即便是在最黑暗的時刻，也總會有一些先知先覺的機構投資者，能夠抓住黎明的曙光。
11月10日，國務院4萬億元“保增長”計劃出爐，受此消息影響，上證綜指漲幅達到7.27%，其中政策受益最為直接的建筑建材、機械設備、金融服務等板塊漲幅居前，其漲幅均在8%以上。次日，上證綜指震蕩回調，但機械、建材、鋼鐵等板塊表現依然強勁，呈現“眾家下跌我獨漲”的局面。
對于此次政策的出臺以及涉及的“保增長”板塊的上漲，嗅覺靈敏的機構們似乎早已預料到。
根據我們對上交所盤后統計數據的研究，基金、保險、QFII（合格的境外機構投資者）紛紛在政策出臺前加倉A股，而其重點增倉的板塊，正是受惠于“保增長”政策的建筑建材、機械設備、金融服務等。
我們的粗略統計進一步顯示，在4萬億元計劃出臺前兩周，基金投入的資金近60億元、保險資金砸下約20億元、QFII資金超過20億元，這意味著，機構投資者已有超百億元注入“保增長”板塊。
基金、保險、QFII聯手抄底
剛剛過去的10月，A股市場與全球股市一起經歷了“最黑暗”一月。10月上證綜指跌幅達24.63%，短短20個交易日創出自1994年7月以來的最大月跌幅。
但觀察機構投資者近期動向，我們發現，10月最后一周，包括基金、保險在內的席位開始謹慎做多。
其中，基金在10月最后一周凈買入近50億元。而在10月前3周，基金持續凈賣出近80億元。11月的第一周（11月3日至7日），基金延續其前一周做多態勢，繼續加倉6.2億元。
如果說基金反手做多50多億元不足為奇，那么投資一向謹慎的保險和QFII的逆勢加倉或許更值得注意。
在10月A股經歷最動蕩的歲月之時，T席位（包括中國人壽和平安等保險席位）一改今年年初以來多數時間做空的常態，于10月22日開始小幅持續凈買入。10月22日至11月7日期間，T席位合計凈買入20億元，其抄底時間較基金早了三四天。
在投資界素有“火眼金睛”之稱的QFII此次似乎又踏準了政策出臺的節奏。
上交所大宗交易平臺顯示，在政策出臺前兩個交易日，即11月6~7日，最早獲得國內QFII資格的瑞銀證券總部分別通過上交所和深交所大宗交易平臺投下近10億元，涉及股票囊括兩市所有權重股。據粗略統計，僅在11月10日收盤后，瑞銀證券兩日內的投資已浮盈近億元。
此外，上交所盤后統計數據顯示，在4萬億元“保增長”計劃出臺前兩周，瑞銀證券已在A股市場上吸籌12.65億元，成為該段期間內凈買入金額最多的機構。與其步調一致的，還有QFII聚集地之一的申銀萬國上海新昌路營業部，該營業部凈買入2.95億元。
有一點令人費解的是，在大宗交易平臺上賣給瑞銀證券籌碼的竟是另一家QFII聚集地——中金上?；春Ｖ新窢I業部。在二級市場上，這一營業部更以凈賣出13.62億元成為“保增長”計劃出臺前兩周凈賣出最多的席位。
與其一起看空的，還有另一家QFII聚集地——中金北京建國門外大街營業部，此舉似乎意味著QFII的此次抄底行動并不一致。
解密機構增倉個股
進一步追蹤基金、保險、QFII在大盤暴漲7.27%前增倉個股，其中暗藏玄機。
通過基金風向標可知，10月27日至11月7日，基金重點加倉板塊為銀行、土木工程、通信及服務、證券保險、汽車配件等。各板塊中買入最多的個股分別為北京銀行、中國鐵建、中國聯通、中國平安、中國南車。
而細分基金公司行為，并非所有基金公司都看多后市。其中，基金7830、基金7972、基金7930為此期間凈買入金額最多的前3家公司，基金8356、基金8478、基金8240是凈賣出最多的前3家公司。
觀察上述3家做多基金公司的買賣情況，其青睞的板塊略有不同?；?830重點買入金融服務板塊，如浦發銀行、招商銀行、中國人壽等；基金7972重點買入金融服務板塊以及鋼鐵（寶鋼、武鋼）類個股；基金7930在重點增持中國平安的同時，布局于中國聯通、中國南車、三一重工等通信及機械制造類股票上。盡管這3家基金公司重點布局板塊略有不同，但其增倉板塊無不與“保增長”計劃相關。
根據我們的統計，保險資金重點增持的股票，主要為金地集團、中國聯通、交通銀行、中信證券、中國南車以及晉西車軸等。這都屬于“保增長”板塊。
從資金流向看，瑞銀證券總部在二級市場上共計增持36只個股。主要為中國平安、交通銀行、興業銀行、海螺水泥以及武鋼股份、中國鐵建等。
此外，瑞銀證券在11月6~7日通過大宗交易平臺廣泛增持的47只股票，與其在二級市場上重點增持的板塊大致相同，即銀行、證券保險以及武鋼股份、寶鋼股份，另外還涉及大秦鐵路、中國鐵建、中國中鐵等工程建筑類個股。
這意味著，此次機構聯手抄底的資金，幾乎盡數落入“保增長”棋盤之中。
我們的監測還表明，10月27日至11月7日，在機構三巨頭幾乎集體下注“保增長”板塊時，私募基金也有悄然跟進之勢，但相比而言，私募選股比較分散。
除增倉浦發銀行、招商銀行、中信證券、海螺水泥以及環保能源股川投能源、農業股通威股份等“保增長”計劃受惠個股外，私募還對部分有色金屬類個股情有獨鐘。從其選股情況初步判斷，私募略遜于三大巨頭。
