個資金黑洞，價值180億元的資產注入上市公司，其結果只能是被債權人瓜分。我們注意到，截至2008年第三季度末，中關村資產負債率79%，面臨非常嚴峻的財務風險，賬面的流動負債達到31.48億元，而根據中報信息，公司對外擔?？傤~也達到了53.82億元，由此計算，公司流動負債與或有負債的總和達到85.3億元。

雖然公司賬面的流動資產也有32.95億元，但是其中13.92億元的存貨是變現能力較差的，17億元的應收款項中，公司對賬齡3年以上的應收款壞賬計提比例平均僅為約15%，對其他賬齡的應收款壞賬撥備比例也明顯不足。經過我們的測算，應收款項中，有10億元存在較高的回收風險。如此，公司具備充分變現能力的流動資產僅有9.03億元。

由此，我們認為，中關村目前面臨的資金缺口合計達到約76.3億元，這可能是黃光裕不得不放棄的重要原因。