一直對海外投資持相當謹慎態度的中國人壽，開始看好海外市場的投資機會，并認為趨勢已基本明朗。

近日，中國人壽（601628.SH）首席投資官劉樂飛表示，中國人壽目前持有現金約近千億元，占總投資資產10%，并將適機對國內及海外進行投資。

對于國內投資，中國人壽也表現得相當的積極，包括基礎設施項目、未上市商業銀行股權等都進入了實質性的選擇階段。

同時，保監會對保險資金投資也表示支持。11月17日保監會宣布“發揮保險資金融通功能，支持和促進投資”，鼓勵險資從四方面進行投資——買債、投資資本市場、債權方式投資基礎設施、投資資源型產業。

監管部門對保險資金“進場”的表態，加上資金、時機、項目都具備的情勢下，中國人壽對國內外進行大手筆投資已悄然行動。

看好基礎設施和銀行股權

11月9日，國務院發布了4萬億元的投資計劃。4萬億的“大蛋糕”，保險公司能夠分食多少？

據保監會相關負責人透露，保監會已向國務院申請了2000億元股權投資試點額度，其中基礎設施領域的股權投資和其他領域股權投資計劃各占1000億元。

隨后，中國人壽高調表態擁有1000億現金備戰海內外投資?！爸袊藟垡言诨A設施領域選擇了很多項目，其中大部分在研究過程中，有些項目已上報保監會，其中包括部分基礎設施投資和一些未上市商業銀行投資項目?！眲凤w印證了中國人壽正在爭取基礎設施以及其他領域股權投資。

如果保監會申請的2000億股權投資額度獲準，“中國人壽可能分到20%左右的份額，而95%以上的額度會被排名前10位的保險公司所瓜分?！币晃槐ｋU業資深人士分析道。

按此比例計，中國人壽新增國內投資至少400億?！安贿^直接投資大型交通、市政工程項目需要得到管理層的特批?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

除了基礎設施投資，其他領域股權投資以及二級市場投資也同樣被看好。東方證券金融業分析師王小罡認為，A股正處于低估值期，中國人壽可以以便宜的價格買到更好的資產?；A設施之外的其他領域股權投資，也處于比較好的時機。2007年投資PE一般為7~10倍，今年已降至3~4倍。

對于中國人壽看好未上市商業銀行的股權，王小罡向對《投資者報》分析稱，以便宜的價格買入，不僅會有比較可觀的收益，而且保險業務還可以與銀行業務產生互動，一舉兩得。只是國務院雖然已經批準保險公司投資未上市企業股權，但對于具體細則和試點規則保監會正在制訂之中。中國人壽成為試點應該已在預料之中。

11月17日，保監會對保險資金投資積極表態，鼓勵險資進入以下四大渠道：購買國債以及符合條件的公司債和企業債；直接或間接投資資本市場；以債權方式投資交通、通訊、能源等基礎設施項目和農村基礎設施項目；投資國有大型龍頭企業股權，特別是關系國家戰略的能源、資源等產業。

中投證券保險分析師許守德認為，上述項目都是監管部門一直在推動的工作，但還有待具體細則的出臺。包括中國人壽在內保險公司投資渠道得以拓寬，靈活性增加。他表示，當前弱市之下以“債權”的投資形式較為穩妥，明年也會有可觀收益。

審慎篩選海外投資

美國次貸危機發生以后，中國人壽一直在積極關注海外投資機會，但卻遲遲不愿出手。

中國人壽董事長楊超透露，中國人壽已經在海外做過幾輪調研，對海外銀行、基金、保險公司都有接觸，爭取有所作為。在他看來，中國人壽海外真正的戰略投資不會很多，只有1~2家，更多的海外投資將以財務投資形式出現。

中國人壽可進行海外投資的額度，如按去年底總資產（2007年底中國人壽總資產為9337.04億元）5%計算，預計其海外投資規模近500億元。這筆巨資如何投放至既安全又超值的海外金融領域，是中國人壽投資部門的“大難題”。

此前，中國人壽曾經的海外投資“成績”令人側目。在今年3月VISA公司美國上市時，以每股44美元認購了近3億美元的股票，這是中國人壽除H股投資外，第一次進軍海外市場。今年7月，中國人壽對VISA進行全部減倉，賣出平均價70美元以上。收益達1.6倍。中國人壽投資VISA“首戰告捷”，以及在次貸風波之后對海外市場的謹慎，令市場頗為信服。

實際上，中國人壽一直對海外投資興趣盎然，年初就向監管層遞交“海外投資額度由總資產5%增加至15%”，當時美國次貸之后似乎初現機會；3月劉樂飛又表示：“海外市場的風險并不確定，對風險沒有明確判斷的時候我們是不會出手的?！币恢蓖现?1月，中國人壽才鄭重地“宣布”適度選擇海外投資。劉樂飛表示：“從目前來看，我們認為海外市場的機會已經充分顯現出來，前段時間情況還是不明朗，但目前我們認為基本已經明朗?！?/FONT>