20個交易日實現股價翻番。在人氣渙散、股市低迷之時，像中鐵二局這樣能創造奇跡的股票引來眾多投資者的側目。

鐵路股強勢的背后，是有關部門提出的未來3年3.5萬億元的鐵路投資大蛋糕。除了中鐵二局，還包括中國鐵建、中國中鐵、中國南車、晉西車軸、北方創業等個股在內的鐵路股，均在1600點以上的觸底反彈中表現出色。

根據我們的統計，鐵路股群體暴漲背后，私募對倒拉升成為上漲主要原因；公募基金陣營出現分歧，在一部分基金拉抬之時，另一部分基金選擇了在高位獲利出局。此外，神秘的QFII席位也參與到這場游戲之中。

私募“對倒”拉高

在此輪鐵路板塊的暴漲中，中鐵二局的走勢最為惹眼。

觀察該股近期走勢，其自10月23日開始企穩，當日收盤價只有4.82元，此后該股即大幅上揚，最高上漲至11月17日的9.99元，股價上漲幅度達107.26%。

根據最新上交所TopView盤后統計數據，我們統計了10月23日至11月14日期間，中鐵二局拉升階段的主要參與者。

我們發現，私募采用慣用的對倒手法成功制造了20個交易日令中鐵二局翻番的奇跡。

其中，國泰君安證券上海江蘇路營業部“功不可沒”。

該營業部對中鐵二局成功做了兩次對倒。第一次，該營業部在10月24日試探性地買入971萬元，之后便在10月28日賣出了1030萬元，該段期間，中鐵二局由5.27元每股上漲到5.74元每股。第二次，該營業部加大投資額度，在11月13日買入4170萬元，次日便又賣出了4287萬元。在兩次對倒中成為拉升中鐵二局的一把手。

而“國信幫”的老大國信證券深圳泰然九路營業部此次則成為拉升中鐵二局的第二大主力。

但是該營業部的操作模式和國泰君安證券上海江蘇路營業部卻有些不同，在中鐵二局上漲的近20個交易日中，該營業部參與了其中14個交易日的操作，并且在每個交易日中，這一席位買賣的金額都幾乎相當，每天都是買賣幾百萬元。在這樣的對倒中，該私募席位幾乎參與了中鐵二局的整個上漲過程。也在其中循環套取了巨額利潤。

除上述兩家私募外，有明顯對倒跡象的還有“國信幫”其他成員如國信證券廣州東風中路營業部、國信證券上海北京東路營業部、長江證券武漢友誼路營業部、財通證券紹興人民中路營業部，以及中國銀河證券北京學院南路營業部等一大批私募。

在一部分私募對倒拉升之時，也有一部分私募在持續為其“抬轎”。其中，中信建投證券深圳振華路營業部買入2478萬元，僅賣出1萬元，凈買入2477萬元。

相對于中鐵二局，作為亞洲最大的綜合型多功能建設集團的中國中鐵，其反彈時間比較滯后，該股在11月5日才伴隨著大盤的回暖而啟動了一波上升行情。

中國中鐵的最大買家是光大證券寧波解放南路營業部，其在11月13日斥資1.98億元買入中國中鐵，但次日即拋出2.02億元，從中獲取短期暴利。

此外，參與了中鐵二局炒作的、采用對倒拉升手段的私募，還有國泰君安上海江蘇路營業部、國信證券深圳泰然九路營業部、國元證券上海虹橋路營業部等。此前曾名聲赫赫的私募大鱷東吳證券杭州文暉路營業部以2000多萬的金額也參與到了這場游戲中，其操作相對其以前彪悍的做法略顯謹慎。

鐵路板塊中，同樣表現強勁的北方創業則完全是私募的杰作，包括基金券商以及保險在內的席位在其此輪拉升之中都未現身。此外，晉西車軸也主要是私募在買入，保險和基金主要是賣出。

券基逢高減持

與私募們比較一致的操作手法不同，公募基金們的操作卻是分歧嚴重。

在私募對倒拉抬中鐵二局之時，基金8296、基金8109、基金7779等10家基金公司席位卻是對中鐵二局表現為凈買入，甘做私募對倒與其他基金獲利的“抬轎人”。

與此同時，基金8999、基金9105基金8657等12家基金公司席位一直表現為凈賣出，而買入籌碼為0，成為了該股翻番的獲利者。

在中國中鐵的上漲中，以基金9018、基金9002、基金8834等22家基金公司席位為首，也在該股上漲過程中，選擇了獲利出局。

此外，QFII聚居地中金北京建國門外大街營業部和申銀萬國上海新昌路營業部也參與到中國中鐵的做空陣營中。

中國鐵建和中國中鐵的情形有著諸多相似。

炒作中國中鐵的3大基金公司席位（基金9051、基金8969和基金9091）也是中國鐵建的拉升主力。而買入3370萬元中國中鐵的QFII席位中金淮海中路營業部也買入了3247萬元的中國鐵建。并且，此次它還多了一位同盟——申銀萬國上海新昌路營業部，凈買入1828萬元。

盡管在鐵路板塊上漲過程中有分歧，但從總體上觀察，市場上的主力機構在鐵路板塊上的操作大致趨向是減倉。

上交所TopView盤后統計數據顯示，在11月3日至11月14日鐵路股集中暴漲期間，代表著主力機構的券基賬戶（券商、基金、QFII）在鐵路板塊上漲的煙花掩護下進行了不同幅度的減倉。

在這段時間內，券基賬戶對中國南車減持的比例最高，其持倉比例下降了8.84%至45.67%。此外，券基賬戶對中鐵二局、中國鐵建、晉西車軸等也調低了持股比例。但其對中國中鐵則情有獨鐘，其持股比例上升了1.66%至30.70%。

11月18日，大盤深幅下調128點，除中國南車上漲外，前期暴漲的中鐵二局幾近跌停，中國鐵建和中國中鐵也下跌5個點左右。這無聲中宣告了此輪鐵路板塊上漲已經入調整階段，而下一輪的上漲可能會有更離奇的故事上演。