在各大投行看來，由投資富通造成的巨額虧損實際上并不影響中國平安（601318.SH）估值，中國平安最大的利空已經見頂。
據TopView顯示，9月24日至10月14日的十個交易日統計區間內，平安機構持倉比例從18%增至21%，由此可見機構開始逢低吸納，他們認為，“平安目前已處于投資價值中樞”。
10月20日，中國平安對《投資者報》表示，“平安目前主要是做好保險、銀行業務以盡可能體現效益。公司當然會從各種方面想辦法爭取業績?！?/FONT>
因為，平安全額238.38億元的富通投資已經在三季度作出計提減值157億元，目前尚有70多億元的浮虧減值計提壓力。這讓平安全年保盈的難度陡升。
如果中國平安全年業績出現虧損，未來3年將不能進行公開融資。這一點是平安投資富通巨虧后最需要解決的問題，也是平安當前的頭等大事。
減值計提將達227億
截至10 月20日，富通的股價為0.88歐元，平安投資富通的市值只剩下10億元左右，初始投資的238.38億元已虧去228億元，虧損幅度達到95%。如果在年底前富通股價仍維持現狀，平安在三季度作出的157億元減值計提后，還需在四季度計提減值70億元左右。
而這70億元將是平安全年能否盈利的關鍵所在。目前，國內做法一般多參照公允價值損失超過資產賬面價值50%將做出減值計提。
10月15日，富通復牌后暴跌約78%，創上市18年來新低，平安的投資浮虧擴大到221.94億元，只剩下約16.44億元的市值，縮水93%。此后，虧損還在持續增加?，F在，富通股價延續下挫達90%，遠遠超過50%的虧損幅度。因此，四季度進一步減值的壓力倍增。
在平安證券金融業首席研究員邵子欽看來，平安全年業績取決于富通集團股票投資減值力度。
國泰君安彭玉龍接受《投資者報》記者采訪時認為，“按照審慎的原則應該對這部分損失進行計提，就目前看來，平安全年保盈的挑戰很大?！?/FONT>
當然也不排除由于金融風暴的平息和歐美市場救市利好不斷出臺，富通股價在接下來的兩個月里出現恢復性上漲，從現在的不足1歐元攀升至2.5歐元以上，這樣平安在四季度將不需要作進一步減值計提。
對此，平安對《投資者報》表示，“一切都按會計準則來做?！?/FONT>
東方證券金融分析師王小罡分析稱，“平安按國際會計準則全年保盈可能性很大，但按國內會計準則難度較大?！?/FONT>
細數保盈策略
10月初，平安高層在內部電話會議中強調：“公司的多元化策略著眼于目前的4000萬客戶，保險、銀行和資產管理業務都向客戶提供更好服務。公司下半年加強成本控制，盡量把業績做好?！?/FONT>
不僅僅是控制成本，平安在保盈戰略上還有很多張牌可以打。分析人士認為,為了保持全年盈利，平?？赡軙{整經營策略、變賣富通股票或浦發銀行股票等。
從平安今年半年報的投資項目情況看，變賣金融資產保盈將成為可行方法之一。其持有浦發銀行2.79億股，其中2.78億股為可供出售類金融資產；100萬股為交易性金融資產。平安在投資浦發銀行的成本價分別為9.97元/股、7元/股。如果按近期均價14元左右算來，以此價位變賣，至少可以獲得10億元以上的利潤。
根據TopView數據顯示，在10月6日至13日這一交易周內，7家T類席位（T席位交易為保險資金）在浦發銀行上的賣出額達到了5.129億元，賣出最多的T159818和T153600席位，分別賣出了約1.54億元和1.3億元。有分析人士認為，這兩個席位應屬中國平安。
除了浦發銀行外，把富通變現雖也是一種可能，但股價經歷大幅下跌之后，變現的意義已不大。
控制成本成為了平安的另一保盈之法。據記者從平安內部人士處獲悉，平安目前的福利已明顯減少。半年報顯示，平發福利發放為3200萬元，工會經費及教育費花費3.19億元，此兩項共計劃3.5億元左右將可能擠出部分節余，為平安減少成本開支作出貢獻。
在東方證券王小罡看來，除了節約成本的手法之外，平安還可以通過釋放券債投資浮盈以及經營方面進行調整等。
另外，為了避免市場低迷時期投資的風險，中國平安將加大了固定收益類投資。半年報透露，平安固定收益類投資占比已由2007年底的47.7%上升到64.2%。
中國平安副首席投資業務執行官陳德賢表示，公司目前對固定收益產品的投資力度之大是前所未有的，這樣的操作手段將會延續至下半年，希望未來一段時間保持最高達80%的固定收益投資占比。
改變激進的投資策略，轉為相對保守的投資方法，并將主要投資“戰場”轉移至國內，國內接下來采用穩健的投資策略。
加大地產投資
平安方面表示將專注內地業務增長及成本控制，暫時擱置海外擴充計劃。
據平安公告，截至9月30日，除富通集團股票投資以外，平安海外投資組合賬面價值中主要包括香港聯交所上市的股票和基金投資約75.94億元，以及現金及銀行存款約15.8億元。
香港投資采取了多種產品組合的投資方式，依據的是港股市場行情，相對風險較小。海外投資的其他擔憂已可放心擱下。接下來轉攻內地投資的戰略，將使整個投資趨于相對穩定狀態。
知情人士透露，平安通過各種方式正在加大內地商業地產的投資，在不同的城市進行酒店、寫字樓等固定資產投資，或許將成為保險資金尋求穩定投資的方式之一。
除富通投資虧損的影響之外，平安自身的業務一直在正常穩定地增長。其9月份保費增長30%，以個險長期期繳業務為主，保證了保險業務的穩定性；另外銀行業務進展比較理想，業務成長依靠收購和自然增長兩條腿走路，目前平安銀行在深圳、上海、福州開展銀行業務，泉州分行獲批籌建。新的分、支行在申請之中。
當富通的所有風險釋放之后，在2008年盈利基數處于微盈利或虧損的狀態下，2009年的業績將出現大幅度增長。對于一家創新型的保險公司來說，平安在經歷海外投資失利陰影后，將重新回到正常的盈利狀態。
