江平是華爾街最早看空美元的人。

2000年3月，納斯達克即將到頂，美聯儲也于那年12月開始降息，美元貶值的時機好像已經成熟。少數華爾街一線的交易員感知到了這種變化，開始賣空美元?？墒沁@最初的反擊卻失敗了，因為美元在美國高科技泡沫破滅后又屢創新高。

到了2001年，美元的余威猶存，正在攻取最后的陣地——阿根廷。阿根廷人已經絕望，瘋狂地賣出比索，買進美元。全球經濟衰退反倒暫時加深了人們持有美元的安全感。

“也就是這個時候，美元在市場上的堅挺與美國經濟基本面惡化二者之間的扭曲達到了極限。美國經常項目赤字并未因經濟衰退而有絲毫好轉，財政則由盈余而轉為大幅赤字。美聯儲為刺激經濟而大幅降息，使處于高位的美元更是岌岌可危?？墒袌錾蠋缀鯖]有人再愿意做空美元?！苯秸f。

直到2003年四季度，9月G7高峰會之后，歐元兌美元從最低點上升了幾乎40%后，美元的命運才成為投資界的中心話題。華爾街上的交易員們才開始賣出美元，杰出的投資者如魯賓、索羅斯和巴菲特也加入到拋售美元者的行列中。

在操作上，江平兩路出擊：一路兵力集中做多二年到三年期的美國國債，同時做空美國長期債券。他說：“我相信美聯儲(Fed)減息會觸發短期債券大幅升值，而弱勢美元會阻礙國際投資者看多美國長期債券”。 

另一路兵力集中做空美元。當歐元跌至1.0時，江平開始進倉。然而，這一路并不順利，因為美元在美國高科技股票破滅后又屢創新高。歐元曾經一度跌至0.8250。這個下跌幅度很大，許多華爾街的人損失慘重?！暗?，我透過交易衍生品避免較大的虧損?！?002年，歐元從低點開始上漲，他抓住這個機會。 

雖然美元處于弱勢，但是并不表示歐元、日元很強?！彼f， 就當華爾街很多人大叫“再也不做歐元了”時，他卻持續購買歐元。到了2004年初，歐元兌美元漲到1.25比1時，他進行平倉，獲利很多。其后，歐元兌美元漲到1.3比1。