幾經波折之后，上海電氣集團股份有限公司（下稱上海電氣）吸收合并上電股份（600627.SH）終于啟動。11月11日，上電股份董秘辦人士稱，“上海電氣會盡快安排在A股上市的?！碑斎?，上海電氣正式啟動回歸A股上市的路演。
啟動重組
上海電氣集團董事長兼首席行政官徐建國表示，上電股份將于11月26日摘牌，之后公司會盡快辦理上海電氣的上市手續，預計12月上旬就可在A股上市。
當日，上海電氣公告披露上海電氣將為此次換股吸收合并公開發行約6.16億股A股股票，發行價格為每股4.78元；并以換股形式吸收合并其尚未持有的部分上電股份，換股比率為1∶7.32。
另外，考慮到對參與換股的上電股東及提供現金選擇權的第三方進行股市風險補償，上海電氣給予上電股份股票24.78%的溢價，現金選擇權為每股上電股份可換28.05元人民幣。11月11日當天，上電股份以28.06元報收。
事實上，早在1年前，上海電氣就已經發出吸收合并上電股份的公告。10月22日，上電股份發布公告稱，上海電氣通過吸收合并上電股份的方案即將到期，公司擬延長有效期1年。
一位分析人士向《投資者報》表示，“當時我們就擔心在目前的經濟形勢下，上海電氣回歸A股可能并非最佳的時機?！痹跉v經波折后，上海電氣吸收合并上電股份一事終于有了明確的日程表。
截至2007年年底，上海電氣集團的總資產為764億元，旗下包括上海電氣(H股)、A股的上電股份、上海機電、自儀股份等上市公司。
上海電氣整合上電股份后是否繼續重組其他關聯企業也是投資者關注的焦點。對此，徐建國表示將會根據公司發展戰略實施情況以及經濟金融環境來決定。
1800億訂單
上海電氣是我國最大的3家電力設備制造企業之一。徐建國表示，此次上海電氣登陸A股以后將會使公司的業務架構更加精簡，有效提高管理效率。他透露，“目前上海電氣主要業務訂單已經超過1800億元人民幣，相當于3年的銷售業績?！?/FONT>
今年10月，上海電氣旗下重工板塊新接訂單合計共約108億元人民幣，已經超過了該業務去年全年的總訂單金額。另外，公司大型鑄鍛件業務新接訂單逾37億元；而手頭訂單已經排至2010年以后。
光大證券分析師韓玲認為，此次上電股份與上海電氣進行換股吸收合并可以化解業務單一的風險，由于上電股份專注于輸配電設備制造行業，對該行業的景氣度有較大的依賴性，使上電股份面臨業務單一、產品單一的風險。而上海電氣的多元化則可以有效防范單一行業景氣度變化對股東利益的影響。
“看好上海電氣的價值的?！表n玲表示：“盡管公司今年上半年的凈利潤出現了下滑，但是公司目前已經有大筆訂單在手，而且大部分是在明年進行生產。由于訂單簽訂的時候，原材料價格仍然比較高，但是由于受到金融危機的影響，預計到明年，原材料價格會有所回落，這對公司來說是好事情?！?/FONT>
徐建國肯定了這一說法，他表示原材料價格的波動預計對2008年公司毛利率的影響有限，近期鋼材價格下跌，對公司未來利潤的影響將是正面的。他表示，4萬億經濟刺激方案主要是通過基建項目來拉動內需，估計公司的發電設備、輸配電設備、軌道交通設備等業務將會受惠。
